融資融券申報另等細則證監會先行窗口指導

http://www.sina.com.cn 2008年12月13日 07:22 經濟觀察報

　　趙紅梅胡中彬

　　12月1日，被普遍認為是券商融資融券業務試點申報的起點，但迄今為止卻未有券商遞交申報。

　　“券商12月1日起可向證監會遞交傳統業務的申請，但融資融券屬于創新業務，且現在還是試點，因此還在等證監會關于 ‘證券公司融資融券業務試點有關問題的通知’，即操作細則。”廣發證券的一位人士向記者指出。

　　不過，雖然通知未到，但證監會卻一直通過窗口指導的方式要求各欲試點的券商完善規則。

　　10日下午，中國證監主席尚福林的講話指出，金融創新要與市場接受程度相匹配、與投資者的風險承受能力相協調、與監管能力相適應。

　　現場檢查八家券商

　　記者了解到，目前各地證監局對共計八家冀望試點的券商進行現場檢查。上海有海通證券、國泰君安證券、申銀萬國、光大證券在名單之列，北京則選取中信證券和銀河證券，廣東則可能選取國信證券及另一家試點。

　　有消息指出首批試點家數預期就在8家左右。

　　其中，券商資本金規模成為試點券商考核一基本要素。

　　一位接近監管層人士告訴記者，廣東試點中的招商證券很有希望納入8家試點名單，但因高價獲得的博時基金股權拖累，監管層擔心資本金缺口，因此也有可能廣發證券勝出。

　　東方證券則因今年以來的自營盤虧損讓監管層有所顧慮。

　　目前，檢查工作尚未全部完成。這也被認為是管理層一直未能夠正式受理券商申請融資融券業務資格的原因之一。

　　光大證券相關人士告訴記者，目前正在按照證監會的有關要求進行材料方面的修改和整理，將在得到允許的情況下上報融資融券有關材料。

　　據悉，雖然并未有券商正式申報融資融券業務材料，但證監會這段時間一直在用窗口指導的形式對證券公司的融資融券業務細則和申報材料進行規范。同時，證監會根據不同券商的實際情況，對券商在業務規模、客戶選擇等方面進行一些指導。

　　“目前來看，證監會希望能夠在初期試點時參與的客戶盡可能質量高。”上述光大人士稱。

　　招商證券有關人士也稱，“按照監管層的要求和公司的要求，如果客戶在股市中的操作過于頻繁，將被認定為風險較大的客戶，將會被拒絕進行融資融券業務。但這并不是絕對標準，如果過往操作業績良好也能夠獲得推薦。”

　　而推薦人將成為選擇融資融券客戶的重要角色。申請進行融資融券業務的客戶必須得到“推薦人”的認可后方可被推薦給公司。上述招商證券有關人士稱，“推薦人”都是由各個營業部的客戶服務部或市場拓展部的人士組成，而按照公司的要求，“推薦人”一般也都具有期貨從業資格。

　　對于在試點階段如何選擇參與融資融券的客戶，證監會的窗口指導是：從事交易18個月以上；交易結算納入了第三方存管；具備一定的風險承受能力；未有重大違約記錄的客戶。

　　英大證券研究所所長李大霄認為，啟動融資融券業務是救市舉措之一，首次引入了雙向的交易機制，是A股市場18年以來首次出現，具有重大的歷史意義，同時價格發現功能和避險功能得到加強。未來很長一段時間內，制度創新將成為資本市場的熱點。

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