“行業里有一批值得尊敬的競爭對手，有好的我們就會學，但不會被對手分心，專注做好自己的業務，我并不希望海通證券被渲染為券業第一�！�

　　證券時報記者 黃兆隆

　　海通證券從未像現在這般引人注目：2013年上半年業績優于中信證券，營業部也將多于銀河證券。在業內人士看來，海通證券大有問鼎券業龍頭的可能。

　　盡管如此，在被拿來與對手比較時，海通證券董事長王開國卻謙遜地表示，中信證券才是行業老大，海通證券并不是要模仿高盛，而是要做中國標桿式的投資銀行。不過，他也透露了一點野心，在2020年之前，海通證券開戶數要達到1000萬戶。

　　NO.1并不重要

　　在券業人眼中，海通證券似乎并不具備王者之氣，不像是當年霸氣凜然的萬國證券、君安證券，也缺少中信證券、銀河證券這類券商的深厚底蘊。

　　“行業里有一批值得尊敬的競爭對手，有好的我們就會學，但不會被對手分心，專注做好自己的業務，我并不希望海通證券被渲染為券業第一�！蓖蹰_國如此表示。

　　無論資歷、年齡、成就，王開國都可以稱得上一位長輩，但其與人打交道時卻有著謙遜平和的態度，而這不僅來源于王開國個人的長者風范，也來源于他深謀遠慮的做事風格。在海通證券的經營上，后者體現得尤為強烈。“我認為金融機構發展切記不要計較一城一地得失，更不能貿然進取�！蓖蹰_國昨日與投資者交流時表示。

　　為此，在籌備H股上市路演時，他專門指出與其他對手比較，海通證券的最大特色是業務均衡、資產質量好、流動性充裕，風險體系和成本管控體系在業內卓著。

　　為了向投資者說明這種經營理念，在交流會上，他舉了兩個例子：其一，多年前曾與日本最大投資銀行老總交流，彼時，這位老總感慨，日本投行花費50年才有穩健經營的心得，而海通不到20年就有如此經驗，頗為不易；其二，世界最大的公開上市對沖基金英仕曼集團總裁在爭取中投集團資產管理業務時只反復強調了一點：把錢交給英仕曼集團管理所取得的收益不是最高的，但卻是波動率最低的，而且是穩定增長。

　　針對海通是否能成為中國高盛這種說法，王開國表示，這取決于主客觀兩種因素，客觀上取決于中國經濟發展能否成為世界領頭羊，主觀上則取決于海通能否做好內部管理，并保持經營穩健發展。

　　“海通目標是要做中國標桿式的投資銀行。”王開國介紹道。

　　在他看來，海通證券邁向這一目標的戰略路徑已然十分清晰，即以投資銀行、資產管理等傳統業務為主體，以資本中介、資本投資業務為兩翼，以創新業務、國際化為驅動，做好人才、研究、風控、信息技術四大支柱工作。

　　計劃再融資260億

　　支撐海通證券推進戰略實施的重要基礎在于其充足資本。完成H股融資后，海通證券將募集資金重點投入到內地業務經營上，以融資融券為例，截至6月份，海通證券該項業務余額達到140億元，年底將突破200億元。

　　不過，受這類資本消耗業務影響，這部分募集資金也面臨完結。

　　昨日，王開國透露了下一步融資計劃，他表示，公司已向證監會上報200億元公司債發行計劃，預計平均融資成本為5.5%。

　　“除此以外，我們還會計劃在市場利率平穩后，發行60億元短融券。”王開國表示。針對股權融資計劃，他表示，這還要取決于未來公司的資本金結構，尚無具體規劃。

　　頗受市場關注的是海通證券資金杠桿情況。據了解，海通證券在扣除客戶保證金后，其內部資金杠桿大約為1.6倍。王開國表示，初步預計在短期內提高到2倍，5年后提高到5倍。

　　針對業務開展的資金杠桿，王開國表示，未來預計提高到3倍左右，這還將取決于國家宏觀經濟發展情況以及資金市場變化。

　　輕型營業部擴張意圖

　　當下海通證券最令市場關注的還包括其輕型營業部戰略。

　　隨著烏魯木齊市分公司及內蒙古營業部的設立，海通證券暫無分支機構覆蓋的省份僅剩寧夏、青海、西藏三地，這也意味著海通證券營業部數量將一舉超過銀河證券，躍居行業第一。

　　在王開國看來，拓展輕型營業部是券業的必然選擇，也是海通證券早已有之的戰略準備。

　　在美國成熟市場，散戶交易仍然占到30%，而中國散戶投資氛圍更為濃厚。在他看來，未來中國散戶仍然會在資本市場中扮演重要角色，市場仍然沒有飽和。

　　“我預計在投資者結構中，散戶占比不會下降那么快，這就意味著我們要做好戰略準備，做好針對散戶的綜合服務，輕型營業部恰恰是重要渠道�！蓖蹰_國表示，“我們要通過營業部向投資者輸送各種產品，還有投顧服務�！�

　　在他看來，至2020年中國股民開戶數量將有望達到2億戶，而海通至少要占據5%，即1000萬戶數量。

　　基于這種判斷，早在1年之前，海通證券開始了輕型營業部布點設置研究，專門規劃了網點規劃戰略。

　　“我們不做這個，競爭對手也會做，所以我們就提早做，而且設輕型營業部不是虧本生意。”王開國表示，“中西部地區人力成本較低，而且用地方面多為租賃，都在可承受的經營成本范圍內�！彼�預計，新設營業部經營情況在1年內會略虧，2年內持平，3年內實現盈利。

　　這種判斷或許值得行業深思，在資產管理方面，渠道是必備的核心競爭力，輕型營業部擴容將使券商渠道下沉，從而拓展渠道價值，提升券商資產管理核心競爭力；其次，代銷金融產品也將充分挖掘渠道和客戶價值；再次，融資融券業務、股權質押融資業務均需要有很強的客戶基礎來開展該業務，營業部擴容將拓展業務空間。

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