2004上市公司凈利潤境內外差異離譜榜

　　全景7月26日訊 加上6月30日古井貢(資訊 行情 論壇)公布的遲來的財務數據，據不完全統計，142家按規定應該披露境內外兩種財務數據的上市公司，共有139家披露了境內外兩份財務數據。

　　統計139家上市公司的財務數據，我們欣喜地發現，去年上榜的十家公司，今年凈利潤差異幅度無一例外地大量減少。如宏源證券(資訊 行情 論壇)(000562)，去年因凈利潤出現

方向性變化而導致587.85%巨額差異入選，今年該公司的凈利潤差異幅度僅有23.93%，這表明去年我們的分析和質疑是合理并且可取的。

　　不過，在離譜榜問世的前三年，按國內會計準則編制的報告，宏源證券連續三年盈利，按國際會計準則編制的報告該公司則連續三年虧損。在短短的一年，宏源證券的境內外會計差異發生逆轉性的變化，卻又從另一方面說明了會計調整的空間之大，會計魔方還在轉動。

　　139家公司的數據也再一次顯示，國內的會計準則比國際會計準則更穩��；查看專家對上榜公司的點評，也可以清楚地看到這一點：如輪胎橡膠(資訊 行情 論壇)(600623、900909)、深國商(資訊 行情 論壇)(000056、200056)兩公司對未確認的投資損失的處理，京東方(資訊 行情 論壇)(000725、200725)對研發費用的處理等表明國內會計準則更為保守。

　　　統計范圍

　　與2003年年報的統計數據相比，我們擴大了統計范圍。

　　選擇上市公司的標準依然是在國內上市并公布依據中國會計準則和國際財務報告準則兩個財務數據的公司。在去年的三種類型(銀行、證券等金融類上市公司；同時擁有A、B股的上市公司；同時擁有A、H股的上市公司)的基礎上，增加了只有B股的上市公司，這一類公司按規定也需要披露兩份財務數據。

　　除了深石化A(000013、200013)及深本實B(資訊 行情 論壇)(200041)未披露年報沒有數據，再加上凌云B(900957)在披露年報時，沒有按規定披露根據境外會計準則編制的財務數據。據不完全統計，共收集到有139份上市公司的財務數據。

　　2004境內外差異離譜榜

　　根據新的變化并考慮到公司的實際影響力，2004年境內外差異離譜榜是按以下標準選擇的：

　　1、利潤發生方向性改變的公司首選，方向性改變指的是，該公司凈利潤在不同會計準則下，境外虧損境內盈利，或境外盈利境內虧損；

　　2、凈利潤差額在5000萬元以上的公司直接入選，再根據凈利潤差異幅度(凈利潤差額/國內會計準則下凈利潤)排序。

　　入榜的10家公司分別為凱馬B股(資訊 行情 論壇)(900953)、物貿中心(資訊 行情 論壇)(600822、900927)、南方航空(資訊 行情 論壇)(600029.SH/1055.HK)、輪胎橡膠(600623、900909)、深國商(000056、200056)、京東方(000725、200725)、海南航空(資訊 行情 論壇)(600221、900945)、友誼股份(資訊 行情 論壇)(600827、900923)、中興通訊(資訊 行情 論壇)(000063.SZ、1055.HK)、粵高速(資訊 行情 論壇)(000429、200429)。 (附表：2004上市公司凈利潤境內外差異離譜榜 )

　　凈利潤差異有所減少

　　與去年的統計相比，不管是從凈利潤差額的絕對值上還是差異幅度等比較上，今年部分上市公司境內外差異“離譜”狀態有所減輕。

　　139家公司中，有3家公司凈利潤發生方向性變化，有8家公司境內外審計的凈利潤不存在差異，有9家公司的差異幅度在100%以上；2003年的123家公司中，上述數據分別為5家、8家、9家。

　　有19家公司差異額在5000萬元以上，9家公司的差異額在1億元以上。而去年有11家公司的差異額在1億元以上。

　　凈利潤差額最大的由中國石化(資訊 行情 論壇)(600028.SH/0386.HK)蟬聯，為37.44億元，但差異幅度有所減輕，從去年的13.58%下降至11.60%。

　　凈利潤差異幅度最大的是ST東北電(資訊 行情 論壇)(000585.SZ/0042.HK)，835.29%；低于去年的此項冠軍ST輕騎，去年該公司的差異高達11488.33%。

　　更體現“離譜榜”制作意義的是，去年上榜的十家公司，今年凈利潤差異幅度無一例外地大量減少。(如下表)

