國內券商風暴中

　　或借機洗牌

　　章熙康告訴記者，現在幾乎所有的券商都把重心放在國內，但是今年券商投行主營部分IPO、增發配發業務出現大幅萎縮，大小券商基于自己的實力，各自為陣。

　　今年以來，市場的急轉直下加上監管層對股票發行節奏的收緊，使券商2008年的保薦承銷業務明顯收縮。據WIND數據顯示，2008年上半年A股市場與去年同期相比，發行數量增加了13個，但募集資金額卻下降了51%，平均項目融資額下降62%。

　　而在上半年共有27家保薦機構參與了新股IPO，占目前保薦機構總數66家的40%，這也就意味著其他39家保薦機構今年上半年沒有新股項目發行上市，比例達到60%。

　　在保薦項目上，從數據中，我們看到大小券商在這一業務上的分化。廣發證券和國信證券承銷保薦項目多達9家，平安證券也有7家之多，這三家公司的保薦項目市場占有率高達41.67%。

　　新股發放速度下滑的同時，債市擴容，這給受困于IPO大幅減速的券商投行業務帶來了意外驚喜。一些券商投行部門甚至暫時將“主戰場”轉向債市，尤其是企業債、公司債等企業信用債券發行提速帶來的新業務領域。

　　上半年累計發行可轉債614億元，累計發行企業債券3178億余元，兩項合計達3793億元，WIND數據顯示，2008年1-7月，包括企業債、可轉債、可分離債以及公司債在內的企業債券發行額達到1757億元，同比大幅增長1.73倍。

　　不過，這一塊業務的收益也被寡頭券商分食了大部分。上半年共有19家券商參與債券發行承銷工作，中信證券、國泰君安和中金公司三大巨頭市場占有率高達66%，其中中信證券的比例達到30%，而如華林證券、恒泰證券的該項比例不足1%。

　　不僅在新股發行、債券發行上，中小券商沒有優勢，增發、配股也是如此，尤其是在今年,由于上半年股市低迷，原本擬定的增發和配股方案不能最終落實，中小券商只能自己包銷余額，而這對沒有強大經濟實力做后盾的中小券商來說，無疑是雪上加霜，中小券商在尋找“絕境逢生”的機會。

　　據了解，中小券商把IPO的重心開始轉向將推出的創業板，一些中小券商開始積極奔走于政府與企業之間，力爭在創業板推出之前，做好各項工作，搶在大券商之前分得創業板IPO第一杯羹。

　　華爾街風暴后，國內券商的投行業務在本土競爭中或借此進行洗牌，重新劃分各自的勢力范圍。

　　外資投行部分在華物業

　　摩根士丹利

　　2003年，上海新天地大廈。

　　2003年7月，上海錦麟天地雅苑90套住宅、106套服務式公寓、5000平方米的商業面積。投資總額為7500萬美元(約5.1億元人民幣，以2008年9月26日匯率計算，下同)。

　　2004年，上海永業公寓二期，入股25%，投資約4億元人民幣。

　　2004年下半年，與復地集團合作建設復地雅園，投資約5000萬美元(約3.4億元人民幣)。

　　2005年9月，上海世界貿易大廈，與上海盛融投資有限公司聯合出資9000萬美元(約6.14億元人民幣)。

　　2006年，上海陸家嘴中央公寓4棟樓，總投資7億元人民幣。

　　2006年6月，上海華山夏都苑A棟共116套，涉及金額7.6億元人民幣。

　　2006年6月，廣州市北京路的商住項目、南海占地24.7萬平方米的大盤以及老城區中心龍津路的住宅地塊，總投資13億元人民幣。

　　2006年7月，上海東海廣場，投入19.6億元人民幣。

　　花旗集團

　　2005年11月，上海永新廣場，總投資約5000萬美元(約3.4億元人民幣)。

　　2006年6月，大寧國際商業廣場中4棟辦公樓，總投資5.2億元人民幣。

　　2006年7月，參股上海徐房集團，共同開發和改造徐匯區“建業里”的部分公寓項目，斥資2000萬美元(約1.24億元人民幣)。

　　2006年11月，上海國際商業廣場，總投資約5.2億元人民幣。

　　2006年年底，上海閔行區“漕河景苑”其中兩幢高層小戶型公寓，總投資1.76億美元(約12億元人民幣)。

　　高盛

　　2005年，上海高騰大廈，總投入1.076億美元(約7.34億元人民幣)。

　　2006年3月，上海虹橋花苑酒店公寓，總投資約7000萬美元(約4.77億元人民幣)。

　　摩根士丹利

　　2003年，上海新天地大廈。

　　2003年7月，上海錦麟天地雅苑90套住宅、106套服務式公寓、5000平方米的商業面積。投資總額為7500萬美元(約5.1億元人民幣，以2008年9月26日匯率計算，下同)。

　　2004年，上海永業公寓二期，入股25%，投資約4億元人民幣。

　　2004年下半年，與復地集團合作建設復地雅園，投資約5000萬美元(約3.4億元人民幣)。

　　2005年9月，上海世界貿易大廈，與上海盛融投資有限公司聯合出資9000萬美元(約6.14億元人民幣)。

　　2006年，上海陸家嘴中央公寓4棟樓，總投資7億元人民幣。

　　2006年6月，上海華山夏都苑A棟共116套，涉及金額7.6億元人民幣。

　　2006年6月，廣州市北京路的商住項目、南海占地24.7萬平方米的大盤以及老城區中心龍津路的住宅地塊，總投資13億元人民幣。

　　2006年7月，上海東海廣場，投入19.6億元人民幣。

　　花旗集團

　　2005年11月，上海永新廣場，總投資約5000萬美元(約3.4億元人民幣)。

　　2006年6月，大寧國際商業廣場中4棟辦公樓，總投資5.2億元人民幣。

　　2006年7月，參股上海徐房集團，共同開發和改造徐匯區“建業里”的部分公寓項目，斥資2000萬美元(約1.24億元人民幣)。

　　2006年11月，上海國際商業廣場，總投資約5.2億元人民幣。

　　2006年年底，上海閔行區“漕河景苑”其中兩幢高層小戶型公寓，總投資1.76億美元(約12億元人民幣)。

　　高盛

　　2005年，上海高騰大廈，總投入1.076億美元(約7.34億元人民幣)。

　　2006年3月，上海虹橋花苑酒店公寓，總投資約7000萬美元(約4.77億元人民幣)。