周科競

　　3月13日，證監會機構部巡視員歐陽昌瓊透露，未來證監會將開放批設專業型證券公司，同時，凡是符合條件的市場主體都可以申請相應的業務牌照。

　　根據管理層的規劃，未來專業型證券公司將會出現。業內人士預計，首先出現的將是基于網絡開戶的專業經紀型券商，價格戰將再次打響，現有券商股恐將倍感壓力。

　　網絡券商有什么優勢，恐怕這正是現有券商的軟肋。以往的綜合性券商為了擴大營業區域，就得全國各地設置證券營業部，租房雇人成本很高。如果換成網絡券商，全國各地都不用設置證券營業部，只要能進行網絡開戶即可，即使證監會要求必須當面核實客戶身份，也只需要在一個城市安排一名員工辦理日常手續即可，營業面積壓縮至10平方米也不會有任何問題。

　　這就決定了網絡券商經營成本比現有券商具有巨大優勢。有了成本領先的優勢，就有資格開打價格戰，資金量越大，傭金水平高低的影響也就越大。于是網絡券商從現有券商手中拉攏新客戶的難度將大幅降低。

　　現有券商如何應對，最常聽到的辦法是差異化，用服務留住客戶。但平心而論，券商如果真能給客戶提供能夠頻繁賺錢的服務，那這些人才就可以不用搞經紀業務，而去干資產管理。本欄認為，券商所謂的差異化服務，也只能停留在口頭上，券商業務的同質化決定了最后贏得客戶的辦法只能是價格優勢。

　　那么現有券商怎么辦？本欄以為惟一的辦法就是自己也成為網絡券商，降低經營成本，同時搞好各項服務，券商的交易傭金水平，將全面下一個臺階。雖然目前券商之間也訂立了最低傭金標準，但這種價格同盟最終必然會被市場消滅。

　　隨著專業型證券公司的設立，現有的券商股恐怕會出現重新洗牌的局面，能夠轉換經營思路，尋找到新的盈利點的券商股，將會在券商創新中占有自己的位置。但大多數券商股的業績會受到影響，其價格及價值都會受到波及。

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