金牛能源呼吁：流通股東珍惜投票權積極主張權利

　　特別提醒

　　金牛能源(資訊 行情 論壇)臨時股東大會將就董事會提交的股權分置改革方案做出決議，必須經(jīng)參加表決的股東所持表決權的三分之二以上通過，并經(jīng)參加表決的流通股股東所持表決權的三分之二以上通過。希望金牛能源所有流通股股東都積極參與投票，您的一票可能是決定性的一票。

　　贊成態(tài)度的股東不要因為自己沒有參加投票，三分之一以上投票股東反對導致方案未能通過而受損。持反對態(tài)度的股東也同樣不要因為自己沒有參加投票，三分之二以上投票股東贊成導致方案通過而受損。

　　如果您選擇投出了棄權票，對股東大會表決結果的影響等同于投了反對票。

　　引　　　言

　　6月17日是金牛能源股權分置改革方案投票表決的最后一天。對持有金牛能源股份的流通股的股東來說，這是行使權利的最后機會。為幫助廣大股東加深對金牛能源的股權分置改革的了解，這里我們將金牛能源股權分置改革以來投資者、媒體、公司間的溝通和各方人士的看法加以整理匯總，并對投票的方法再做進一步的介紹，以期對投資者積極參與、維護自己的權利能夠有所幫助。　

　　仁者見仁　　各方人士看金牛能源股改

　　一、部分中小投資者：我會去投票　

　　yyn：我要投贊成票！祝愿“金牛”一路走好！

　　盧保剛：我投贊成票！

　　拜風臺：我是在方案頒布前一個星期買的金牛，我是研究好長時間才決定的，我崇尚價值投資，金牛財務較好，我想知道其每股1.1284元的凈利潤(一季報以后肯定會更高)，在中報或三報后，尤其是在實施股權分置后，是否有高分紅。　

　　牛牛：我認為全年利潤超6億。5億是最保守的估計！我一定投贊成票！！！！

　　Frank：我覺得如果股東大會否決股權分置改革方案，才是真正的利空。所以，我一定投贊成票！

　　合西：我相信很多股民都愿意投贊成票　也更希望多有這樣機會和方式多交流！

　　老百姓：我將投贊成票。雖然只10000股。就是希望減持的承諾再加上10年內(nèi)不超過10%就更好了。

　　矛盾：現(xiàn)在很矛盾是投贊成票還是反對票，請給予指點。

　　國：我是一個流通股股東，經(jīng)過一段時間考慮我想投贊成票，但是又不能到場參加股東大會，請告訴我怎么通過網(wǎng)絡投贊成票啊？

　　長期股東：我準備投贊成票！我不關心送股多少，我關心公司今后的發(fā)展！

　　機構：我會投贊成票,但很想知道經(jīng)過這一段的溝通工作,持有公司股票的機構如何看待本次股權分置,我聽說基本認可,是嗎?

　　二、一些機構投資者：金牛能源股權分置改革方案可以接受

　　深圳某重倉持有金牛能源股票的基金經(jīng)理：

　　投資股票是看企業(yè)未來的業(yè)績預期，而并非看歷史，只有對未來沒有信心，才非常關心企業(yè)在股權分置改革方案中究竟向流通股股東支付多少對價。

　　我們當初之所以持有金牛能源，并非是沖著試點方案來的，而是看中了煤炭行業(yè)及金牛能源的前景。我認為，投資是看中資本的增值，而現(xiàn)在如果大家都去關注支付對價的多少，就偏離了投資的本源，成了一種博弈。

　　在方案的制定中，有可能會出現(xiàn)逆向選擇，即質(zhì)地好的企業(yè)支付的對價并不高，而質(zhì)地較差的企業(yè)相反會做出較多的補償。

　　上海某合資基金公司基金經(jīng)理：

　　我公司一直長期跟蹤金牛能源，公司研究員、我本人都曾進行過實地調(diào)研，對其基本面比較了解。我認為金牛能源的基本面并不差，具體到方案而言也并不壞。股市投資最終還要看上市公司的質(zhì)量，最近市場藍籌股由于股權分置試點原因紛紛大幅下跌，這很難說是一種理性行為。要對金牛能源的方案進行具體判斷很難，因為無法確定到底怎樣的對價是合理的。但金牛能源此前曾發(fā)行過可轉(zhuǎn)債，因此，方案需要兼顧轉(zhuǎn)債持有人利益。

　　海通證券可轉(zhuǎn)債分析師：

　　在此次首批試點企業(yè)中，基金對金牛能源的青睞度最高，方案實施、后公司市盈率可以從10倍降低到8倍，凸現(xiàn)出該公司股票價值。

　　興業(yè)可轉(zhuǎn)債基金的基金經(jīng)理：

　　在方案實施前,金牛轉(zhuǎn)債應該可以隨著正股的上漲而同步上漲。金牛轉(zhuǎn)債持有人只要注意在6月24日前(含當日,公司擬定為方案實施股權登記日)轉(zhuǎn)股,即可同步獲益。而考慮到之前的“暫不流通”預期,轉(zhuǎn)債持有人理應在改革中獲得一定補償。股權分置的解決對轉(zhuǎn)債市場的投資者很可能是有利的。

