招商證券上市首日險破發 提前走上價值回歸路
新華網上海11月17日電題：招商證券上市首日險“破發” 為何提前走上價值回歸之路
新華社記者楊毅沉
17日，招商證券在上市首日僅上漲8.42%，創下今年上市新股首日漲幅新低。對此有市場人士表示，發行價定價過高與今日市場表現偏弱成為招商證券上市首日險些“破發”，提前走上價值回歸之路的主要因素。
上市首日全天僅上漲8.42%，對于今年新股上市首日62.26%的平均漲幅，招商證券今日險些“破發”。17日招商證券以每股35.01元的價格開盤，隨后便一路下滑，盤中最低僅較發行價溢價不到7%。最終，招商證券收于每股33.61元，僅較發行價上漲8.42%。
不僅首日漲幅創下新低，招商證券17日換手率也接近今年新股上市首日最低換手率。巧合的是，此前創下今年新股上市首日最低換手率的正是今年8月上市的光大證券，當時光大證券上市首日換手率僅為58.48%。同樣是券商股，招商證券17日換手率也低于60%，僅為59.93%。
對此，有市場人士認為，這是由于17日招商證券股價沒有達到投資者心理預期，導致部分此前“中簽”投資者持股觀望。17日尾盤，招商證券在連續下滑后小幅放量上漲，而這可能也是投資者“借機”套現離場。
此前光大證券和中國中冶在上市后都曾接近過發行價，但17日招商證券在上市首日便接近“破發”，這在2006年8月中國國航上市即告“破發”以來較為少見。對此，信達證券研發中心副總經理劉景德對記者表示，招商證券每股31元的發行價格定價偏高是其上市首日險些“破發”的一個原因，而其二，則可能是目前市場即將出現調整的一個信號。“在牛市中，不管發行價有多高，新股都不會‘破發’，而如果市場轉弱，新股的表現也將跟著疲軟。”劉景德說。
在17日掛牌上市之前，市場人士紛紛對招商證券31元的發行價格表示質疑，但眾多機構仍然在網下大量申購招商證券，使得市場頗為不解。但從現在的情況看，如果早早走上價值回歸路，3個月后網下申購股份流通之時，將是網下申購機構的虧損之日。
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