全景網11月17日訊 受到萬億打新資金追捧的招商證券(600999)上市首日表現差強人意，其8.42%的首日漲幅，不僅在09年上市的新股中表現最差，而且還是自中國國航上市首日破發以來新股表現第四差。

　　招商證券開盤報35.01元，漲幅為12.94%，為09年新股最低開盤漲幅。隨后一路震蕩走低，收市前小幅反彈后收報33.61元，僅上漲8.42%，換手率59.93%，對應動態市盈率為44.3倍，成交59.33億元。

　　據全景網的統計顯示，招商證券的首日表現為09年最差，此前表現最差的星期六(002291)的首日漲幅為23.22%。而從中國國航2006年8月18日首日破發算起，招商證券為三年來表現第四差新股，其他的三只股票分別是大洋機電、工商銀行和上港集團。

　　從上交所公布的盤后數據來看，游資成為炒作招商證券的主力軍，赫赫有名游資大本營國信證券泰然九路營業部包攬買入和賣出榜頭名。其中賣出量最大的五家券商營業部合計成交1.48億元，泰然九路營業部賣出4307.36萬元，而買入量前五名也均為券商營業部，合計買入2.35億，泰然九路營業部大舉買入超過8000萬元。

　　作為五年來第二家IPO上市的券商，同時也是業內公認的優質券商之一，招商證券自發行以來一直受到市場的高度關注。但其過高的發行市盈率一直受到質疑，對于上市定位，許多券商給出的價格甚至在其發行價之下，認為其存在破發之憂。

　　“目前已上市券商的平均動態市盈率為30倍，招商證券56.26倍的發行市盈率顯然過高，按照0.82元的EPS作為估值基礎，按照30-35倍確定二級市場價格，招商證券的合理定價區間應該為25-30元。”安信證券稱。

　　而中投證券則明確指出，招商證券31元的發行價，顯著高于行業平均水平，幾乎沒有給予二級市場必要的溢價空間，對于整個市場而言，公司發行價幾乎不具備安全邊際，建議投資者觀望、回避。

　　市場人士分析，光大證券的前車之鑒令投資者對于追高券商股有所忌憚。光大證券發行市盈率近60倍，與招商證券近乎相當，但首日漲幅僅不到三成，創下新股發行體制改革以來的最低，且隨后不斷震蕩下跌，一度瀕臨破發，正是這樣的表現令投資者不看好同為券商股的招商證券的后市走勢。

　　此外，在招商證券上市前夕，上海證券交易所首度表示要加大違規賬戶處罰力度，遏制新股炒作。并對一些炒作新股的帳戶采取了限制交易措施，這無疑將對二級市場的炒新資金形成威懾。

　　不過，業內人士也指出，盡管遭遇滑鐵盧，但招商證券本身個好公司，主要是發行定價過高，相信隨著市場的逐步向好，未來的投資價值仍值得肯定。

　　受首日表現遜于預期影響，招商證券“首秀”后的總市值為1205億元，落后于中信證券的2004億元和海通證券的1282億元，為A股市場第三大市值券商。(全景網/雷鳴)

2006年8月18日國航破發以來首日表現最差十股
證券簡稱	代碼	上市日期	首日漲幅	發行市盈率
上港集團	600018	2006-10-26	3.27%
工商銀行	601398	2006-10-27	5.13%	27.34
大洋機電	002249	2008-6-19	7.66%	22.86
招商證券	600999	2009-11-17	8.42%	56.26
東方雨虹	002271	2008-9-10	15.35%	25.44
帝龍新材	002247	2008-6-12	17.13%	29.18
濱江集團	002244	2008-5-29	19.65%	23.95
平煤股份	601666	2006-11-23	20.47%	9.70
星期六	002291	2009-9-3	23.22%	37.89
川大智勝	002253	2008-6-23	23.39%	29.32

 

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