　　國泰君安：

　　國泰君安證券與金牛能源設計股權分置改革方案過程中始終堅持兩個原則：一是保護流通股股東利益，二是實現(xiàn)國有股股東和流通股股東的共贏。

　　方案制定過程中，國泰君安與公司主要流通股股東進行多次溝通，充分聽取流通股股東意見，金牛能源董事會通過的股權分置改革方案是充分尊重和保護流通股股東利益，達到全體股東共贏的方案。

　　三、媒體各抒己見

　　《證券時報》：投資者對方案和改革還是比較支持

　　據(jù)了解，金牛能源自方案出臺以來，已與持股量在前一百名以內(nèi)的不少機構投資者進行了一對一的交流與溝通，并通過在全景網(wǎng)的兩次網(wǎng)上路演以及接受投資者電話咨詢、傳真、來信和電子郵件等方式與廣大中小投資者進行了對話。公司介紹稱，在溝通中總體上投資者對方案和改革還是比較支持的。　

　　公司被確定成為試點對象后，在方案正式出臺前公司與部分機構也有過先期溝通，正式公布方案后公司進一步根據(jù)流通股股東意見，大股東在5月30日進行了補充承諾。在即將進入投票的這幾天，還有自然人股東在與公司溝通中表示，會在第一天通過網(wǎng)上投票支持方案，但希望公司能夠?qū)⑺麄�人在網(wǎng)上投票的結果進行確認，以保證投出有效票。公司據(jù)此表示，在進入網(wǎng)上投票階段后，公司繼續(xù)歡迎廣大股東通過各種可能的方式與公司進行對話與交流，如果大家在投票中有什么問題和疑問，可隨時與公司聯(lián)絡。

　　《證券時報》：金牛能源總經(jīng)理劉建功認為方案的含金量不低

　　從表面看，流通股股東每10股可獲得2.5股，2.5這個數(shù)字比其他幾家要低。但我認為不能簡單這么看，這個2.5的含金量可不低。

　　在未來較長一個時期內(nèi)，主管部門要求邢礦集團對金牛能源保持絕對控股地位，即控股比例須保持在51%以上，也是說邢礦集團支付對價獲得流通權后最多可出售股份占總股本的比例為57.63%-51%=6.63%，股份數(shù)為5,215.67萬股。也就是說邢礦集團向流通股股東支付的股份數(shù)量為6,666.95萬股，而可能在二級市場出售的股份數(shù)量最多為5,215.67萬股。所以，對大股東來說，獲得的流通權的實際意義相當有限。

　　按照公司對2005年經(jīng)營業(yè)績的預測，考慮可轉(zhuǎn)債全部轉(zhuǎn)股后全面攤薄每股收益為0.64元，如按2004年年度分紅比例(約50%)計算，流通股股東持有1股可以獲得0.32元紅利，流通股股東也可獲得較高的投資收益率。

　　《中國證券報》：金牛能源重量級流通股個人股東投票贊成　　　　

　　6月13日是金牛能源網(wǎng)絡投票的第一天，有持股數(shù)百萬的流通股個人股東當日在銀河證券上海東方路營業(yè)部投下了贊成票。　

　　家在廣州的鄧姓投資者表示，他曾到金牛能源調(diào)研過，并與公司高管在廣州有過面對面的交流，看好公司的前景，因此在金牛能源試點方案公布后，自己以及親朋在上海、廣州、杭州、無錫等地4家營業(yè)部買入公司股票共達400多萬股。他“希望金牛能源的方案能通過”，并表示，如果方案通過，希望上市公司能多收購一些煤礦資產(chǎn)，同時強化網(wǎng)站建設，讓流通股股東多了解公司。　

　　另一位持有2萬多股的投資者表示，他投贊成票的理由是：“大股東從口袋里掏出來，每10股送2.5股，流通股股東把這2.5股落進自己的口袋，比較現(xiàn)實”。　

　　這兩位流通股股東還談到了金牛能源大股東的承諾:承諾期期滿后，大股東通過交易所掛牌出售的股份占公司股份總數(shù)的比例在18個月內(nèi)不超過5%，最低出售價格為每股8.71元。這些承諾給他們的信號就是:大股東的減持將比較少，減持價位將比較高，更能與流通股股東共進退。　

　　就流通股股東而言，還比較看重金牛能源業(yè)績不錯、重分紅。金牛能源到目前為止，已累計向股東每股派發(fā)現(xiàn)金1.55元。公司有關負責人表示，今后公司仍將繼續(xù)堅持該分紅政策。而正是昨天中午，國家調(diào)整股息紅利稅收政策，股息紅利稅暫減50%。市場人士因此認為，該項政策出臺將使流通股股東得到的實際紅利收入增多，重視分紅的上市公司投資價值將更加凸顯。　

