記者 彭浩

　　編者按：8月30開閘的轉(zhuǎn)融資至今正好“滿月”，證金公司融出71億元，拉動(dòng)融資余額穩(wěn)步增加。滬深融資余額從662.92億元上升至704.42億元，相比轉(zhuǎn)融資啟動(dòng)前，累計(jì)增加41.50億元。兩市融資余額在9月24日更是攀升至719.73億元，創(chuàng)出歷史新高。

　　轉(zhuǎn)融資滿月融出71億

　　從8月30日正式啟動(dòng)，到9月28日一個(gè)月，中國(guó)證券金融公司轉(zhuǎn)融資余額達(dá)到71.24億元，逼近75億元的注冊(cè)資本金。按照平均2倍杠桿計(jì)算，截至目前，轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)可為市場(chǎng)提供約142.48億增量融資規(guī)模。

　　《投資快報(bào)》記者了解到，證券公司向證金公司借入資金的成本并不低——轉(zhuǎn)融資有三種期限，7天、14天和28天，轉(zhuǎn)融資費(fèi)率分別為5.6%、5.7%和5.8%，遠(yuǎn)高于同期銀行間同業(yè)拆借利率，但這沒有影響旺盛的轉(zhuǎn)融資需求。

　　證金公司注冊(cè)資本金為75億元，轉(zhuǎn)融資剛剛滿月，這部分資金就已融出近95%。為做大業(yè)務(wù)，證金公司將“三步走”籌集資金，通過增加資本金、發(fā)行次級(jí)債、發(fā)行短期融資券等手段，為股市輸送更多資金。

　　首先是增資擴(kuò)股45億元，屆時(shí)可全部用于轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)。其次是證金公司借入200億元次級(jí)債務(wù)，目前正處于與潛在投資者商談的過程中，將擇機(jī)啟動(dòng)。第三步是計(jì)劃發(fā)債1000億元，除了上述200億元，證金公司將通過商業(yè)銀行授信、發(fā)行公司債、發(fā)行短期融資券和同業(yè)拆借等多種形式籌措資金。

　　融資余額創(chuàng)歷史新高

　　自8月30日轉(zhuǎn)融通正式啟動(dòng)以來，證金公司向證券市場(chǎng)投放資金超過70億元，對(duì)融資融券業(yè)務(wù)的拉動(dòng)作用比較明顯，滬深融資余額穩(wěn)步增加，助力股指在2000點(diǎn)附近出現(xiàn)反彈。

　　同花順IFIND數(shù)據(jù)顯示，滬深融資余額從8月29日的662.92億元上升至9月27日的704.42億元，相比轉(zhuǎn)融資啟動(dòng)前，累計(jì)凈增加額達(dá)到41.50億元；相比今年初，增長(zhǎng)近九成。9月24日，滬深融資余額攀升至719.73億元，更是一舉創(chuàng)出歷史新高。截至9月28日，滬深融資余額仍維持在700億元以上。

　　分析人士認(rèn)為，隨著轉(zhuǎn)融通試點(diǎn)啟動(dòng)，融資交易規(guī)模有望逐步壯大，這將在客觀上為二級(jí)市場(chǎng)注入增量資金。

　　轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)是證券金融公司將自有或者依法籌集的資金和證券出借給證券公司，以供其辦理融資融券業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，包括轉(zhuǎn)融資和轉(zhuǎn)融券。因此，轉(zhuǎn)融通推出為券商提供了籌碼，避免了券商與客戶對(duì)賭的被動(dòng)局面。

　　對(duì)于轉(zhuǎn)融通，中金公司認(rèn)為，就短期來看，有望提供的資金規(guī)模約為400億元；而就長(zhǎng)期來看，轉(zhuǎn)融通機(jī)制完全理順之后，按美國(guó)和日本的經(jīng)驗(yàn)，融資融券余額(含轉(zhuǎn)融通)占市值的比例穩(wěn)定在1%左右，意味著融資融券的規(guī)模將隨市值增長(zhǎng)而增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)我國(guó)證券市場(chǎng)融資融券規(guī)模(含轉(zhuǎn)融通)將在2015年左右達(dá)到股市市值的1%，因此長(zhǎng)期規(guī)模相對(duì)可觀。

