桂林三金IPO發行網上路演實錄

http://www.sina.com.cn 2009年06月26日 17:17 新浪財經

　　新浪財經訊桂林三金于2009年6月26日(周五)14：00-17：00進行IPO發行網上路演。參加人員主要是發行人管理層主要成員和保薦人(主承銷商)相關人員。以下是路演實錄。

　　直播員：2009年6月18日，桂林三金藥業正式獲發行批文，成為IPO重啟第一單。桂林三金于08年6月23日通過發審委審核，根據招股書，擬發行不超過4600萬股，預計募資逾6億元，保薦人為招商證券，正式發行時間為6月29日。

　　桂林三金新股發行網上交流會將于下午14：00-17：00舉行。公司董事長鄒節明、董事兼總經理王許飛、董事、副總經理兼董事會秘書韋葵葵、財務部經理曾杰出席。還有來自保薦機構招商證券的嘉賓，他們是：招商證券投資銀行總部董事總經理朱仙奮女士、招商證券投資銀行總部董事胡偉業先生、招商證券投資銀行總部董事/保薦代表人孫堅先生、招商證券投資銀行總部高級經理王昭先生、招商證券投資銀行總部高級經理李昕遙女士。

　　首先我們有請桂林三金藥業股份有限公司董事長鄒節明先生做推介致辭。

　　鄒節明：尊敬的各位嘉賓、各位投資者和各位網友，下午好！歡迎各位參加桂林三金藥業股份有限公司首次公開發行A股網上推介會。今天能與大家通過網絡進行實時在線交流，我感到非常高興，在此，我謹代表公司董事會和全體員工，對支持和關注桂林三金發展的各位投資者朋友表示衷心的感謝！　

　　桂林三金始建于1967年，在2001年變更為股份制公司，注冊資本40，800萬元。公司是一家專門從事中藥、天然藥物研究和生產的醫藥企業，也是中國最早生產現代中藥制劑的廠家之一，是高新技術企業。主要從事咽喉口腔用藥系列、抗泌尿系感染用藥系列及心腦血管用藥系列等中成藥產品的研究、生產與銷售，以及其他天然藥物和生物制劑等的研究開發。四十余年的風雨歷程，公司現已成為中國中藥行業中極具競爭力和成長性的品牌企業，是高新技術企業，“三金”商標是中國馳名商標。立足長遠，不斷創新與超越。桂林三金將以市場為導向，質量為生命，管理為基礎，改革創新為動力，人才為根本，效益為目標，實現公司規模、市場、品牌的全球性發展。　

　　今天，我們非常真誠地來到中小企業路演網，也非常真誠地希望借此機會能夠與我們的投資者進行坦誠溝通。我們堅信，有廣大投資者的高度信任與大力支持，將是公司本次成功發行的重要保證。通過網上交流與溝通，我們將充分聽取各位朋友的建設性意見，進一步深入推進公司的創新和發展。我相信，桂林三金將不負眾望，一定能創造更加優良的經營業績，來回報各位投資者，回報社會！謝謝大家！

　　直播員：感謝鄒節明董事長的精彩致辭。接下來有請招商證券投資銀行總部董事總經理朱仙奮女士致辭。

　　朱仙奮：尊敬的各位投資者、各位來賓，下午好！很高興能作為主承銷商的代表，參加桂林三金藥業股份有限公司首次公開發行A股網上路演。我謹代表招商證券股份有限公司，感謝發行人和各中介機構對我們工作的大力支持，感謝各位投資者的熱情關注，感謝中小企業路演網對本次路演活動的鼎力協助。　

　　桂林三金藥業股份有限公司發展42年來，憑借可靠的產品質量和優秀的企業管理獲得了一系列行業矚目的成績，在中國中藥行業擁有較高的聲譽和影響力，是高新技術企業，中國100強醫藥企業，廣西十佳企業。桂林三金堅持推動中藥制藥現代化，追求精益求精，確保公司持續、穩健、快速發展。本次募投項目投產后，將極大增強公司在生產、研發方面的優勢，實現規模經濟，提高公司的整體競爭力，使公司的盈利能力得到快速提高。　招商證券此次擔任桂林三金上市的保薦人和主承銷商，向廣大投資者推介這一家有著良好的經營歷史，又極具發展潛力的優秀企業。在本次A股發行過程中，我們將本著誠實守信、勤勉盡責的原則，出具保薦意見，并積極協助作好詢價機構和發行人的溝通協調工作。今天與廣大投資者進行網上交流，我們也將力求對大家的提問給予滿意的答復。最后，預祝桂林三金藥業股份有限公司網上路演圓滿成功！謝謝大家！

