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伊利股份(資訊 行情 論壇)（600887）公告稱，公司于2004年12月31日接到內蒙古自治區公安廳逮捕通知書，因涉嫌挪用公款罪，經內蒙古自治區人民檢察院批準，內蒙古自治區公安廳于2004年12月30日對公司董事長鄭俊懷、副董事長楊桂琴、董事郭順喜、財務負責人兼董事會秘書張顯著及證券代表李永平等五人執行逮捕。
點評：看來伊利高管被拘事件正在逼近真相，而以非法MBO的可能性最大。果真如此，
那么鄭俊懷將成為我國因違法操作MBO而獲罪的第一人。
美國的MBO移植到中國來，水土服不服，最終會變成什么味道呢？種種跡象顯示，我國的管理層收購，根本就不是國外的MBO，只是借用了MBO這個名稱。準確地說，中國的MBO是：“管理者、創始層利用MBO方式，用股東的錢來控股或持股”，這與西方的MBO方式根本沒有任何相似之處。國內的MBO往往是一個徹頭徹尾的大騙局，是少數人打劫多數人的私有資產及部分國有資產。
看來，“窮廟富方丈”將成為中國MBO問題的最大癥結。在現階段只有一個解決辦法，那就是政府用法律明文規定：“誰要對上市公司進行MBO，就必須同時收購流通股股票”。對那些只收購國有股或法人股的MBO，作為流通股股東也要拿起武器———“用腳投票，永遠不買這只股票”。
當然，從伊利事件我們也可以看到，隨著監管力度的加強和相關法律的逐步規范，國企MBO操作過程中管理層的違規風險也明顯提高。就拿鄭俊懷來說，把伊利從一個農墾系統的小奶廠，變成如今全國的食品業老大，身上可謂無數光環。然而，如今他卻因操作MBO、涉嫌挪用公司巨資被刑拘。多年的辛勞就這樣付水東流，反而落得個鋃鐺入獄的下場，值得嗎？
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