章軻

　　國際河流組織20日就中國水利水電建設股份有限公司(下稱“中國水電”)上市招股一事，向《第一財經日報》獨家提供了發給能源水利行業股票分析師的信件。

　　據國際河流方面稱，此前已“致函中國水電董事長，對中國水電已取得的成就表示肯定，并指出了仍存在的挑戰”。

　　中國水電19日發布A股招股書，將發行不超過35億股A股，占發行后總股本不超過35%，并在上海證券交易所掛牌上市。本次擬募集資金173.168億元，將投向于設備采購、水電及風電等清潔能源電力投資、公共基礎設施建設、補充流動資金等項目。

　　國際河流政策主任白好德(Peter Bosshard)在信件中表示，在仔細閱讀了《中國水利水電建設股份有限公司-首次公開發行A股股票招股說明書》之后，“我們發現，其中對于中國水電的環境及社會風險的內容還值得補充。”

　　白好德說，水電項目處在諸多不同利益群體的交叉口，這些利益群體包括政府和當地社區、電力消費者和農民、上游和下游沿岸國家、承建商和工人，以及社會和生態系統。由于這些利益的爭奪，水電行業存在本質上的風險，并且其發展歷史也不斷伴隨著沖突。

　　“作為世界上最大的水電承包商和三峽大壩的建設者，中國水電從事的是一個高商業風險的行業。”寫給股票分析師的信件稱，如果根據國際環境和社會標準正確建設運行，水電項目可以成為一個重要的盈利的能源來源。但如果建設不當，它們可能會對當地的環境和人民帶來災難性的影響，并支付高昂的經濟和財務費用。

　　信件舉例稱，中國水電的國際業務占其總收入的四分之一，主要是在位于東南亞，非洲和南美的前沿新興市場。盡管中國水利水電建設有擴展多樣化業務的意愿，比如增加公路，機場和其他土木工程業務，但在過去的一年里，中國水電實際上增加了國際業務中對水電項目的依賴。2010年，中國水電新的海外水電施工合同占其所有新的國際合同價值的47%，比2009年上升了10個百分點。

　　白好德說：“迄今為止，許多中國承包商都沒有做好處理東道國社區顧慮和投訴的準備，并對參與和對話要求視若無睹”，“多數中國公司不善于與當地政府、合作伙伴之外的社區、非政府組織、本土和國外的媒體打交道。有的公司不但不嘗試與不同聲音溝通，反而非常抵觸。”

　　國際河流的信件還指出，中國水電在執行中超過40億的水電項目(項目價值、非合同價值)，由于其影響世界遺址保護區或面臨著冗長的國際流域條約審批程序，正面臨著嚴重的延誤風險。

　　據記者了解，中國水電承建中面臨風險的項目包括老撾湄公河上的芭萊水壩、埃塞俄比亞奧莫河上的吉貝4水壩等，這些項目因其顯著的跨境影響已受到眾多國際機構的質疑。今年6月，世界遺產保護委員會因埃塞俄比亞吉貝3水壩對肯尼亞圖卡瓦湖世界自然保護區的影響，曾要求停止建設。信件稱，聯合國(微博)機構的這一決定給中國水電能否在同一條河流上繼續吉貝4項目建設帶來了疑問。