　　直播員：各位投資者朋友、各位網友，接下來本次推介活動將進入“網上交流”環節。在網上交流環節中，投資者可以向現場在座嘉賓提出您所關心的問題，現場嘉賓也將予以認真詳實的回答。相信通過互聯網虛擬空間的“面對面”交流，投資者將會對桂林三金有一個更加全面的了解，多一分溝通，多一分理解，歡迎您的參與！

　　有福之人：請問胡偉業：發行后什么時候上市啊？

　　招商證券：胡偉業：本次發行結束后，將盡快向深交易所申請上市。

　　小王：請問孫堅：發行價是多少呀？

　　招商證券：孫堅：發行價是19.8元。謝謝！

　　桃園：請問公司最近三年營業收入情況如何？

　　公司財務部經理：曾杰：2006年8億元.2007年8.9億元.2008年9.9億元

　　雷四：請問三金藥業會是受到機構青睞的股票么？

　　招商證券：孫堅：我們歡迎廣大的投資者關注我們，我們會努力致力提升企業價值，提升企業核心競爭力，為股東創造更多的財富。謝謝！

　　123：貴公司用于研發的費用占營業收入的百分比是多少呢？

　　公司財務部經理：曾杰：

　　公司自成立以來一直注重研發，特別是最近幾年公司把研發提升到更加突出的位置上。用財務指標來衡量，公司最近三年又一期研發費用占主營業務收入的比重如下：2008年、2007年、2006年的研發費用分別為：6，094.46萬元、5，488.00萬元、5，180.60萬元、，占銷售比重為：6.18%、6.15%、6.50%。研發投入在數量上呈現逐年穩中有升之勢。謝謝！

　　荒原行客：此次發行請問主承銷商有壓力嗎？

　　招商證券：胡偉業：

　　本次是新股發行體制改革后發行的第一支股票，我們感到責任重大，作為項目組一定是有壓力的，但是我們有信心把此次發行做好。

　　劉濤：網上申購每個賬戶上限是多少股

　　招商證券：胡偉業：

　　我們根據證監會的相關規定，網上申購原則上不超過本次網上發行股數的千分之一，最終確定本次發行網上申購每個帳戶上限是3萬股。本次發行網上申購每個帳戶上限是3萬股。

　　小李：請問如何參與申購？

　　招商證券：孫堅：

　　本次網上發行通過深交所交易系統進行，保薦人(主承銷商)在指定時間內(2009 年6 月29 日上午9：30～11：30，下午13：00～15：00)將3，680 萬股“桂林三金”股票輸入其在深交所的專用證券賬戶，作為該股票唯一“賣方”，以19.80 元/股的發行價格賣出。 1、本次網上發行，參加申購的單一證券賬戶的委托申購數量不少于500 股，超過 500 股的必須是500 股的整數倍。 2、單一證券賬戶申購上限為30，000 股。 3、單一證券賬戶只能申購一次，一經申報不能撤單。同一賬戶的多次申購委托(包括在不同的證券交易網點各進行一次申購的情況)，除第一次申購外，均視為無效申購。謝謝！

　　WIND：

　　請問孫堅：本次發行4，600萬股后，發行股數占發行后總股本的多少比例？

　　招商證券：孫堅：

　　本次發行前，公司總股本為40，800萬股。本次發行4，600萬股，占發行后總股本的比例為10.14%；謝謝！

　　新大陸：

　　請問孫堅：請問哪天可以申購三金的股票？

　　招商證券：孫堅：

　　2009年6月29日上午9：30～11：30，下午13：00～15：00。謝謝！

　　東北：

　　請問孫堅：本次三金藥業新股發行存在的風險？

　　招商證券：孫堅：

　　本次發行為股改新老劃斷后的首次公開發行，本次發行的定價將采用新股發行體制改革后更為市場化的定價機制。任何投資者認購發行人股票均應審慎關注新股投資風險，以投資為目的，避免盲目申購及投機行為；本次發行由發行人及主承銷商根據投資者認購意愿確定價格，發行人和承銷商不保證股票上市后一定不會跌破發行價格。本次發行的風險發行人及保薦機構已在首次公開發行投資風險特別提示中詳細列示，請投資者仔細閱讀。謝謝！

