科龍還有多少秘密

　　本報記者　李隱鋒　深圳報道

　　股市對科龍年報報虧及證監會調查一事的強烈反應，似乎令科龍電器有點措手不及。

　　5月12日，科龍電器緊急邀請全國30余家主流媒體在其總部召開媒體溝通會，盡管會議主題為“打造核心競爭力，加速推進國際化”，但是從會議準備的倉促和經銷商、政府的出 面可以看出，問題不是那么簡單，“我們昨天才接到上面的通知說要準備這個會議，整個整合傳播部的同事忙了一天，現在感覺好累”，科龍電器整合傳播部一位人士在當天會議間隙告訴記者。

　　同日，科龍電器(00921，H.K)在香港聯交所停牌，華意壓縮(000404)發布澄清公告。這兩件事情哪個才是科龍電器緊急照會媒體背后的真實焦慮？或者兩者都是？

　　德勤退出的深層隱憂

　　5月13日，科龍電器發布公告稱，德勤拒絕繼續接受科龍電器的聘請擔任該公司的審計師，而在此前的4月28日，科龍電器董事會全票通過續聘德勤為公司審計師，12日科龍電器停牌所稱的股價敏感信息是否就是此事？或者是媒體和投資者更關心的問題：證監會為什么要調查科龍以及最終的調查結果？

　　面對媒體記者關于證監會調查原因及進展的追問，科龍電套總裁劉從夢一句帶過，“在5月10日科龍電器發布的公告中已經說明了，‘科龍因涉嫌違反證券法規被證監會立案調查’，這既是原因也是全部內容。”

　　科龍電器違反了哪些證券法規？有消息稱證監會對科龍電器的調查已經結束，但即使這條消息是確實的，根據相關法規，調查的結果也只能有待于科龍電器自己透露出來。有證券分析師認為，此次證監會調查結果不外乎兩種情況，一是大股東挪用上市公司資金去并購其他上市公司；二是在財務報表上弄虛作假，不管是什么，都給科龍電器帶來了不良影響。

　　對于德勤退出審計科龍電器的原因，科龍在13日的公告中的表述是，德勤稱“因受到在其保留意見中提訴的審計范圍限制，所以德勤認為無法對本公司在會計管理方面的承諾表示滿意，因而，德勤決定將不再繼續接受本公司的聘請擔任本公司審計師”。記者向德勤具體負責科龍電器審計業務的負責人求證時，其秘書表示該負責人已出差，且不方便對此發表看法。

　　記者了解到，在科龍前兩年的年報中，也曾出具過相應的保留意見，但德勤都未放棄科龍電器這個大客戶，為什么這次選擇放棄呢？一位會計師事務所資深人士認為，對上市公司來說，會計師出具保留意見往往是致命的，這次德勤主要因科龍電器的兩筆收入問題及退貨計提問題出具保留意見，如果被認可，科龍電器去年的業績就可能轉為盈利，而德勤沒有做甚至直接宣布退出，這意味著德勤在審計過程中可能發現了更多的問題，在證監會調查科龍電器的背景下，這種可能性更為明顯。

　　這種影響已經通過一些跡象表現出來，除了股票連續跌停板外，科龍電器的外部經營環境似乎也遇到了壓力。在12日的媒體溝通會上，除了政府相關人士到場外，國美電器及永樂電器的代表也列席了會議，并且都發言表示了對科龍電器的支持。為什么在如此倉促的一次會議上請來經銷商代表及政府代表？永樂電器代表黃敏嘉在接受記者采訪時表示，“作為科龍的戰略合作伙伴，永樂電器有責任來聽聽科龍電器的發展走向，企業出現問題，不影響永樂與它的合作，特別是科龍這樣的民族品牌，總會遇到困難，關鍵在于如何共同渡過難關。”在2004年，科龍電器在永樂的銷售達到5億元，占到永樂電器去年銷售的5%左右。科龍內部人士指出，在科龍電器的總銷售收入中，國美、永樂、蘇寧等大家電連鎖經銷商分別占其銷售的5%左右，因此，獲得這些連鎖經銷商的支持就可以起到穩定渠道的作用，而政府的出面，也有助于緩解來自銀行的壓力，據劉從夢透露，目前科龍電器所擁有的銀行授信額度為30億元左右。

　　華意：別拿我們說事兒

　　在12日華意壓縮發布的澄清公告中，華意壓縮稱：“部分媒體及科龍電器方面把造成科龍電器2004年度虧損的主要原因歸結為本公司近幾年的經營虧損, 給本公司造成了不良影響。”華意壓縮董秘簡家鳳在接受記者采訪時表示，科龍電器在2004年年報中全部計提對華意壓縮的股權投資差額是還歷史舊賬，與華意壓縮的經營沒有關系，“不把歷史情況說出來，就直接把虧損原因部分歸于華意壓縮，這對華意壓縮來說是不公平的。”

　　據華意壓縮方面相關人士透露，在1998年初，雙方簽訂股權轉讓協議，“因為當時華意壓縮上市未滿3年，不能對外轉讓法人股”，所以股權轉讓沒有以直接對換形式進行，而是先由科龍電器將其持有的順德塑膠和科龍模具兩公司各30%股權(當時該部分股權相對應的凈資產為9728.5萬元人民幣)作價2.5536億元賣給華意電器總公司，在1999年華意電器總公司才將其持有華意壓縮的5928萬股國有法人股(占華意壓縮當時總股本的24.986%，當時該股權對應的凈資產為11801萬元)轉讓給科龍，同樣按1997年底時的配股價作價2.5536億元。

　　“1998年科龍電器在出售兩公司各30%的股權后是將作價計為投資收益，而華意壓縮是按凈資產做賬，這樣他們的賬面上反映出來是盈利1.68億元，而我們這邊則是投資成本虛高。”簡家鳳說。

　　科龍電器的虛高收益只反映一年，而因購買華意壓縮24.986%的國有法人股產生的1.37億元股權投資差額要分10年攤銷，截止到2004年末尚余7140萬元的股權投資差額未攤銷。2005年4月中旬，德勤會計師事務所在一次與華意壓縮方面的溝通后，要求將剩下的投資差額一次性攤銷。

　　在12日的媒體溝通會上，劉從夢也認為是由于會計師事務所方面的原因進行一次性攤銷的，“科龍電器作為華意壓縮的第二大股東，德勤會計師事務所認為科龍電器有7100多萬的商譽在其中，本來這7100萬應從去年起5年內攤銷完畢，但德勤方面的審計師要求在2004年全部攤銷掉，這是會計師事務所的處理，與華意壓縮的經營沒有關系。”

　　簡家鳳認為，按照2001年1月1日起施行的新會計準則，科龍電器在當年就要做出這樣的調整，不過這也無可厚非，“只是不能在這時候拿華意壓縮來說事。”華意壓縮的澄清公告顯示，該公司2004年處于盈利狀態。

　　科龍電器副總裁嚴友松在媒體溝通會上表示，科龍目前有些困難，希望大家一如既往地支持科龍，“看一個企業的好壞，除了要看其財務報表，更重要的是要看企業的運營狀況、核心競爭力等方面。科龍擁有一個優秀的管理層，品牌溢價力及美譽度都很高，有世界級的制造能力和研發能力，還有深厚的商業文化，資金周轉速度快，大家知道了這些，就會明白沒有必要再為一個問題討論來討論去。”

　　不過投資者可能不會這樣看，違規問題不解決，誰能相信一個一邊造血一邊又大量失血的企業會給自己帶來收益？