作者：吳琳琳

　　新年伊始，各大券商樂此不疲地發布2013年度策略報告，但對比2012全年的行情和券商2012年的策略報告，“金股不�！�、“預測的點位更是相距甚遠”。一些網友在股吧里氣憤地說：“這不是忽悠人嗎？”甚至有人戲稱應是“投資風向標”的券商報告成了“反向指標”。

　　點位預測

　　西南證券喊到3800點

　　2012年最后一個交易日，滬指收報2269.13點，年內最高點和最低點分別是2478.38點和1949.46點，再反觀滬指2012年開盤點位2211.99點，可謂是“哪來哪去”，這樣的神奇走勢讓券商的投研人員都“暈菜”，在2012年的點位預測上集體跑偏。其中，最為離譜的是西南證券，其樂觀預測上證綜指會站上3800點，與實際高點偏離1300多點。

　　相對而言，中信證券認為2012年滬指一季度區間在2300點至2800點，二、三季度區間為2800點至2200點，四季度將筑底反彈。預測的趨勢與實際情況基本吻合，僅是點位上稍有高估。

　　在點位預測上，不能不說中原證券運氣不錯，其認為2012年A股運行區間在1850點至2050點，其預測的最低點位和今年的走勢最為接近。

　　在瞬息萬變的股市里，點位預測的難度不言而喻。券商的投研部門也越來越“聰明”，2013年的投資策略報告重在分析邏輯以及行情節奏，過半主流券商不再給出點位預測，僅有少數給出預測的也普遍謹慎，區間集中在1700-2700點之間。

　　金股預測

　　最“熊”券商股愛爾眼科跌31.91%

　　在券商的年度策略報告當中，除了點位預測之外，就是點“股”成金的券商金股推薦了。不過，從多年來券商推薦金股的表現來看，多數金股都很“熊”。2012年券商推薦的金股當中，愛爾眼科算是一個典型。

　　愛爾眼科在2012年年初由民生證券、華創證券、中投證券聯手推薦，民生證券的推薦理由是公司業績不受各項行業負面政策影響，增長確定。

　　但該公司2012年三季報顯示，公司實現凈利潤1.51億元，同比增長僅為0.72%。增速的下滑導致公司估值縮水，進而引發股價下跌。以該股2012年首個交易日的開盤價24.98元，最后一個交易日的收盤價17.01元計算，跌幅為31.91%，成為券商十大金股中跌幅最大的個股。

　　股民疑問

　　券商報告為啥多數不靠譜

　　針對券商報告屢屢出現預測不準的情況，一券商研究所如此解釋，點位只是一種觀點的表達方式，其實所有的人可能都沒有把握，但是點位以數字的形式給出一個研究結論，更容易讓投資者直觀地接受�！叭绻�市場形成一致預期，那么這種預期可能已經反映在股價當中，因此研究的價值在于尋找‘預期差’�！�

　　但一從不預測指數的券商則認為，目前只能對行情演變的因素做出分析，還不具備預測指數的能力。

　　一券商策略分析師則向記者表示，券商研究員建立模型的假設條件存在非常大的變數。因為幾個月之前的假設條件現在完全有可能不復存在，所以一旦眾多設定的變量發生改變，最終的結果也就完全相反了。

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