除愛建證券、長江證券保持自營倉位沒變之外，其余券商都賣掉了自營持倉的大部分股票

　　理財周報記者 薛玉敏/文

　　券商的三季度業(yè)績慘淡收場。隨著中信證券(600030.SH)和長江證券(000783.SZ)的三季報亮相，上市券商三季報拉下帷幕。8家上市券商三季度合計實現凈利潤20.26億元，較去年同期大幅下滑79%；三季度平均每股收益為0.08元，同比下滑87%。

　　唯一例外的是國金證券(600109.SH), 由于完成了對國金證券有限責任公司的吸收合并及出售了部分可供出售金融資產，該公司三季度實現凈利潤1.84億元，前三季度共實現了凈利潤6.90億元，同比增長15.7%，

　　稍令人心安的是，雖然三季度券商在自營業(yè)務和投行業(yè)務利潤繼續(xù)下滑，但是由于自營業(yè)務經過股票倉位調整之后風險得到比較充分地釋放，券商未來業(yè)績的驟降已經不大可能出現；投行業(yè)務則因為承銷了債券發(fā)行而有了新的利潤增長點。

　　經紀業(yè)務下滑過半

　　經紀業(yè)務目前仍然是券商主要的收入來源，而持續(xù)萎縮的證券市場交易量是懸在券商頭上的一把大刀。數據顯示，8月份滬深兩市股票、基金、權證日均成交量662億元，創(chuàng)下兩年來新低。9月份股票成交額繼續(xù)萎縮，只有1.1萬億元，同比下降75%，這直接導致了券商經紀業(yè)務收入嚴重萎縮。

　　東北證券(000686.SZ)今年7月到9月僅僅實現了凈利潤約125萬元，勉強保持盈虧平衡。其中經紀業(yè)務收入同比下降約47%，占營業(yè)收入比例，較2007年提升約21個百分點至87.77%。

　　海通證券(600837.SH)三季度凈利潤為6.5億元，同比下滑35%。經紀業(yè)務收入占到營業(yè)收入的40.5%，為6.2億元，同比下降50.79%，但低于市場成交量同比65.1%的跌幅。

　　行業(yè)龍頭中信證券三季度實現凈利潤11.28億元，較去年同比下降29.48%。而拖累利潤的主要原因也是經紀業(yè)務交易量減少，其三季度經紀業(yè)務收入同比下降64.8%，為13億元。

　　自營業(yè)務風險釋放

　　三季報數據顯示，券商三季度大幅調整自營盤的股票倉位。根據Wind數據統(tǒng)計，有據可查的28家券商中，除愛建證券、長江證券保持倉位沒變，剩下的26家券商都賣掉了大部分股票。其中，僅有東北證券、國泰君安、中信證券三家券商在大筆減持的同時也少量增持了幾只股票。

　　風險暴露得最為徹底的是宏源證券(000562.SZ)，該公司三季度實現凈利潤約7487萬元，僅達到去年同期水平的8%，主要原因是自營業(yè)務出現較大幅度的虧損，公允價值變動前三季度累計虧損約4.91億元。

　　中金公司分析師王松柏認為，雖然自營業(yè)務三季度仍然呈下滑趨勢，但是上半年各家券商也大幅減少了股票在自營業(yè)務中的投資比例，更多地進行固定收益品種投資，這使得自營業(yè)務風險得到了大幅釋放，不會出現大面積的虧損。

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