記者 吳黎華

　　對于絕大多數投資者來說，過去的2012年，A股市場整體上是一出悲劇，在經歷了前期的漫長下跌之后，大盤在12月底開始急劇拉升。盡管如此，A股2012年在全球主要市場當中仍然以墊底的姿態收尾。值得注意的是，在全年下跌最為慘烈的數只股票當中，為券商分析師們所看好的卻不在少數。另一方面，同往年一樣，券商年初推薦的金股也大多表現得不怎么靠譜，其中尤其以平安證券[微博]和渤海證券表現最為明顯。

　　A股熊冠全球 全年1375只股票下跌

　　在剛剛過去的2012年里，雖然A股在最終時刻開展絕地反擊，但無奈前期失地太多，截至12月31日收盤，上證綜指去年以來累計上漲了3.17%，深證成指則累計上漲了2.22%。相比之下，全球主要市場當中，美股的道瓊斯工業指數、納斯達克[微博]和標普500的上漲幅度分別為5.90%、13.63%、和11.52%；歐洲三大指數(富時100、法國C A C 40和德國D A X )則分別上漲了6.34%、14.57%和29.06%。而在亞洲市場，日經225指數和恒生指數分別上漲了22.94%和22.91%。

　　從個股表現來看，據W ind統計數據顯示，截至2012年12月31日收盤，2472只A股股票中，有1236只出現了下跌，占比高達50%。其中，去年全年跌幅在30%以上的達到了164只。跌幅前10位的股票分別為億晶光電、大立科技、愛施德、夢潔家紡、向日葵、天龍光電、*ST興業、佰利聯、軟控股份和愛康科技，其股票價格去年 全 年 跌 幅 分 別 達 到 了60 .7%、60 .1%、55.2%、54.6%、54.2%、52.9%、52.6%、52.4%、50.0%和48.3%；相比之下，漲幅最高的10只股票分別為華數傳媒、ST航投、ST泰復、國海證券、華夏幸福、羅頓發展、珠江實業、ST寶龍、陽光城和中航地產，去年以來分別上漲了703 .4%、522 .7%、204 .6%、170 .2%、165 .9%、159 .1%、156 .3%、152 .9%、144.6%和、137.7%。

　　從行業板塊來看，按照申萬一級行業分類，漲幅前五的板塊分別為房地產、金融服務、家用電器、有色金屬和建筑建材，去年全年的板塊漲幅分別達到了31.73%、19.21%、15.84%、13.64%和13 .20%；跌幅前五的則為信息服務、機械設備、商業貿易、紡織服裝和信息設備，去年全年分別下跌了11.95%、11.83%、11.83%、10.15%和9.76%。

　　W ind統計數據顯示，截至目前，滬深A股共有上市股票2472只，總市值為26.39萬億元，較2011年底的25.01萬億元增長漲了1.38萬億元；流通A股總市值則為17.73萬億元，較2011年底的16.36萬億元增長了1.37萬億元。統計數據還顯示，2012年，共有155只新股登陸A股，截至2012年12月31日收盤，上述155只新股的總市值為6497億元。也就是說，剔除了新股發行的因素之后，在過去的一年間，A股的總市值增長了超過了7000億元。

　　統計數據還顯示，在上述155只新股中，截至目前，仍然有62只處于破發狀態，占比超過三分之一。其中，破發比例最高的是慈星股份，其上市以來累計下跌了47.32%。慈星股份于去年3月登陸A股，首發保薦人則為國信證券。除此之外，利君股份、隆基股份和華燦光電的破發比例也均在40%以上。

　　中投安信癡心不改 熊股砸倒眾分析師

　　公開資料顯示，在上述最“熊”的十只股票當中，多數是由于公司或者行業的基本面出現了惡化，部分則是由于重組失敗導致股價出現了跳水。不過，記者發現，在上述榜上有名的“熊”股中，居然有不少入得了券商分析師的法眼。

　　以熊冠兩市的大立科技為例，大立科技去年2月底宣告重組失敗，使得此前涌入的游資紛紛撤退，2012年2月29日復牌即遭遇了兩連跌停，此后更是連續下跌，成為了2012年最“熊”的股票。然而盡管如此，去年8月份以來，仍然有包括財通證券、國泰君安和海通證券對這家上市公司發布了研究報告或者點評報告，對這只股票給出了“增持”的評級。其中，國泰君安2012年9月5日發布的報告稱，大立科技業績底部確立，階段性投資機會顯現，并將其目標價位從此前預測的20元上調至23元，然而，截至2012年12月31日收盤，大立科技收報于15元/股。