　　小羊：

　　請問曾杰：貴公司預付帳款情況如何？

　　公司財務部經理：曾杰：

　　公司實行嚴格的預付款項管理制度，報告期內預付款項余額基本保持穩定，最近三年的余額的分別為2，386，12萬元；1，535，42萬元；2，82580萬元。

　　力量：

　　請問胡偉業：請問發行價每股多少元，發行市盈率為多少？

　　招商證券：胡偉業：

　　發行價是19.8，發行市盈率32.89倍(每股發行價格/發行后每股收益)。

　　夏雨透秋寒：

　　請問孫堅：請問保薦人，目前的股市表現不佳，公司選擇在這個時候發行股票的想法是什么？

　　招商證券：孫堅：

　　股市表現不佳只是短期的現象，中國資本市場從長期看是具有投資價值的，所以說目前股票發行對眾多的投資者來說是一個投資公司的機會，謝謝！

　　蟲子：

　　請問孫堅：招商證券做三金藥業項目累嗎？

　　招商證券：孫堅：

　　任何一個公司的上市都是一個復雜的系統工程，在上市過程中，企業、券商、會計師事務所、律師事務所和資產評估事務所等都要付出艱辛的勞動，如果說不累是不正常的，作為此次三金藥業上市的保薦機構，三金藥業的成功發行是對我們工作成績的肯定，非常高興能做三金藥業的保薦機構。謝謝！

　　海闊天空：

　　請問曾杰：近期公司其他應付款多不多？

　　公司財務部經理：曾杰：不多。

　　我要飛：請問鄒洵：請介紹公司的主要職能部門？

　　董事會證券代表：鄒洵：

　　目前，公司設股東大會、董事會和監事會，實行董事會領導下的總經理負責制，并根據精簡、高效的原則設置職能部門。部門設置包括：董事會辦公室、銷售部、市場部、技術開發部、質量保證部、企管部、生產部、財務部、綜合部。謝謝！

　　投資者：

　　請問鄒節明：媒體報道公司高管向公司財務部借錢買股票，是否事實？

　　公司董事長：鄒節明：

　　這完全是不實報道，我們已經和保薦機構、律師發表了嚴正申明。

　　東北：

　　請問孫堅：本次三金藥業新股發行存在的風險？

　　招商證券：孫堅：

　　小羊：

　　請問曾杰：貴公司預付帳款情況如何？

　　公司財務部經理：曾杰：

　　公司實行嚴格的預付款項管理制度，報告期內預付款項余額基本保持穩定，最近三年的余額的分別為2，386，12萬元，1，535，42萬元，2，82580萬元

　　力量：

　　請問胡偉業：請問發行價每股多少元，發行市盈率為多少？

　　招商證券：胡偉業：

　　發行價是19.8，發行市盈率32.89倍(每股發行價格/發行后每股收益)。

　　夏雨透秋寒：

　　請問孫堅：請問保薦人，目前的股市表現不佳，公司選擇在這個時候發行股票的想法是什么？

　　招商證券：孫堅：

　　股市表現不佳只是短期的現象，中國資本市場從長期看是具有投資價值的，所以說目前股票發行對眾多的投資者來說是一個投資公司的機會，謝謝！

　　青銅長老：

　　請問鄒洵：公司作為一家初試踏入資本市場的上市公司，是否有投資者關系管理的理念？

　　董事會證券代表：鄒洵：

　　公司十分重視投資者關系管理，上市后我們將更加建立有效地溝通渠道機制，加強與投資者之間的交流，我們希望有更多的機會與投資者溝通。同時，我們會加強學習，提升自己，更好地為投資者服務，充分維護投資者的切身利益。謝謝！

　　風采：

　　請問鄒洵：公司高管人員在過往三年是否發生過變化？

　　董事會證券代表：鄒洵：

　　公司高管在最近三年的變化情況如下： 2005年2月1日，第二屆董事會第二次會議聘請王許飛、孫家琳擔任總經理、財務負責人，謝元鋼、謝憶兵、韋葵葵擔任副總經理。 2006年8月，謝憶兵因身體原因辭去副總經理職務。 2007年2月12日，陽小林因個人原因離職，公司第二屆董事會第十一次會議聘請韋葵葵兼任董事會秘書。 2007年3月16日，公司2006年度股東大會，同意接受呂高榮董事和祝長青董事的辭職申請，選舉玉維卡、莫凌俠、周永生為獨立董事，增選韋葵葵女士為董事。 2007年12月21日，公司2007年第二次臨時股東大會選舉鄒節明、王許飛、謝元鋼、孫家琳、王淑霖、韋葵葵、玉維卡、莫凌俠、周永生為第三屆董事會成員，其中玉維卡、莫凌俠、周永生為獨立董事；李榮群、湯一鋒為第三屆監事會成員。徐潤秀由職工代表大會選舉為第三屆監事會成員。 2007年12月21日，第三屆董事會第一次會議聘請王許飛擔任總經理，孫家琳擔任財務負責人，謝元鋼、韋葵葵擔任副總經理，韋葵葵擔任董事會秘書。最近三年，公司董事、監事、高級管理人員基本穩定，未發生重大變化。謝謝！

