投資海普瑞不足三年 高盛將獲利93倍
證券時報記者 尹振茂
在成功投資西部礦業(601168)等公司之后，國際投行高盛又將在創下A股最高發行價的海普瑞(002399)上大賺一筆：以148元的發行價計算，高盛在不到三年的時間內，將浮盈65.89億元，獲利約93倍。
根據海普瑞招股說明書的披露，公司第三大股東為GS Pharma，持有公司4500萬股，占公司股份的12.5%。GS Pharma對海普瑞的持股是分兩步完成。
2007年9月3日，海普瑞藥業股東會審議接受GS Pharma對公司增資491.76萬美元；完成增資后，GS Pharma共持有海普瑞藥業1125萬股，占有12.5%的股權比例。其中，490.88萬美元折合人民幣3688.23萬元計入注冊資本，其余0.88萬美元折合人民幣6.60萬元計入資本公積。
2009年，海普瑞股本總額由9000萬股增至36000萬股(每股1元人民幣)，注冊資本由人民幣9000萬元增至人民幣36000萬元，注冊資本增加部分由各投資者按照原出資比例以其在公司的稅后未分配利潤投入，各股東持股比例不變。至此，GS Pharma持有公司的外資股變更為4500萬股。
以上述兩次參股的股數和價格綜合計算，GS Pharma所持4500萬股股份的平均持股成本約為1.57元/股；以海普瑞148元的發行價計算，則GS Pharma在不到三年的時間中，就將凈賺65.89億元，獲利達93.27倍。
而GS Pharma系GS Direct的全資子公司，GS Direct系 GS Group的全資子公司，即GS Group通過GS Direct擁有GS Pharma 100%的股權。此GS Group即為聲名顯赫的國際投行高盛集團。
GS Direct成立于2007年7月17日，注冊資本為100美元，注冊地和主要生產經營地為毛里求斯，其執行董事為Stephanie Hui，中文名為許明茵。也就是說，在GS Direct成立不到兩個月，高盛即將海普瑞鎖定為投資標的并斥資參股。
資料顯示，許明茵1995年加入高盛(亞洲)有限責任公司，先后在紐約直接投資部、香港直接投資部工作，2003年任執行董事，2006年起至今任高盛(亞洲)有限責任公司直接投資部董事總經理，目前任海普瑞董事，并兼任多普樂實業副董事長、GS Direct Pharma Limited董事、中國海王星辰連鎖藥店有限公司董事等。
截至2009年12月31日，GS Pharma的總資產為12569.68萬美元、凈資產為8958.31萬美元，2009年度實現凈利潤為6634.98萬美元。
2006年7月20日，在當時金屬價格不斷飆升的背景下，高盛曾以3元/股的價格協議收購了東風實業持有的西部礦業10%即3205萬股股份。
此后，西部礦業于2007年7月上市。上市當天，西部礦業的收盤價為32.84元，較其13.48元的發行價上漲了143%。
而在2006年度股東大會上，西部礦業決定以資本公積金每10股轉增12股、以法定公積金每10股轉增3股、以未分配利潤每10股送紅股35股，在這一系列的分紅擴股后，高盛持有西部礦業股份達到1.92億股，上市后經過歷次分紅，每股成本也降為0.34元。顯然，即使以0.34元/股的持股成本計算，高盛在西部礦業上的發行價較持股成本的溢價程度也遠不如海普瑞。
2008年7月，在股份解禁后，高盛即開始不斷減持西部礦業股份，至2009年中報公布，其已不在公司前10大流通股股東之列。證券時報
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