　　融資客追捧券商與黃金股

　　自8月30日轉(zhuǎn)融通正式啟動(dòng)以來，滬深融券規(guī)模增長(zhǎng)并不大，在此情形下，大幅增長(zhǎng)的融資余額自然成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　深滬交易所公布的最新數(shù)據(jù)顯示，自轉(zhuǎn)融通正式啟動(dòng)至今，期間融資買入金額前10名分別是包鋼稀土(20.96億元)、廣發(fā)證券(13.40億元)、山東黃金(13.01億元)、遼寧成大(10.83億元)、中金黃金(10.75億元)、中信證券(10.18億元)、廣匯能源(9.85億元)、五糧液(9.71億元)、興業(yè)銀行(9.63億元)、浦發(fā)銀行(8.80億元)。可以看出，融資客追捧的股票主要集中券商和黃金股。

　　同期，融券賣出最多的前10名是包鋼稀土(6.45億元)、中信證券(5.86億元)、中國(guó)平安(微博)(5.36億元)、萬科A(2.95億元)、廣發(fā)證券(2.88億元)、保利地產(chǎn)(微博)(2.74億元)、山東黃金(2.70億元)、中聯(lián)重科(2.60億元)、五糧液(2.47億元)、中國(guó)太保(2.26億元)、中金黃金(2.24億元)。

　　在融資客追捧的個(gè)股中，有色股市場(chǎng)表現(xiàn)十分不錯(cuò)。尤其是中金黃金(600489)和山東黃金(600547)，這兩只黃金股沒有辜負(fù)融資客的好意。9月份，中金黃金漲幅高達(dá)三成，山東黃金的漲幅也有24%。

　　轉(zhuǎn)融券短期或難以推出

　　相比于需要等待行情轉(zhuǎn)好的轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)，券商實(shí)際上更期待轉(zhuǎn)融券的推出。這項(xiàng)業(yè)務(wù)將實(shí)質(zhì)性地推動(dòng)市場(chǎng)融券規(guī)模的放大。

　　“轉(zhuǎn)融券對(duì)市場(chǎng)的影響主要是心理上的，從成熟市場(chǎng)看，它的規(guī)模始終小于轉(zhuǎn)融資。”一位券商信用交易部負(fù)責(zé)人說。

　　但是《投資快報(bào)》記者從權(quán)威人士處了解到，這種期望短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)。考慮到市場(chǎng)信心有一個(gè)恢復(fù)的過程，證金公司目前并不急于推出轉(zhuǎn)融券。

　　另外，券商還期待擴(kuò)大融資融券的標(biāo)的證券范圍，特別是希望創(chuàng)業(yè)板股票能夠成為融資融券標(biāo)的。因?yàn)槟壳暗?87只標(biāo)的證券大多為估值已經(jīng)很低的主板公司，沒有融券做空的空間。而創(chuàng)業(yè)板的估值仍然較高，有一定的估值水分。

　　不過，這一期望也要決定于深交所的態(tài)度。受宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，今年部分創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績(jī)下滑幅度較大，若此時(shí)成為融券標(biāo)的，難免市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)過度的波動(dòng)。

　　“長(zhǎng)期來看，該擠的泡沫一定會(huì)被擠掉。融券做空僅僅是市場(chǎng)表達(dá)看法的方式而已，好的公司不會(huì)因?yàn)樽隹斩�改變其長(zhǎng)期的趨勢(shì)。”一位市場(chǎng)分析人士表示。

　　四股接連被大額融資買入

　　包鋼稀土(600111)

　　融資余額：17.72億元

　　近1月融資買入額：20.96億元

　　據(jù)同花順I(yè)FIND數(shù)據(jù)顯示，包鋼稀土9月27日融資余額為71.72億元。值得注意的是，8月30日以來截至9月27日，包鋼稀土融資區(qū)間買入額為20.96億元，居滬深兩市融資區(qū)間買入額榜首。

　　對(duì)此分析人士指出，受國(guó)內(nèi)外環(huán)境影響，今年以來稀土價(jià)格一直處在下降通道內(nèi)，近期更是不斷下行，接近年內(nèi)最低點(diǎn)。但金秋十月傳統(tǒng)的稀土銷售旺季即將到來，稀土價(jià)格有望觸底反彈。在大盤整體表現(xiàn)疲軟的大背景下，多空雙方對(duì)后市看法分歧依舊不減，因此近期包鋼稀土融資融券較為活躍。