　　湘西：

　　請問鄒洵：本次發行上市后，公司將如何更好的保護中小股東的權益？

　　董事會證券代表：鄒洵：

　　在本次發行及上市后，公司將嚴格按照《公司法》、《證券法》、《上市公司治理準則》、《上海證券交易所股票上市規則》等法律法規的要求，進一步加強法人治理結構的建設，規范股東大會、董事會和監事會運作能力，完善獨立董事制度，提高決策的透明度，嚴格履行信息披露義務，切實保護中小股東的合法權益。謝謝！

　　周波：

　　請問孫堅：我還想請教：我應該如何申購？

　　招商證券：孫堅：

　　最準確的申購說明詳見桂林三金藥業股份有限公司首次公開發行股票發行公告，該公告可在巨潮資訊網查詢。謝謝

　　小股：

　　請問鄒洵：如果別人把你們的股票炒上去，公司將怎么辦？！

　　董事會證券代表：鄒洵：

　　我們會及時將詳實的公司信息，通過合法的渠道介紹給廣大投資者，使廣大投資者看清事實。另外，我們希望投資者朋友是認同公司的價值才買我們公司的股票，而不是為了炒作。謝謝。

　　小雨請問胡偉業：請問對網上路演怎么看？網上路演對最終發行價會有多大程度的影響？

　　招商證券：胡偉業希望通過本次路演投資者能夠更充分的了解公司的情況，認可公司的價值。

　　強哥請問鄒洵：董秘對投資者關系管理的理念有什么體會？董事會證券代表：鄒洵投資者的關系管理主要是建立有效的溝通渠道，加強與投資者之間的交流，工作作風和態度積極向上，我們希望有更多的機會與投資者溝通。謝謝！

　　我是誰請問鄒洵：請簡單介紹一下公司獲得的主要榮譽。董事會證券代表：鄒洵公司成立多年，獲得各類榮譽，如“三金”牌商標被國家工商行政管理總局認定為“中國馳名商標”，公司主要財務指標連續多年位列廣西醫藥行業第一，穩居中國中藥行業前50強。此外，公司還榮獲全國企業管理杰出貢獻獎、全國“五一”勞動獎狀、全國思想政治工作優秀企業、全國文明單位、全國中藥行業優秀企業等榮譽。更多公司榮譽請登陸公司網站www.sanjin.com.cn查看。謝謝！

　　水墨畫請問鄒洵：貴公司此次IPO募集資金會不會變更投向？會不會進行委托理財？

　　董事會證券代表：鄒洵我們會嚴格按照相關法律法規運用募集資金，不會變更投向，也不會進行委托理財。謝謝！

　　學家請問鄒洵：貴公司是否設置了專門接股東來電或來函的部門？

　　董事會證券代表：鄒洵負責信息披露、為投資者服務的部門是證券部，負責人為董事會秘書韋葵葵女士，電話號碼：(0773)-5829106、5829109。謝謝！

　　盲請問曾杰：請簡要介紹一下公司的資產質量狀況？

　　公司財務部經理：曾杰截至2008年12月31日，本公司共擁有各類資產116，575.28萬元，其中流動資產為80，703.99萬元、非流動資產35，871.28萬元，資產結構良好。本公司近三年總資產穩定增長，整體資產質量優良，最近三年資產負債率(母公司)分別為19.29%、29.34%、30.29%，長期償債能力較強。謝謝！

　　保薦人請問鄒洵：請問你們認為獨立董事有何職權？

　　董事會證券代表：鄒洵獨立董事對公司及全體股東負有誠信與勤勉義務。獨立董事除享有法律、法規和《公司章程》賦予董事的職權外，按照法律、行政法規和部門規章、規范性文件的規定，行使其特別職權。如上述提議未被采納或上述職權不能正常行使，公司應將有關情況予以披露。獨立董事除行使特別職權外，還應當按照法律、行政法規和部門規章、規范性文件的規定，向董事會或股東大會發表獨立意見，如有關事項屬于按規定需要披露的事項，公司將對獨立董事的意見予以披露，獨立董事出現意見分歧而無法達成一致時，董事會將對各獨立董事的意見分別給予披露。謝謝！

