每經(jīng)記者馬超彥發(fā)自北京

　　昨日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》追蹤報道了華融證券獨自擔(dān)任杭氧股份IPO保薦人遭到投行、律師等業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑，并稱其此舉是公然挑戰(zhàn)相關(guān)法規(guī)。

　　而昨天(3月10日)下午，記者再次來到了華融證券公司。華融證券合規(guī)總監(jiān)、董事會秘書冉曉明對此事進(jìn)行了解釋，并稱公司獨自擔(dān)任杭氧股份IPO保薦人是歷史政策造成的，符合當(dāng)時規(guī)定，并得到監(jiān)管層認(rèn)可。

　　冉曉明：歷史政策形成的

　　華融證券合規(guī)總監(jiān)、董事會秘書冉曉明指出，華融證券的“工作完成在先，法規(guī)辦法出臺在后”，因此不適合按照后出臺的規(guī)定來執(zhí)行。而從杭氧股份能夠順利過會的情況來看，監(jiān)管層方面也顯然認(rèn)為華融證券擔(dān)任第一保薦人是符合要求的。

　　在一份書面澄清聲明中，記者看到，“在中國證監(jiān)會發(fā)布《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》(2008年10月17日頒布)之前，華融證券已經(jīng)完成了杭氧股份首次公開發(fā)行股票申報工作”，而“華融證券擔(dān)任杭氧股份的保薦機(jī)構(gòu)是歷史政策形成的，是符合當(dāng)時的法律法規(guī)的”。而如果按照新規(guī)定聯(lián)合另外一家無關(guān)聯(lián)保薦機(jī)構(gòu)(作為第一保薦機(jī)構(gòu))共同承擔(dān)保薦責(zé)任的話，華融證券認(rèn)為，第一保薦人將會重新做許多工作，這或許會在一定程度上影響杭氧股份的上市進(jìn)程。

　　根據(jù)《金融資產(chǎn)管理公司條例》，中國華融資產(chǎn)管理公司(以下簡稱華融資產(chǎn))可以從事也僅能從事資產(chǎn)管理范圍內(nèi)(含政策性債轉(zhuǎn)股企業(yè))的保薦承銷業(yè)務(wù)。

　　追述歷史。杭氧股份是2001年經(jīng)國家批準(zhǔn)的政策性債轉(zhuǎn)股企業(yè)，華融資產(chǎn)持有的杭氧股份股權(quán)系執(zhí)行國家債轉(zhuǎn)股相關(guān)政策而形成。自2001年至華融證券成立之前，華融資產(chǎn)負(fù)責(zé)杭氧股份首次公開發(fā)行股票的前期改制輔導(dǎo)相關(guān)工作。2007年9月華融證券成立之后，華融資產(chǎn)將資產(chǎn)管理范圍內(nèi)的上市保薦及債券、股票承銷等相關(guān)的業(yè)務(wù)一并轉(zhuǎn)入了華融證券，華融資產(chǎn)不再從事此項業(yè)務(wù)。華融資產(chǎn)原來負(fù)責(zé)相關(guān)業(yè)務(wù)的工作人員也就到了華融證券，華融證券也自然承接了杭氧股份IPO的保薦輔導(dǎo)工作。

　　據(jù)了解，杭氧股份是華融證券成立以來的首單IPO業(yè)務(wù)。歷史上華融資產(chǎn)共承接了300多家債轉(zhuǎn)股企業(yè)，其中華融資產(chǎn)自己完成了3家債轉(zhuǎn)股企業(yè)的上市工作。

　　律師：主要看監(jiān)管層態(tài)度

　　對于上述華融證券的說法，記者采訪了相關(guān)律師。

　　律師表示，上市申報工作只是一家企業(yè)完成上市工作中的一小步，并沒有最終掛牌，所以請一家無關(guān)聯(lián)的保薦機(jī)構(gòu)參與“不是不可以的”，其需要做的工作就是對華融證券之前所做工作審核一遍，只要華融證券之前所做的工作客觀、公正、符合要求的話，并不會造成致命的影響。而監(jiān)管層規(guī)定無關(guān)聯(lián)企業(yè)共同保薦的一個目的，就是希望能夠起到一個監(jiān)督的作用。

