創(chuàng)業(yè)環(huán)保宣布回售轉(zhuǎn)債 邯鄲鋼鐵無奈回購流通股

    早報記者 湯涵婷

　　可轉(zhuǎn)債市場“回售危機(jī)”初現(xiàn)。由于股價連續(xù)20個交易日低于轉(zhuǎn)股價的70%，“創(chuàng)業(yè)轉(zhuǎn)債”(110874)發(fā)行人天津創(chuàng)業(yè)環(huán)保(資訊 行情 論壇)(600874)于昨天宣布，債券持有人可以每張102元的價格回售給發(fā)行人。據(jù)悉，近期包括邯鄲鋼鐵(資訊 行情 論壇)(600001)在內(nèi)的多家公司出臺“回購”流通股的計劃，一大目的就是為了避免出現(xiàn)類似的轉(zhuǎn)債“回售危機(jī)

”。

　　創(chuàng)業(yè)轉(zhuǎn)債首遇回售危機(jī)

　　天津創(chuàng)業(yè)環(huán)保昨天的公告稱，公司A股股票自7月1日至7月28日中，連續(xù)20個交易日收盤價格低于轉(zhuǎn)股價格的70%。根據(jù)約定，公司可轉(zhuǎn)換債券回售條款生效。轉(zhuǎn)債持有人可以102元/張的價格，向發(fā)行人回售轉(zhuǎn)債。回售期為8月5日至8月11日。受此消息影響，昨天，該轉(zhuǎn)債微漲0.1%，收報101.9元。

　　所謂回售，就是如果上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債，在一定時期持續(xù)低于一定價格后，可轉(zhuǎn)債持有人有權(quán)將持有的可轉(zhuǎn)債，按“保底價格”出售給上市公司。

　　創(chuàng)業(yè)轉(zhuǎn)債為去年發(fā)行，發(fā)行量為12億元，今年7月1日進(jìn)入轉(zhuǎn)股期。就在幾天前，創(chuàng)業(yè)環(huán)保董事會曾決定，由于市場持續(xù)低迷，致使公司A股股價一直低于轉(zhuǎn)股價格的80%，因此下調(diào)轉(zhuǎn)股價20%，即由7.60元修正為6.08元。昨天，該公司A股股價報收為3.46元。

　　湘財證券的債券分析師胡偉東對記者表示，近四年來股價持續(xù)低迷，導(dǎo)致可轉(zhuǎn)債持續(xù)跳水，使不少發(fā)行可轉(zhuǎn)債的上市公司都面臨巨大的回售壓力，如果一旦發(fā)生回售程序，可能給公司的現(xiàn)金流造成壓力，甚至發(fā)生財務(wù)危機(jī)。

　　用回購化解回售危機(jī)

　　據(jù)悉，創(chuàng)業(yè)轉(zhuǎn)債是第一個遭遇“回售危機(jī)”的，但面臨同樣問題的公司不在少數(shù)。為了避免出現(xiàn)這種情況，許多公司不得不使出最后一招———回購公司的流通股，拉抬股價。

　　昨天邯鄲鋼鐵(600001)發(fā)布公告稱，股東大會已全票同意公司回購流通股。這已是近期第三家準(zhǔn)備利用“回購”股票的方式，避免轉(zhuǎn)債“回售”的上市公司。

　　根據(jù)邯鄲鋼鐵的回購方案，該公司準(zhǔn)備回購的股數(shù)不高于6000萬股，回購價格不超過每股5.8元，預(yù)計回購資金總額不超過3.5億元。

　　發(fā)出回購公告的并非邯鄲鋼鐵一家。自證監(jiān)會6月16日發(fā)布《上市公司回購社會公眾股份管理辦法(試行)》以來，已有4家公司拋出了回購流通股的預(yù)案。

　　值得注意的是，其中三家公司均是發(fā)行了可轉(zhuǎn)債的上市公司。其中，除了邯鄲鋼鐵之外，華菱管線(資訊 行情 論壇)(000932)、山鷹紙業(yè)(資訊 行情 論壇)(600567)的股東大會也已于本周通過了“回購案”。

　　截至昨日，四家公司設(shè)定的回購價上限均要高出二級市場市價。以昨日收盤價計算，邯鄲鋼鐵高出16.47%，華菱管線高出10.84%，山鷹紙業(yè)高出12.54%，銀基發(fā)展(資訊 行情 論壇)高出0.5%。

　　寧波海順的分析師樓棟指出，通過回購流通股并注銷，將提高該公司凈資產(chǎn)水平，二級市場股價提升后，可轉(zhuǎn)債將連帶提升，從而可有效地避免觸及“回售底線”；同時，股價的提升還會激發(fā)起可轉(zhuǎn)債持有人的轉(zhuǎn)股熱情，一旦轉(zhuǎn)為股票，就等于上市公司變相的增發(fā)融資。