三木集團連續六個跌停板 教您如何識別跳水莊股

　　三木集團(資訊 行情 論壇)連續六個跌停板的暴跌，又套牢了一批投資者；本報特邀專家講解———

　　三木集團(000632)的連續跌停走勢跨越了整個春節假期。雖然市場當中上演莊股跳水的好戲已經不是頭一次，然而在接二連三的莊股跳水走勢中，人們卻總是事后發出疑問、尋找原因。

　　這種從高位連續跌停的走勢是市場殺傷力最強，也是投資者最害怕的一種下跌方式，由于它在近年的市場中出現的頻率如此之高，我們有必要研究事前防范的注意事項。

　　有一條規律需要注意：我們可以找出哪些股票屬于隱含著跳水危險的控盤莊股，但卻不能確定這樣的股票會在什么時候、什么價位、什么走勢情況下出現連續跳水。所以，事前總結隱含跳水風險的控盤莊股特征是最重要的。

　　最重要的盤面特征：日K線與周K線的小幅緊密排列

　　通過對比研究可以發現，半數以上連續跌停的跳水莊股，在其出現跳水走勢之前，股價的K線排列大多出現這樣一種特征：中短期均線被拉成直線，日K線的震蕩幅度非常小，以連續的小星體平行排列，像一根拘謹的棍子。

　　如果看近期的周K線排列，特征與日K線類似，對于一些控盤程度非常高、時間比較長的莊股而言，周K線和日K線的短期形狀甚至看不出明顯的區別。

　　這種像“棍子”一樣的走勢，是一種控盤高度集中后股票流動性大大下降的必然結果，如果這種K線排列出現在一只股票大幅上漲之后，或者是從高位回落的下跌途中，則股價在今后某一個不確定時間內出現跳水走勢的可能性非常大。

　　我想，不必一一舉例，大家可以翻看一下盤面中曾出現過的連續跳水跌停的莊股，其跳水前的走勢特征多半如此。

　　當然，股價形成這種走勢之后并不意味著立刻就會下跌，有些情況下甚至還會經歷短線上漲。三木集團在去年初之前已經形成了“棍子”走勢，但是在去年年初還有一波沒有明顯放量的突然上漲。這類股票的股價在大多數情況下屬于受操縱狀態，形成“棍子”走勢之后的上漲波段特征是時間非常短、力度非常大，但是放量不明顯，此種漲勢是不能追的。

　　“棍子”走勢往往并不出現在明顯的高位，多數情況下出現在見頂回落之后一個平臺中，此時如果出現反彈往往有人誤以為回調到位而介入，然而此時的反彈恰恰是莊股部分出局的手法之一。

　　兩個輔助特征：持股高度集中以及業績不匹配

　　有人喜歡從股東戶數以及人均持股的角度去判斷一只股票被炒作的程度，這有一定的道理，但是有些人對人均持股的判斷方法卻走進了誤區。人均持股并不是越高越好，因為人均持股越高，股票的控盤風險就越大，未來見頂轉折的可能性也越大。

　　如果一只股票股東戶數在一段時間內持續減少，自然是有主力收集籌碼的信號，但是如果股東戶數持續減少到一個很大的幅度之后，不再繼續減少甚至略有增加，這就說明該股已經處于一種被動的高度控盤狀態，有分散籌碼的風險。

　　對于投資判斷最重要的一點還是在于公司的經營情況，所以對于隱含跳水風險的莊股來說，往往都有業績與股價不匹配的特征，這種不匹配分為兩種情況。

　　一種情況是業績明顯支持不了高位的股價，但是股價在大盤調整時就是不跌，這種股價脫離基本面的抗跌走勢，在跳水之前往往會被人誤認為是莊家實力強勁的表現。

　　另一種情況是業績與股價的匹配脫離了經營常識，比如當年的東方電子(資訊 行情 論壇)，連續多年的大比例除權前后，每年的每股收益都保持在五毛左右，從而能夠連續填權上行。

　　從市盈率上看不變，但是凈資產收益率急劇升高，脫離了正常的經營常識范圍，也從一個側面說明股價處于不正常的狀態中。其實這個市場中的企業家百分之百都是凡人，投資者也沒必要去相信神話。

　　持股高度集中與業績匹配不正常是判斷一只股票是否是控盤莊股，以及這只股票有沒有跳水風險的兩個輔助特征，如果恰好這只股票的走勢也符合上文所述的“棍子”特征，那么基本上就可以肯定這是一只有隱含跳水風險的控盤莊股。

　　莊股何時會跳水：短線放量股價卻不動

　　有隱含跳水風險的控盤莊股何時會跳水，是一個不能確定的問題。比如說德隆系的三只股票在多年中被反復提示風險，但始終出現了穩定上揚的走勢，直到2004年4月，跳水才出現。在這個過程中，跳水的命運是既定的，何時走向跳水宿命卻是一個不能確定的因素。

　　莊股跳水有可能是因為謊言被揭穿，比如銀廣夏；有可能是因為資金鏈條斷裂，比如德隆系；有可能是因為高管或大股東出事，比如徐工科技(資訊 行情 論壇)；也有可能因為炒作目標已經完成等一系列原因。

　　這一系列原因在局外人眼中看來是沒辦法明確預測的，甚至內部的人自己也不是太清楚。

　　那么投資者應該怎么辦？最簡單的辦法———君子不立危墻之下，有上述跳水風險特征的股票你不要碰就是了。

　　最后講一個比較簡單但是比較常見的短線盤面判斷，那就是這些控盤莊股在跳水之前的短時間內，往往都有一段異常走勢。這種異常走勢就是一個短線的放量，但是股價幾乎沒有動，比如說三木集團1月初的走勢。異常的量變配合明顯沒有反應的股價，也是短線風險即將來臨的征兆之一。

　　文/大摩投資

　　作者：徐勝治