　　董秘協會請問鄒洵：公司關于放棄同業競爭的承諾。

　　董事會證券代表：鄒洵為避免同業競爭，保障公司的利益，公司的控股股東三金集團向公司出具了不可撤銷的《避免同業競爭承諾書》，承諾： “在本公司作為桂林三金藥業股份公司(以下簡稱“三金藥業”)的控股股東期間，目前沒有將來也不會在中國境內或境外，以任何方式(包括但不限于單獨經營、通過合資經營或擁有另一公司或企業的股份及其他權益)直接或間接參與任何與三金藥業構成競爭的任何業務或活動，不以任何方式從事或參與生產任何與三金藥業產品相同、相似或可以取代三金藥業產品的業務活動。本公司將通過派出機構和人員(包括但不限于董事、總經理)以及控股地位促使本公司直接和間接控股的公司或企業履行上述承諾中與本公司相同的義務，并承諾如從任何第三方獲得的任何商業機會與三金藥業經營的業務有競爭或可能有競爭，則本公司將立即通知三金藥業，并盡力將該商業機會讓予三金藥業。” 為避免同業競爭，保障公司的利益，公司的實際控制人鄒節明向公司出具了不可撤銷的《避免同業競爭承諾書》，承諾： “在本人作為桂林三金藥業股份公司(以下簡稱“三金藥業”)的控股股東或主要股東、或被法律法規認定為實際控制人期間，目前沒有將來也不會在中國境內或境外，以任何方式(包括但不限于單獨經營、通過合資經營或擁有另一公司或企業的股份及其他權益)直接或間接參與任何與三金藥業構成競爭的任何業務或活動，不以任何方式從事或參與生產任何與三金藥業產品相同、相似或可以取代三金藥業產品的業務活動。本人將通過派出機構和人員(包括但不限于董事、總經理)以及控股地位促使本人直接和間接控股的公司或企業履行上述承諾中與本人相同的義務，并承諾如從任何第三方獲得的任何商業機會與三金藥業經營的業務有競爭或可能有競爭，則本人將立即通知三金藥業，并盡力將該商業機會讓予三金藥業。謝謝！

　　疑問請問曾杰：貴公司最近應收賬款余額最大的前五名客戶及其余額變化情況如何？

　　work 請問鄒洵：請問今后出現不可避免的關聯交易，你公司董事會中的關鍵人士會否在董事會討論表決時回避？

　　董事會證券代表：鄒洵根據公司法對關聯交易的有關規定，確定關聯交易業務，關聯人應該回避。對關聯交易，我們遵循市場公開、公平、公正的原則，保證公司和中小股東的利益不受損害。謝謝！

　　ds 請問孫堅：為什么定價這么高？直接是上市價了

　　招商證券孫堅：我們本著謹慎的原則，考慮到三金藥業行業的市場容量及發展前景，公司過往三年的盈利能力以及增長速度，通過向詢價對象詢價確定發行價格區間；綜合詢價結果和市場情況確定發行價格。我們相信，公司具有很強的盈利能力，發展前景良好，其在資本市場必定會受到投資者的關注。謝謝！

　　紋璐請問鄒洵：請問你們是如何看待許多上市公司上市后經營業績和以前相比突然變差的這個現象的？

　　董事會證券代表：鄒洵公司業績主要取決于公司的管理水平和項目對資金需求的真實度。目前國內有一部分上市公司上市前后的經營業績變差很多，這種現象不止是存在于中國，而是存在于有證券市場，有上市公司的任何地方；而且這種現在也只是中國證券市場大家看到的部分情況，實際上大多數公司上市前后的業績是變好的。隨著中國證券市場的進一步規范，以及我國法制體系、信用體系的逐步完善，上市公司上市前后經營業績變差的現象將進一步的減少，但是不可否認的是這種現象將伴隨證券市場的存在而長期存在。謝謝！

　　紋璐請問鄒洵：請問你們是如何看待許多上市公司上市后經營業績和以前相比突然變差的這個現象的？

　　ds 請問孫堅：為什么定價這么高？直接是上市價了

　　招商證券：孫堅我們本著謹慎的原則，考慮到三金藥業行業的市場容量及發展前景，公司過往三年的盈利能力以及增長速度，通過向詢價對象詢價確定發行價格區間；綜合詢價結果和市場情況確定發行價格。我們相信，公司具有很強的盈利能力，發展前景良好，其在資本市場必定會受到投資者的關注。謝謝！

