華電能源投身回購熱潮 比例超高占流通A股51%

　　本報記者 李晶 發自上海

　　自6月16日中國證監會發布政策對上市公司回購流通股開閘以來，內地上市公司擬回購公司股份就一直此起彼伏，如今華電能源(資訊 行情 論壇)(600726.SH)也正式投入到這股“回購熱潮”之中。

　　8月4日，華電能源公告稱，公司董事會決定，擬以不超過3.5億元的資金回購公司流通A股1億股，回購價格不超過3.5元，較2005年中期每股凈資產值(2.99元/股)基礎上溢價17.06%。按照1億股計算，在不考慮可轉債轉股的情況下，回購比例為目前總股本的8.88%，占流通A股的51.40%。

　　公司同時表示，其回購資金為公司自有資金，回購期限為回購報告書公告之日起6個月內，該項議案尚需報中國證監會備案無異議后方可實施。

　　“上市公司通過二級市場回購流通股，對于支撐公司股價無疑形成極大刺激。尤其是當公司股價處于長期低迷，無法反映公司內在價值之時，回購是體現股東財富效應，提升公司股價的有效手段�！钡露ν顿Y分析師朱澄宇表示，“而對于回購公司流通股最為沖動的就是像華電能源這樣剛剛‘破凈’的高凈資產企業�！�

　　截至2005年中期，華電能源的每股凈資產是2.99元，而二級市場價格在6月末就已跌破這一價格，成為“破凈”公司一族，而在7月12日股價甚至最低探到2.60元，較每股凈資產最高折價超過13%。

　　而正是在見到該低點之后，股價也由此大幅反彈，截至8月3日收盤3.41元，公司股價在兩周內上漲31%。對此，朱澄宇認為，這很大程度上源自市場對于公司擬回購股權這一利好的提前消化。

　　值得注意的是，華電能源此次擬回購股份占流通A股的51.40%這一超高比例，在近期申請回購股權的上市公司當中絕對屬于高的。

　　由于A股市場經過長期下跌之后，市場的平均市盈率已經降到十分低的水平，同時兩市中存在大量個股或者市盈率不足10倍，這類公司投資價值日益凸現。“華電能源回購流通股，除了體現穩定股價這一想法之外，回購如此大的流通股比例也說明了公司對于自身未來發展的信心。”朱澄宇說。

　　朱澄宇指出，華電能源回購股權也必將為未來公司股改工作的順利推進提供有力支持�！盎刭徚魍ü蓪�減少其他流通股股東的持股總量，有助于非流通股股東以及公司對流通股股東談判時爭取更多的話語權�！�

　　昨天，華電能源高開后低位震蕩，最終報收于3.41元，微漲0.29%。