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因主導產品鋅鉛價漲量增，馳宏鋅鍺(600497)上半年業績繼續保持良好的增長勢頭，實現主營業務收入51140萬元、主營業務利潤14485萬元、凈利潤5110萬元，同比分別增長61%、52%和58%；每股收益為0.319元，凈資產收益率為7.96%。
上半年公司主要金屬產量比去年同期有了較大增長。其中鉛產品11203噸、鋅產品31896噸、鍺產品含鍺5025千克、硫酸34230噸，同比分別增長11.43%、20.82%、8.11%和6.30%。
從4月底開始，國際、國內有色金屬市場供求狀況逐步趨于平衡，大多數品種價格環比普遍出現高位回落的行情，但如鉛、鋅等產品的市場價格，與去年同期相比仍處于高價位運行態勢，這也是公司主業收入增幅遠大于產量增幅的主要原因。
由于煤焦等輔助原材料和燃料價格居高不下，加上從今年4月份云南省電網銷售電價平均每千瓦時提高了2.65分錢，導致公司上半年主營業務成本增幅較大，主營業務毛利率同比略有下降。其中：占主業收入七成以上的鋅產品毛利率為20.58%，同比下降1個百分點；占主業收入一成五的鉛產品毛利率為53.18%，同比增加3.87個百分點；雖然公司的鍺產量國內第一，但由于國際鍺產品市場供過于求，受其影響國內鍺價格仍處于歷史低位，因此公司的鍺產品仍處于微虧階段。
下半年募集資金項目的投產進展情況將成為影響公司業績表現的首要因素。馳宏鋅鍺是我國目前唯一的集采、選、冶為一體的國家大型鉛鋅生產企業，也是兩市唯一一家資源自給率達100%的鉛鋅企業，公司將上市募集資金分別投向礦山采選工程和曲靖冶煉工程，正式投產后，公司采選能力將達到每天2000噸，年采選能力擴大到60--80萬噸，躍居國內一流水平；而鉛鋅的實際產量將有望達到15萬噸以上，與2004年相比接近翻番。
從半年報披露信息來看，兩個募資項目雖然進度略慢于原計劃，但整體進程仍在順利推進之中。礦山采選工程在上半年一直處于試生產中流程調整、理順的磨合階段；曲靖冶煉工程則由于系統流程長，設備先進和技術含量高，目前處于安裝調試階段，公司正在加強人員配備、資金、物資采購等準備工作，以確保工程的試產。
有色金屬價格下半年的走勢也將直接影響公司的業績。隨著我國宏觀經濟調控效果的逐步顯現，以及高油價等因素制約世界經濟的增長，有色金屬供求緊缺得以緩解，但從細分品種來看，鉛、鋅價格維持不變或小幅波動的可能性比較大。另外，由于目前公司產品出口比例不到10%，預計人民幣升值對公司業績影響也比較有限。
馳宏鋅鍺昨日收盤價9.01元，漲1.81%。
作者：記者 鄧常青
（來源：證券時報）
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