　　work 請問鄒洵：請問今后出現不可避免的關聯交易，你公司董事會中的關鍵人士會否在董事會討論表決時回避？

　　荒原行客請問鄒洵：為保密起見，公司核心人員和公司簽有保密協議嗎？

　　董事會證券代表：鄒洵公司部分核心人員和公司簽有保密協議。謝謝！

　　疑問請問曾杰：貴公司最近應收賬款余額最大的前五名客戶及其余額變化情況如何？

　　公司財務部經理：曾杰答：截至2008年12月31日，應收賬款余額最大的前五名客戶欠款金額合計為 1，578.96萬元，占應收賬款賬面余額的24.61%，應收賬款余額最大的前五名客戶具體情況如下：單位：萬元應收賬款單位名稱 2008.12.31 2007.12.31 2008年增加額長沙雙鶴醫藥有限責任公司 384.98 160.74 224.24 成都市蓉錦醫藥貿易有限公司 347.80 1.84 345.96 貴州省藥材公司 296.32 235.28 61.04 湖南天士力民生藥業有限公 285.13 39.35 245.78 桂林醫學院附屬醫院 264.73 175.36 89.37 合計 1，578.96 612.58 966.38 董秘協會請問鄒洵：公司關于放棄同業競爭的承諾。董事會證券代表：鄒洵為避免同業競爭，保障公司的利益，公司的控股股東三金集團向公司出具了不可撤銷的《避免同業競爭承諾書》，承諾： “在本公司作為桂林三金藥業股份公司(以下簡稱“三金藥業”)的控股股東期間，目前沒有將來也不會在中國境內或境外，以任何方式(包括但不限于單獨經營、通過合資經營或擁有另一公司或企業的股份及其他權益)直接或間接參與任何與三金藥業構成競爭的任何業務或活動，不以任何方式從事或參與生產任何與三金藥業產品相同、相似或可以取代三金藥業產品的業務活動。本公司將通過派出機構和人員(包括但不限于董事、總經理)以及控股地位促使本公司直接和間接控股的公司或企業履行上述承諾中與本公司相同的義務，并承諾如從任何第三方獲得的任何商業機會與三金藥業經營的業務有競爭或可能有競爭，則本公司將立即通知三金藥業，并盡力將該商業機會讓予三金藥業。” 為避免同業競爭，保障公司的利益，公司的實際控制人鄒節明向公司出具了不可撤銷的《避免同業競爭承諾書》，承諾： “在本人作為桂林三金藥業股份公司(以下簡稱“三金藥業”)的控股股東或主要股東、或被法律法規認定為實際控制人期間，目前沒有將來也不會在中國境內或境外，以任何方式(包括但不限于單獨經營、通過合資經營或擁有另一公司或企業的股份及其他權益)直接或間接參與任何與三金藥業構成競爭的任何業務或活動，不以任何方式從事或參與生產任何與三金藥業產品相同、相似或可以取代三金藥業產品的業務活動。本人將通過派出機構和人員(包括但不限于董事、總經理)以及控股地位促使本人直接和間接控股的公司或企業履行上述承諾中與本人相同的義務，并承諾如從任何第三方獲得的任何商業機會與三金藥業經營的業務有競爭或可能有競爭，則本人將立即通知三金藥業，并盡力將該商業機會讓予三金藥業。謝謝！

　　保薦人請問鄒洵：請問你們認為獨立董事有何職權？

　　盲請問曾杰：請簡要介紹一下公司的資產質量狀況？

　　學家請問鄒洵：貴公司是否設置了專門接股東來電或來函的部門？

　　董事會證券代表：鄒洵負責信息披露、為投資者服務的部門是證券部，負責人為董事會秘書韋葵葵女士，電話號碼：(0773)-5829106、5829109。謝謝！

　　水墨畫請問鄒洵：貴公司此次IPO募集資金會不會變更投向？會不會進行委托理財？

　　董事會證券代表：鄒洵我們會嚴格按照相關法律法規運用募集資金，不會變更投向，也不會進行委托理財。謝謝！

　　我是誰請問鄒洵：請簡單介紹一下公司獲得的主要榮譽。

　　董事會證券代表：鄒洵公司成立多年，獲得各類榮譽，如“三金”牌商標被國家工商行政管理總局認定為“中國馳名商標”，公司主要財務指標連續多年位列廣西醫藥行業第一，穩居中國中藥行業前50強。此外，公司還榮獲全國企業管理杰出貢獻獎、全國“五一”勞動獎狀、全國思想政治工作優秀企業、全國文明單位、全國中藥行業優秀企業等榮譽。更多公司榮譽請登陸公司網站www.sanjin.com.cn查看。謝謝！