　　《新浪網(wǎng)》：金牛能源入選最重分紅回報上市公司

　　6月14日金牛能源被入選為“十佳最重分紅回報上市公司”,這對其股權分置改革進程而言,無疑是一項增強投資者信心的利好。　

　　對于此次入選,金牛能源總經(jīng)理劉建功表示,這是流通股股東對公司的肯定。自1999年上市以來,公司非常注重對投資者的回報,一貫堅持現(xiàn)金分紅的原則。截至目前,公司每股已累計派現(xiàn)1.55元(不考慮2004年轉(zhuǎn)增股本因素),在上市公司中處于前列。今年公司仍將繼續(xù)堅持該分紅政策,給所有股東以豐厚的回報。

　　《上海證券報》：認為方案對價含金量高

　　6月13日是金牛能源流通股股東對股權分置改革方案進行網(wǎng)絡投票的第一天。不少中小股東已經(jīng)趕早完成了投票；公司證券部里也依然是電話不斷,接受流通股股東的咨詢。

　　河北的牛先生目前持有28000多股,這次全部投了贊成票。他說,“公司的方案比較實在,雖然各家送股數(shù)量有多有少,但是實際差別也不是太大。另外因為國有控股的限制,公司大股東的減持空間也不大,不會出現(xiàn)大股東獲得流通權后立馬就溜走的情況,所以對公司還是比較有信心。”

　　股東王先生對4家公司的方案,仔細分析對照了一番。他覺得,金牛雖然看似對價很少,但是含金量比較高,所以決定還是投贊成票。由于感覺公司比較扎實,回報也比較豐厚,煤炭行業(yè)效益也挺好,他準備復牌以后再買一點,同時也希望公司更加努力經(jīng)營,以更好地回報股東。

　　《南方日報》：　

　　廣發(fā)證券有關人士表示，在四家試點上市公司中，金牛能源是試點前行業(yè)前景和盈利增長水平得到機構投資者認同度最高的一家。從試點方案補償標準看，與其它幾家分別不大，都屬于偏低的標準。但金牛能源的基本面相比其它三家試點有明顯優(yōu)勢。廣發(fā)研發(fā)中心行業(yè)研究員最新的研究報告認為，其2005年、2006年分紅除權攤薄后的每股收益水平約為1.06元，按10倍市盈率標準來估算未來三年的股價中樞，金牛能源的合理股價水平約為9.8-10.6元，保守估計為9.8元。

　　《每日經(jīng)濟新聞》：

　　專家認為，金牛能源承諾延長鎖定期，并確定最低減持價為8.71元，比現(xiàn)在的股價高。這無非是想向市場表態(tài)：公司不會不計成本地套現(xiàn)，此舉意在緩解流通股股東對擴容的擔憂。

　　四、投票方法

　　公司通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)和互聯(lián)網(wǎng)投票系統(tǒng)向流通股股東提供網(wǎng)絡形式的投票平臺，流通股股東可以通過交易系統(tǒng)或互聯(lián)網(wǎng)投票系統(tǒng)參加網(wǎng)絡投票。

　　(一)投票流程

　　1、投票代碼：360937　　投票簡稱：金牛投票

　　2、股東投票的具體程序：

　　①買賣方向為買入投票；

　　②在“委托價格”項下填報股東大會議案序號，1.00元代表本議案，以1.00元的價格予以申報。議案(公司股權分置改革方案)；申報價格(1.00元)

　　③在“委托股數(shù)”項下填報表決意見，1股代表同意，2股代表反對，3股代表棄權。

　　(二)投票舉例

　　股權登記日持有“金牛能源”A股的投資者，對公司股權分置改革方案投同意票，其申報如下：

　　投票代碼：　360937　　　　

　　買賣方向：　買入　　

　　申報價格：　1元

　　申報股數(shù)：1股

　　(三)投票注意事項

　　公司股東只能選擇現(xiàn)場投票、委托獨立董事投票和網(wǎng)絡投票中的一種表決方式，如果重復投票，則按照現(xiàn)場投票、委托獨立董事投票和網(wǎng)絡投票的優(yōu)先順序擇其一作為有效表決票進行統(tǒng)計。

　　(1)如果同一股份通過現(xiàn)場、網(wǎng)絡或委托獨立董事投票重復投票，以現(xiàn)場投票為準。　

　　(2)如果同一股份通過網(wǎng)絡或委托獨立董事投票重復投票，以委托獨立董事投票為準。　

　　(3)如果同一股份多次委托獨立董事投票，以最后一次委托獨立董事投票為準。　

　　(4)如果同一股份通過網(wǎng)絡多次重復投票，以第一次網(wǎng)絡投票為準。　

　　(劉玉萍)