　　此外，按中國會計準則，139家公司中有21家出現虧損，按國際財務報告則為22家。

　　綜合139家公司的凈利潤，中國會計準則確認的凈利潤為822.90億元，國際財務報告準則確定的凈利潤則為875.59億元，相差52.69億元；也就是平均每家上市公司境內財務數據比境外財務數據少確認4215.2萬元。這個數據再一次證明了我國的會計準則更為穩健。

　　四公司二進宮

　　三家業績出現方向性變化的公司(凱馬B、物貿中心和南方航空)均為依據中國會計準則確認凈利潤盈利，但按境外會計準則確認的凈利潤則出現虧損：其中，物貿中心已經是連續三年出現依據境內會計準則盈利但依據境外會計準則虧損的情況。

　　有四家公司是第二次上榜，包括航空類的一家公司南方航空和三家商業類的公司物貿中心、深國商、友誼股份。

　　上榜的十家公司中，有九家公司按中國會計準則是盈利，只有深國商一家公司虧損，按國際會計準則有六家公司盈利；有四家公司依據中國會計準則確認的凈利潤低于依據國際會計準則的確認的凈利潤，這四家公司分別為輪胎橡膠、京東方、友誼股份、中興通訊。

　　分析發現，這四家公司出現的差異表明，我國的會計準則更為保守。

　　其中京東方和中興通訊業績差異主要是因為國內外會計準則對研發費用的處理不同造成的。我國的會計準則規定研究和開發費用全部計入當期費用中的管理費用，但是國際會計準則則將研究和開發費用作了分別處理，所有研究支出在其發生時確認為費用，開發支出費用可以在一定條件下確認為無形資產。

　　輪胎橡膠則是由于國內外對于未確認的投資損失規定不同而導致了差異：如果出現資不抵債的子公司，在國際會計準則下，母公司不僅要承擔資不抵債子公司的超額虧損，而且要承擔的比例還超過了出資比例。但依據國內會計準則，在合并利潤表上，未確認的投資損失只是作為一個加項存在，無需確認超額損失。

　　友誼股份還是因為股權投資差額在國內應分期攤銷確認收益，但按國際則是形成當期確認收益。

　　會計魔方大放光芒

　　深入分析并結合專家點評可以發現，會計手法在上榜公司進行業績調整中起到了重要作用。

　　業內專家孫進山認為根據國內會計準則對于未確認的投資損失的處理，母公司合并報表時無需在當期確認子公司的超額虧損部分，由此就會有上市公司將公司自身的虧損或將虧損較少的企業的虧損通過關聯交易等手段轉移到已超額虧損的子公司身上，由于母公司在合并利潤表中對該超額虧損無需確認，因此，可以實現提高母公司合并凈利潤的目的。因此，他在點評深國商的凈利潤差異時認為，這給該公司帶來了廣闊的操縱報表的空間。

　　業內專家飛草則認為上榜的中興通訊、南方航空、海南航空都或多或少地采用了會計手段。他指出，南方航空充分運用了所得稅會計魔力，在延長飛機折舊年限基礎上創造了巨額的遞延所得稅負債，然后利用稅率變動巨額轉回，再利用暫時性差異的變動調整遞延所得稅款余額，遞延所得稅負債轉回成為該公司2003年和2004年境內盈利最主要動因。此外，他還通過分析得出，海航目前盈利能力仍然不強，利用了比較激進的會計政策，靠會計手法扭虧。

　　而中興通訊，飛草認為，2004年該公司采取了非常積極的盈余管理手法，表現為上半年隱藏利潤、下半年釋放利潤，人為制造上下半年利潤均勻的跡象。

　　航空類和商業類仍是上榜熱門 金融業和ST公司全線撤出

　　今年上榜的十家公司，航空類公司二家：南方航空和海南航空；商業類的公司有三家：物貿中心、深國商、友誼股份；電子類有兩家：京東方和中興通訊；農機產業實際上也有兩家：輪胎橡膠和剛剛告別這個行業的凱馬B；高速公路行業的公司一家：粵高速。

　　航空類和商業類共有五家公司上榜，只有海南航空是新打入榜單的公司：與去年類似兩個行業的不景氣并未發生根本性變化，所以依然是上榜熱門也在情理之中。出現差異的原因也與去年有相似之處。

　　不過仍處于行業低谷的金融業和基本面糟糕的ST公司卻全部退出了榜單。

　　七家金融類企業包括去年的焦點公司宏源證券，與去年相比，凈利潤差異幅度都有所減少。

　　2004年，無ST公司上榜。

　　公布境內外兩份財務數據的ST公司有15家，占所有公司的10.79%，低于去年13.93%的比例。

　　在差異幅度前十名中，有兩家ST公司上榜，位居第一的ST東北電和第三的*ST永生(資訊 行情 論壇)(600613、900904)，分別為835.29%和240.90%。(全景專題組)