　　軟控股份則是業績變臉導致股價大跌的典型。去年三季報顯示，軟控股份前三季度實現凈利潤1.41億元，同比大幅下滑了46.11%。該公司預計，受下游輪胎行業投資下滑及部分項目延緩的影響，同時各項期間費用預計增長幅度較大以及部分訂單毛利下降等因素影響，去年全年的凈利潤下滑幅度將達到30%-60%。

　　不過，盡管如此，安信證券卻始終對這只股票保持了高度信心。來自邁博匯金的信息顯示。2012年以來，安信證券共計給出了軟控股份7份研報，其中包括一份增持、六份買入。在去年的第一份報告當中，安信證券給出了“買入-A”的評級。安信證券表示，考慮到公司2011年訂單仍有不錯增長，且新增收購并表因素，公司2012年實現快速增長仍比較確定。在這份2012年1月13日發表的報告里，安信證券給出了23.00元的目標價格。W ind統計數據顯示，在2012年2月22日沖上16.29元的階段高點之后，軟控股份就一路下跌，在2012年12月份最低下探至5 .42元/股。除了安信證券之外，渤海證券也在去年10月19日發表了關于軟控股份的研報，在這份名為《業務處于探底回升時期回復式增長值得期待》的報告中，渤海證券給出了“強烈推薦”的評級，目標價格則為12.02元。

　　在跌幅排行榜位列第四的夢潔家紡這只熊股上，中投證券也表現出了強有力的信心。資料顯示，2012年以來，中投證券共計給出了四份研報。在2012年4月份的第一份研報中，中投證券維持了“推薦”評級，并給出了26元的目標價格，中投證券預計，該公司業績將繼續保持高速增長。三季報則顯示，夢潔家紡2012年前三季度凈利潤同比下滑了28.68%，其中第三季度則下滑了101.18%。在此后的三份報告中，中投證券先后將夢潔家紡的目標價格下調至24元、20元和15元，并始終維持了“推薦”評級，可謂癡心不改。

　　十大金股過半下跌 平安渤海最不靠譜

　　同往年一樣，年初券商推薦的多只金股當中，多數也出現了下跌，一些券商的金股更是特別的不靠譜。W ind統計數據顯示，在2012年初被券商集中推薦的十大金股———中國聯通[微博]、東材科技、愛爾眼科、國電南瑞、華誼兄弟、龍凈環保、伊利股份、隆平高科、民生銀行和搜于特中，截至2012年12月31日收盤，盡管經歷了12月份以來的快速反彈，中國聯通等6只金股去年以來整體仍然呈現下跌狀態。其中，中國聯通下跌了32.7%，愛爾眼科下跌了31.3%，東材科技下跌了30.3%，國電南瑞則下跌了22.7%。搜于特和民生銀行則表現出眾，分別上漲了44.4%和43.8%。

　　其中，愛爾眼科由民生證券、華創證券、中投證券聯手推薦，去年年初時民生證券的推薦理由是公司業績不受各項行業負面政策影響，業績增長確定。中國聯通則被4家券商集中推薦，是推薦券商最多的股票之一，推薦該股的券商有中信證券、民生證券、日信證券、平安證券。

　　來自金融界的數據顯示，在2012年初的眾多券商金股中，平安證券所推薦的金股可謂不靠譜。在平安成長中，僅有杰瑞股份出現了上漲，其余8只個股均出現下跌，獐子島、東材科技、金發科技等跌幅均在40%以上；而在平安藍籌中，又有一半出現了下跌，其中，東方電氣、中國聯通和國電南瑞的跌幅也均在30%以上。比平安更不靠譜的還有渤海證券，在渤海價值中，僅有華東醫藥出現上漲，其余9只全部下跌；而在渤海成長當中，也僅有搜于特等兩只個股出現上漲，其余8只全部下跌。也就是說，在渤海證券的20只金股中，居然有17只出現下跌。除此之外，宏源證券、國海證券和中投證券等去年年初推薦的金股也大多不靠譜。

　　2011年以來，A股市場上“黑天鵝事件”頻頻爆發，2012年更是有過之而不及，包括酒鬼酒的“塑化劑事件”、張裕A葡萄酒農藥殘留事件、古越龍山“問題黃酒”事件、毒膠囊事件、湯臣倍健[微博]的“螺旋藻鉛超標”事件、伊利股份的“奶粉汞超標”事件等一系列主要涉及食品飲料及醫藥保健等行業的突發性事件層出不窮，使得相較于往年，券商推薦“金股”也變得越發謹慎。安信證券、東方證券、平安證券、國泰君安等往年樂于推介金股的券商，去年在其策略報告中對個股一概保持緘默。

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