|
|
小散戶VS超級大戶 炒股傭金比例差15倍
調查
大戶與散戶傭金比例相差懸殊
國泰君安的高薪事件將券商傭金這一老話題又被翻騰了出來，很多散戶質疑，印花稅都降了為什么傭金還沒有降。不過記者近日調查發現，自1997年以來，國內券商在傭金上的價格戰從沒有停過，只不過占便宜的多是資金在幾十萬到幾千萬的大戶。而目前島城的證券市場上，超級大戶和小散戶在炒權證時所付的傭金比例之差可達30倍，炒股票所付傭金比例最高可差15倍，也就是說，小散戶完成一筆買賣股票交易所花的傭金比例是大戶的15倍。
證券交易的傭金手續費是證券公司的主要收入來源。島城股民所付的傭金水平到底有多高？帶著這個疑問，記者采訪了島城16家證券營業部。記者發現，從給散戶的千分之三，到權證交易者的萬分之一，證券交易傭金水平差了30倍。即便不考慮權證，散戶和部分超級大戶享受到的萬分之二的股票交易傭金費率相比也是15倍的差距。
搶大戶，開出“跳樓價”
“股民傭金中最高的水平就是0.3%的行業上限，這個標準執行的最普遍，主要是對資金幾十萬以下進行現場交易的小散戶，雖然他們個體的資金量不大，但人數卻占據了八成以上。在執行行業協會新的公約以前，如果資金超過50萬元而且交易特別頻繁，尤其是一些以短線交易為主的人，營業部可以根據情況酌情降低。如果資金超過100萬元，無論開戶后是否頻繁交易，在和券商進行傭金談判方面都有一定話語權。”安信證券青島一家營業部的負責人告訴記者。
記者了解到，針對中小投資者 ，證券公司的傭金標準大同小異：網上交易一般為0.18%至0.19% ；電話委托多數在0.2至0.28% ；而現場交易絕大多數執行的是0.3%。
按照新的行業自律約定，營業部對資金100萬元以上的客戶而言，執行不低于成本的傭金標準，而執行0.1%的標準較為普遍。但是如果是資金超大的客戶，比如上億的客戶，傭金標準將更加靈活。“交易額的萬分之二是登記公司直接扣除的費用，這部分費用不可能由證券公司承擔，因此對特別大的客戶而言，萬分之二是一個傭金底線。再低就賠本了，我們肯定不干。”位于合江路上的一家證券營業部營銷總監告訴記者。“當然，這樣的資金要求起碼幾千萬以上，少了肯定也不行。”他說。
“還有更低的，權證交易由于實行T+0當日回轉制度，可以一天內頻繁買賣，可以產生很多的交易量，對一些片面追求交易量的營業部很有刺激作用，不少營業部干脆開出了萬分之一的傭金。”島城一家不愿透露姓名的營業部總經理告訴記者。記者了解到，權證交易中這萬分之一的傭金手續費幾乎是全部交給登記公司扣除的，基本上不會成為證券公司的收入，但證券公司迫于交易量競爭需要，不賠錢就干。
算傭金，誰在斤斤計較
青島證監局公布了這樣一組數字：2008年青島轄區證券經營機構的營業收入是8.64億元，該營業收入基本就是2008年青島股民股票交易支出的傭金費用，與此同時轄區77萬股民的股市總資產大約為450億元。也就是說，青島股民2008年一年支出的傭金費用占其股票資產的2%。
“2%這樣一個數字，對每一個參與股票交易的人來說是大還是小，股民心里都有桿秤。但為什么還是有人在斤斤計較呢？客戶是上帝，誰都不愿讓客戶流失，損失市場份額，因此主要還是大戶在主導著傭金價格走向。”島城一家營業部總經理如此分析。
“很多人覺得大戶就不在乎傭金多少，其實越是大戶越在乎傭金的比率，反而散戶倒不計較傭金費率。”這位總經理對記者說。因為大戶的資金量大，譬如千分之三的傭金比例，如果是十萬以內的交易額，則每次交易傭金最多不超過300元，這個數字還可以接受。但每次交易額超過千萬之后，一次交易的傭金就要上萬元，一年累計下來，就不是一筆小數字，尤其對喜歡頻繁交易的大戶而言，賺得多了還好說，可證券市場誰都有賠錢的時候，很多人賠了錢就想在傭金上計較，這種情況下營業部也不敢較真，只有降低傭金。“我們也想讓傭金費率高一點，我們多賺一點，同時提供的服務也會更到位，但是超級大戶我們也不敢得罪，畢竟市場競爭激烈，我們也要市場份額。”他說。
大戶如此，散戶的話語權顯然就沒有這么牛了。“我們這里對散戶的傭金基本上不叨叨，因為散戶現場交易要占很多的營業面積，而且還必須有設備，成本高，當然費率就降不下來。”這位總經理如此告訴記者。記者調查發現，一些營業部對資金稍大的大戶轉賬戶都是進行千般挽留，無論是降低傭金還是別的要求，能滿足盡量滿足；但對小賬戶的轉走一般都是客套性的挽留，不做過多干涉。
溯源
行業競爭+大戶貪婪帶來10余年價格戰
記者從青島市證券業協會了解到，1992年青島證券業起步時，股民進行股票買賣都是按照固定費率0.35% 繳納傭金手續費。這種情況持續了大約五年時間。1997年后，國內券商的競爭逐步加劇，這個時期對證券交易傭金仍然實行的是0.35%的固定費率，但“明的不行 ，就搞暗的”，證券公司為了爭奪客源就開始給客戶種種形式的“返傭”，有的是從客戶的交易傭金中直接返還現金，有的是在賬外返還禮券，或者給客戶報銷一些費用。
到2000年，由于證券交易額急劇放大，證券公司傭金收入成倍增長，與此同時行業競爭也進一步惡化，部分證券公司出于搶占市場份額的考慮開始直接的“傭金打折”。由于傭金打折明顯違反交易所及證監會的規定，帶來了市場交易秩序的混亂，監管層開始著手研究傭金比例調整問題并于2002年4月4日發布了《關于調整證券交易傭金收取標準的通知》，對我國的證券交易傭金制度進行改革調整。這次調整規定了0.3%的傭金上限標準，對下限沒有限定。這實際上是承認傭金費率實行市場化的定價原則，市場化的定價將本來就激烈的行業傭金價格戰引向了泥潭。
為了抑制不正當競爭、賠本吆喝的“行業自殺”行為，2002年青島證券行業協會組織了轄區內證券營業機構簽訂“傭金自律公約”，制定了網上交易不低于0.18% ，電話委托不低于0.25%，現場交易0.3%的傭金行業標準。不過當時這個公約在激烈的競爭面前顯得那么蒼白無力，沒有得到徹底地執行。
2008年年底，島城已經擁有了40多家證券營業機構。為了規范行業行為，青島證監局、證券業協會再度召集轄區內所有營業機構，就行業內傭金標準約法三章，規定2009年1月1日起，新開戶股民最低傭金一律不能低于0.16% ；超過100萬元的客戶可以和營業部協商，但不得低于營業成本，不能虧本經營；原有股民如果想把賬戶轉到別的地方，轉去的營業部傭金標準不低于原來所在營業部，這樣從根本上杜絕了簡單的傭金價格競爭。
據記者了解，青島證監局對這次簽約非常重視，后續督察措施也非常嚴厲，執行一個月以來已經有頂風上的轄區內營業部被監管機構以紅頭文件的形式在行業內通報批評。
相關報道：
新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。