證券時報記者 萬 勇

　　本報訊 11000億！繼光大證券(601788)之后，券商IPO凍結申購資金數再次突破萬億大關。招商證券今日披露的首次發行股票網下累計投標詢價結果和定價情況公告顯示，招商證券發行價格確定為31元/股，本次申購，網上、網下凍結資金總額達到11114.7億元。據悉，本次發行網下凍結資金達到2313.3億元，網下配售比例約為1.37%，網上凍結資金為8801.4億元，網上中簽率約為1.01%。

　　根據公告，此次招商證券IPO采用網下配售與網上資金申購定價發行相結合的發行方式。其中，網下配售數量為7170萬股，占本次發行數量的20%，網上發行數量為2.87億股，占本次發行總量的80%。

　　作為新股發行制度改革后的第二只券商股，在招商證券此前初步詢價期間，吸引了171家詢價機構管理的514個配售對象的參與，在累計投標詢價后其發行價格最終確定為31元，網下超額認購倍數為73.23倍，網上超額認購倍數為98.98倍。

　　據招商證券人士透露，詢價期間招商證券共進行了三天的路演，地域覆蓋了北京、上海、廣州、深圳四地，公司路演團隊兵分兩隊與國內主要機構投資者以及廣泛的個人投資者進行了深入交流。路演現場氣氛熱烈，機構報價積極，多數報價集中在26-31元/股的區間。

　　分析人士指出，本次招商證券發行價格最終確定為31元/股，符合市場預期。有機構投資者認為，二級市場上券商股交易倍數本身普遍較高，再考慮到招商證券在行業內的優勢地位，31元/股的發行價格對應的56.26倍2008年攤薄后市盈率較為合理。而從公司內在價值衡量，由于A股市場成交量恢復以及估值水平回升，預計招商證券2009年凈利潤相比2008年水平將有較大增長。

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