中國水電上市首日遭爆炒 機構護盤潛規則應嚴厲整治
熊錦秋
中國水電上市首日的股價受到瘋狂拉抬，市場質疑中國水電股價存在操縱行為。筆者認為，一直以來，不少新股上市首日都存在一定的股價操縱行為，主力操盤目的無非是要護盤、形成新股不敗法則，筆者以為這樣的潛規則必須盡快破除；否則，一級市場虛火旺盛、二級市場持續失血的局面就難改觀。
據業內人士稱，新股上市首日一般都有護盤炒作機構，這些機構不僅參與網下申購，而且參與網上申購。由于網上申購部分沒有禁售期，這樣，這些機構可以在上市開盤不久買入股票護盤，待出現一定換手之后再大幅拉高，然后出脫原來在網上認購的股票，持股不僅沒怎么增加甚至減少，差價也到手，此外還護了盤，一舉數得。據稱新股發行一般會在網下申購數量較多的機構中挑選兩三家護航首日股價，這些來幫忙的機構一般只負責上市首日走勢，這或許就是所謂的新股上市首日護盤潛規則。
事實上，此次中國水電網上、網下各發行15億股，在網下申購中，絕大多數份額為券商或基金所瓜分，而且，單個券商或基金配售到手的中國水電股票也異常龐大。從中國水電上市前十大股東持股情況可以發現，第三、四、六、八大股東分別為國泰君安(微博)、海通、光大、方正等券商，光第三大股東國泰君安就持有2.86億股，占發行份額的近9.5%強。
在大盤極度低迷時期，18日中國水電首日上市僅15分鐘，換手率就超過54%，全天換手率高達94%，加上盤中的股價暴拉，人們自然而然會將二級市場操作主力與上述利益攸關方聯系在一起。而從上證所公布的18日、19日、20日交易數據中，可以發現買入、賣出中國水電前五位的就有國泰君安、光大證券、方正證券(微博)營業部的客戶和不明機構專用席位，其中機巧確實值得仔細探究。
18日中國水電股價走勢，粉碎了散戶“中國水電跌破發行價”的幻想。回頭看中國水電招股說明書的一段措辭：“任何懷疑發行人是純粹‘圈錢’的投資者，應避免參與申購。”看來，說這話確實有著一定底氣，這個底氣恐怕就源自發行人知道自己背后有一批券商、基金在眾星捧月，潛規則護航。
中國水電的被爆炒，對投資者的影響無疑是巨大的。網友“11維度觀察”認為：“中國水電的漲停再一次生動地說明，不要和市場的大多數站在一起，因為，股票市場的大多數投資者是賺不到錢的”。這讓投資者再一次長了記性：越是在市場低迷新股看似發行不出去的時候，就越應該大膽參與申購。如此，以后越是市場低迷時，投資者就越會申購新股，這樣才能與市場大多數站在對立面，收獲暴利。新股發行利益鏈條由此將更可不顧二級市場死活高速運轉。
正是由于有關方面對炒新投機操縱行為的漠視，新股不敗才屢屢成為市場法則。盡管近日中國水電走勢低迷，但首日高換手率或許可以說明二級市場主力介入較深，而且由于網下機構配售股票有3個月禁售期，機構滿肚子股票尚未出手，籌碼又比較集中，中國水電未來走勢仍有可能再度爆發。
筆者以為，有關方面理應迅速回應市場質疑，盡快對中國水電爆炒行為進行深入調查，對可能存在的潛規則進行嚴厲整治。
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