　　上述律師認(rèn)為，“關(guān)鍵是發(fā)審委怎么看待這個問題”。對此問題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者向證監(jiān)會發(fā)去了采訪提綱，但截至記者發(fā)稿，還未得到回復(fù)。

　　延伸閱讀

　　分紅+股權(quán)轉(zhuǎn)讓 華融資產(chǎn)已收回全部成本

　　每經(jīng)記者孫嘉夏

　　華融資產(chǎn)與杭氧股份的交集，始于十年前的一次債轉(zhuǎn)股。

　　2000年7月，依據(jù)國家債轉(zhuǎn)股相關(guān)政策，華融資產(chǎn)與工商銀行簽訂《債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，工商銀行將其對杭氧股份的控股股東杭州制氧機(jī)集團(tuán)有限公司(以下簡稱集團(tuán)公司)截至2000年3月31日全部未受清償債權(quán)，共計13500萬元轉(zhuǎn)讓給華融資產(chǎn)。根據(jù)協(xié)議，華融資產(chǎn)所持債權(quán)中的7500萬元轉(zhuǎn)為集團(tuán)公司的股權(quán)，剩余6000萬元則轉(zhuǎn)為在杭州杭氧科技有限公司中的股權(quán)(以下簡稱有限公司，即杭氧股份前身)。

　　2001年，杭州市政府決定成立杭州杭氧資產(chǎn)經(jīng)營有限公司(以下簡稱杭氧資產(chǎn)經(jīng)營公司)，負(fù)責(zé)經(jīng)營當(dāng)?shù)貒�有資產(chǎn)，集團(tuán)公司的國有股權(quán)即由杭氧資產(chǎn)經(jīng)營公司持有。

　　2002年3月26日，杭州市政府辦公廳出具了《關(guān)于杭州制氧機(jī)集團(tuán)有限公司實施債轉(zhuǎn)股調(diào)整注冊資本的復(fù)函》，確認(rèn)了集團(tuán)公司債轉(zhuǎn)股后的注冊資本為1.8億元。其中，杭氧資產(chǎn)經(jīng)營公司出資1.05億元，華融資產(chǎn)的7500萬元債權(quán)也轉(zhuǎn)為出資。2002年3月30日，集團(tuán)公司就上述債轉(zhuǎn)股事宜辦理了工商登記手續(xù)，債轉(zhuǎn)股實施完成后，華融資產(chǎn)已持有集團(tuán)公司41.67%股權(quán)。

　　但在2004年時，華融資產(chǎn)決定轉(zhuǎn)讓所持的全部集團(tuán)公司股權(quán)。

　　經(jīng)華融資產(chǎn)第一屆股東年會2004年度第二次會議審議通過，2004年8月10日，杭氧資產(chǎn)經(jīng)營公司與華融資產(chǎn)簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》，41.67%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價為1.0125億元。

　　股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，集團(tuán)公司成為杭氧資產(chǎn)經(jīng)營公司的獨資公司。截至2004年12月20日，杭氧資產(chǎn)經(jīng)營公司向華融資產(chǎn)支付了全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓款；截至2005年12月26日，集團(tuán)公司向華融資產(chǎn)支付了全部現(xiàn)金分紅。

　　在轉(zhuǎn)讓了所持的全部集團(tuán)公司股權(quán)后，2005年12月8日，華融資產(chǎn)與集團(tuán)公司簽訂協(xié)議，將其所持的杭氧股份1300萬股轉(zhuǎn)讓給集團(tuán)公司，每股價格為2.346元，轉(zhuǎn)讓總價為3049.80萬元。轉(zhuǎn)讓完成后，華融資產(chǎn)尚持有杭氧股份33.7713%股權(quán)。此后，根據(jù)國務(wù)院辦公廳下發(fā)的相關(guān)通知規(guī)定，華融資產(chǎn)再與集團(tuán)公司簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓補充協(xié)議》，集團(tuán)公司還向華融資產(chǎn)一次性支付評估增值部分款項共計132.97萬元。

　　2010年1月28日，杭氧股份在上市前夕召開臨時股東大會，決定向全體股東每1股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.4元，按此時華融資產(chǎn)尚持有7441.2萬股計算，其獲得現(xiàn)金紅利為2976.5萬元。

　　可見在上述多次股權(quán)轉(zhuǎn)讓及現(xiàn)金分紅后，華融資產(chǎn)已收回了全部成本。

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