　　強哥請問鄒洵：董秘對投資者關系管理的理念有什么體會？

　　董事會證券代表：鄒洵投資者的關系管理主要是建立有效的溝通渠道，加強與投資者之間的交流，工作作風和態度積極向上，我們希望有更多的機會與投資者溝通。謝謝！

　　TIKK 請問鄒節明：請問鄒董是否經常關注貴公司的股價走勢，是否經常上和訊、東財、淘股吧這種股民經常交換看法的社區？

　　公司董事長：鄒節明公司有專職部門關注此類問題，我更關心的是企業的發展。

　　我愛能源股請問鄒洵：請問如何看待網上路演？

　　董事會證券代表：鄒洵網上路演是連接投資者與公司之間的一種較好形式，可以向投資者充分介紹公司情況，起到釋疑解惑的作用。謝謝！

　　協會請問胡偉業：請招商證券的朋友對三金藥業上市后的價格做個評述？

　　招商證券：胡偉業桂林三金本身是一個非常優質的企業，具有其投資價值，但是二級市場的價格受多種因素影響，希望投資者理性投資。

　　了解請問鄒洵：請問你們將如何與財經媒體建立起相互信任的關系？

　　董事會證券代表：鄒洵媒體是溝通我們和投資者以及廣大客戶的重要橋梁，我們將本著誠懇、誠信、誠摯的原則，積極努力與各類媒體建立起相互信任的關系。謝謝！

　　稻草人請問曾杰：請問貴公司最近三年銷售費用情況如何？

　　公司財務部經理：曾杰答： 2006年度，隨著營業收入的增長，銷售費用出現略為下降的趨勢，主要原因是：①2006年工資的計發由以往的工效掛鉤工資改為計稅工資，公司相應調低了員工工資，降低了人工成本，2006年工資和職工福利費同比減少1，899.23萬元；②公司近兩年開始對銷售渠道進行整合，盡量減少主經銷商，將銷量小的客戶轉為分銷商，由于主經銷商數量的減少，公司年度經銷商傭金相應減少；③為擴大市場份額，加強品牌建設，公司進一步加大廣告投入，廣告費同比增長 2，471.29萬元。 2007年度銷售費用比2006年增長1，886.34萬元，增幅7.65%，主要原因是：①公司調整了銷售人員的工資及獎金發放比例，使得工資同比增加 1，065.60萬元；②為擴大市場份額，加強品牌建設，公司進一步加大廣告投入，廣告費同比增長881.76萬元。 2008年度銷售費用比2007年度增長4，076.30萬元，增幅15.35%，主要原因是：公司為了增加銷售收入，投入了較多的廣告費支出和產品營銷費用所致，其中廣告費用同比增長1，031.98萬元，勞務費同比增長1，310.63萬元。

　　屯田請問鄒洵：本次募集資金投資項目有否已經動工的項目？

　　董事會證券代表：鄒洵本次募集資金投資項目都尚未動工，目前都處于前期籌備建設階段。謝謝！

　　開展競爭請問鄒洵：請介紹一下公司的基本情況。

　　董事會證券代表：鄒洵桂林三金藥業股份有限公司前身為桂林市中藥廠，始建于1967年，由國家投資19萬元籌建。1985年以來，堅持改革創新，依靠科技進步與科學管理，企業主要經濟指標以年均30%左右的速度遞增，從一度瀕臨破產的中藥作坊小廠一躍成為全國知名的現代化中藥生產企業。公司目前主要從事咽喉口腔用藥系列、抗泌尿系感染用藥系列及心腦血管用藥系列中成藥產品的研究、生產與銷售，以及其他天然藥物和生物制劑等的研究開發。主要產品為西瓜霜潤喉片、桂林西瓜霜、西瓜霜清咽含片、三金片和腦脈泰膠囊等。經過多年來不斷的改革創新，公司在咽喉、口腔用藥和泌尿系統用藥方面已形成較強的專業優勢和市場優勢，已經發展成為中藥產業中最具競爭力和成長性的龍頭企業。謝謝！

　　蠟筆小新請問鄒洵：對于公司歷史上部分股權轉讓事項，公司上市以后是否能夠真正做到誠實守信？

　　董事會證券代表：鄒洵對于公司在歷史沿革中的股權轉讓事項，相關中介機構已經發表了專業意見，并在招股說明書中向投資者充分披露，沒有對其他股東的利益造成實質損害，目前公司已建立了完善的法人治理結構和內部控制制度來避免不規范的行為發生。謝謝！

　　批評一下請問曾杰：三金藥業的綜合毛利率與同行業其他上市公司相比，情況如何？

　　公司財務部經理：曾杰答： 20家中藥類上市公司最近三年的綜合毛利率水平都在50%左右，平均毛利率在35%左右；而本公司的綜合毛利率水平在60%以上，2006年綜合毛利率為70.20%，高于行業平均水平。謝謝！

　　周波請問朱仙奮：最近幾天，不斷有些負面的消息出現，這會不會對三金藥業的發行帶來不利影響？

　　招商證券：朱仙奮您好！最近個別小報的負面報道與事實不符，純屬不實報道。不會對發行帶來不利影響。桂林三金、招商證券以及發行人律師均在相關主流媒體做出公開澄清的聲明。謝謝！