　　具體來看，轉(zhuǎn)融資啟動(dòng)以來，該股共有8個(gè)交易日融資買入金額在1億元以上。9月7日包鋼稀土大漲9.09%，成交金額為29.06億元，同時(shí)當(dāng)日是該股9月以來融資買入金額最大值，為2.23億元，占當(dāng)日成交金額7.67%，有力推動(dòng)了該股的大漲。

　　廣發(fā)證券(000776)

　　融資余額：4.87億元

　　近1月融資買入額：13.40億元

　　近一個(gè)月，廣發(fā)證券融資買入經(jīng)居深市之首，金額為13.40億元。除了投資者近期融資加倉(cāng)券商等超跌股外，基金也殺了個(gè)回馬槍。

　　在定向增發(fā)股解禁的巨大壓力下，廣發(fā)證券自8月下旬以來，股價(jià)先“跳崖”后“爬山”。 8月22日至8月29日，6天時(shí)間該股累積下跌19.94%，其中公司9億股定增限售股解禁當(dāng)日(8月27日)，該股更是以跌停報(bào)收。

　　9月以來，隨著定增解禁壓力已基本釋放，該股股價(jià)重拾升勢(shì)。隨著股價(jià)迅速拉升機(jī)構(gòu)瘋搶廣發(fā)證券。其中，9月5日至9月14日8個(gè)交易日，以基金為首的主力機(jī)構(gòu)合計(jì)凈買入該股2.48億元，區(qū)間買入額、賣出額更是分別達(dá)39.50億元、37.02億元。9月以來，該股累計(jì)上漲3.50%。

　　山東黃金(600547)

　　融資余額：5.60億元

　　近1月融資買入額：13.01億元

　　數(shù)據(jù)顯示，融資客8月30日以來累計(jì)買入山東黃金的資金高達(dá)13億元，為所有融資標(biāo)的中的第三位。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，之所以黃金股能夠有如此好的表現(xiàn)，最主要原因還是受到美國(guó)QE3推出的刺激，引發(fā)了黃金價(jià)格走牛的預(yù)期，而從接下來的發(fā)展趨勢(shì)來看，黃金股仍然將是未來行情的主要熱點(diǎn)所在。

　　目前，受美國(guó)推出QE3影響，黃金價(jià)格已再度攀升至1780美元/盎司附近。金價(jià)上漲也助推力山東黃金海外收購(gòu)的步伐。9月21日，澳大利亞福克斯礦產(chǎn)公司發(fā)布公告稱，山東黃金子公司山東國(guó)際礦業(yè)有限公司將收購(gòu)澳大利亞Focus礦產(chǎn)公司51%的股權(quán)，后者將向山東黃金集團(tuán)配售股份融資2.3億澳元(合約人民幣15億元)。上述收購(gòu)每股配股交易為0.05澳元，較消息公布前的股價(jià)溢價(jià)約13.6%。

　　中金黃金(600489)

　　融資余額：4.94億元

　　近1月融資買入額：10.75億元

　　黃金板塊近期成為資金關(guān)注焦點(diǎn)，8月30日至今，中金黃金的融資買入額達(dá)10.75億元，排名兩市第五名。

　　公司9月18日晚間披露旗下控股子公司河南中原黃金冶煉廠有限責(zé)任公司擬實(shí)施整體搬遷升級(jí)改造項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資將達(dá)138億元，建成后預(yù)計(jì)年貢獻(xiàn)凈利6.31億元。

　　中原冶煉廠整體搬遷升級(jí)改造項(xiàng)目一期總投資79.16億元，二期建設(shè)完成后總投資預(yù)計(jì)最終達(dá)138億元；一期年處理精礦150萬噸，建成后年產(chǎn)金34.62噸、銅21.54萬噸、硫酸127萬噸，年?duì)I業(yè)收入200億元；項(xiàng)目投資回收期為9.2年(含24個(gè)月建設(shè)期)。

　　公司指出，中原冶煉廠通過實(shí)施整體搬遷和升級(jí)改造，有助于提升行業(yè)技術(shù)、裝備、安全環(huán)保和資源綜合利用水平，促進(jìn)黃金冶煉產(chǎn)業(yè)升級(jí)，提高公司冶煉業(yè)務(wù)盈利水平。

　　《投資快報(bào)》發(fā)自廣州