寶勝股份：對價挑戰國有股東控股權

　　(記者 吳耘) 7月26日，寶勝股份(資訊 行情 論壇)(600973)發布重大事項公告，公司股權分置改革試點方案獲得國務院國資委批復同意。股改完成后寶勝集團持有國有股占總股本44.93%。據了解，作為國有控股企業，按規定寶勝集團控股比例將不得低于35％，如果考慮日后融資對大股東股權的稀釋，股改將在某種程度上挑戰國有股東的控股權。

　　寶勝股份作為國有控股的試點企業，此次拿出10送3.5股的對價方案實屬不易，寶勝

股份保薦機構華泰證券曾給出10送2股的底線，而從實際方案公布的10送3.5股來看，寶勝顯然做出了較大的讓步。僅看送股比例就已經凸現了大股東考慮流通股股東利益的真實意圖。但值得關注的是實行對價后上市公司非流通股及流通股在公司總股本中的比例。股改后，第一大股東寶勝集團的股份將從56.88％絕對控股比例降至44.93％相對控股地位。公司相關人員介紹，與一些大比例送股的民營企業不同，作為國有控股企業，地方國資委對寶勝集團控股比例做出了相關要求，如果上市公司股改方案實施后再融資，無疑會稀釋大股東控股權，這樣，股改后寶勝集團為了符合持股比例的相關要求，不僅無法減持股票，相反，在一定階段后，還勢必會在二級市場增持股票以免股權被攤薄。

　　華泰證券有關人士介紹，從保留國有企業控股權角度，寶勝股份的對價方案確實達到了國有法人股東的底線。