　　鄧小姐請問曾杰：最近幾年的凈利潤情況？

　　公司財務部經理：曾杰 2006年1.95億元，2007年2.49億元，2008年2.74億元。

　　123 請問王許飛：公司主要是OTC市場，醫院市場的開發和隊伍建設的情況請介紹一下

　　公司董事/總裁：王許飛公司的產品銷售模式主要是以OTC銷售模式為主，也有醫院銷售模式。據估計公司所有產品的銷售比重在OTC市場占70%。在醫院市場占30%。目前公司的主導產品以及二線產品眩暈寧和腦脈泰等都有在醫院市場推廣。特別是二線產品，以醫院推廣為主。我公司的營銷架構設有商務部。醫學部和OTC部。醫學部負責醫院市場的推廣，有一支強有力的醫院推廣隊伍。目前管理人員和醫院終端推廣代表300多人.2000年建立至今，已與全國2300多家二級以上的醫院和 1500多家一級醫院建立了良好的關系。今后的二線產品。三線產品以及目前在研的產品獲得上市批準后，多數首先進入醫院市場。其中一部份再轉向OTC市場。謝謝！

　　周末前的舞蹈請問曾杰：公司存貨狀況如何？

　　公司財務部經理：曾杰答：公司制定了較為完善的采購和存貨管理制度，通過執行合理的采購計劃和生產調度制度動態控制存貨，最近三年的存貨賬面價值分別為5，626.57萬元、 5，803.92萬元和4，637.63萬元，基本保持相對穩定。公司在銷售收入穩步增長的同時，保持原材料庫存穩定的主要原因在于： ① 嚴格控制原材料庫存自2001 年公司改制以來，降低成本始終是公司的主要管理目標之一。公司根據生產實際情況，加強生產計劃與供應采購進度計劃的協調，充分發揮生產計劃目標管理作用，使生產物料的供應做到提前組織、按時采購，提高庫存周轉效率，滿足生產需要。通過研究公司生產成本構成與庫存情況，組織財務部、生產部等相關部門分析生產成本與庫存降低的可行性，形成操作方案，提高存貨周轉率。 ② 對不同的原材料實行不同的采購方式公司根據生產過程對各原材料需求情況，結合原材料產地、價格等，在總體堅持“多批少量”的原則下，實行各異的采購方式，使原材料期末余額控制在較低的水平。目前，公司對用量較大的主原材料和輔料主要采用招標采購方式；對積雪草等原材料采用產地自購方式。由于公司堅持以上多批少量的采購原則，較好地解決了原材料庫存問題。公司報告期存貨變化情況如下表：單位：萬元項目 2008.12.31 2007.12.31 2006.12.31 原材料 2，164.77 2，264.55 2，022.19 自制半成品 35.18 24.73 15.15 包裝物 456.48 396.27 388.74 低值易耗品 - - - 庫存商品 1，646.70 2，830.87 2，773.87 在產品 334.50 287.50 426.63 合計 4，637.63 5，803.92 5，626.57

　　shuxiju 請問朱仙奮：你好，我想請問如何在網上申購三金藥業？

　　招商證券：朱仙奮本次網上申購時間為：2009 年6 月 29 日(T 日，周一 )9：30～ 11：30 、13：00～15：00。各地投資者可在指定的時間內通過與深交所聯網的各證券交易網點，以發行價格和符合規定的有效申購數量進行申購委托，并足額繳納申購款。參與本次網上申購的單一證券賬戶申購委托不少于500 股，超過500股的必須是500 股的整數倍，但不得超過30，000 股。每個證券賬戶只能申購一次，同一賬戶的多次申購委托(包括在不同的證券交易網點各進行一次申購的情況)，除第一次申購外，均視為無效申購。具體的申購申購程序如下： 1、辦理開戶登記參加本次“桂林三金”股票網上發行的投資者須持有中國結算深圳分公司的證券賬戶卡。尚未辦理開戶登記手續的投資者，必須在網上申購日，即2009 年 6 月29 日(T 日，周一，含當日)前辦妥證券賬戶開戶手續。 2、存入足額申購資金參與本次“桂林三金”網上申購的投資者，應在網上申購日2009 年6 月29 日(T 日，周一，含當日)前在與深交所聯網的證券交易網點開立資金賬戶，并根據自己的申購量存入足額的申購資金。 3、申購手續申購手續與在二級市場買入深交所上市股票的方式相同，即：(1)投資者當面委托時，填寫好申購委托單的各項內容，持本人身份證、證券賬戶卡和資金賬戶卡(確認資金存款額必須大于或等于申購所需的款項)到申購者開戶的與深交所聯網的各證券交易網點辦理委托手續。柜臺經辦人員查驗投資者交付的各項證件，復核無誤后即可接受委托。(2)投資者通過電話委托或其他自動委托方式時，應按各證券交易網點要求辦理委托手續。 (3)投資者的申購委托一經接受，不得撤單。詳見2009年6月26日公告的《桂林三金藥業股份有限公司首次公開發行股票發行公告》。

　　風采請問曾杰：請問貴公司非流動負債情況如何？

　　公司財務部經理：曾杰答：長期應付款660.60萬元主要是公司于2005年11月1日與桂林市財源建設資金管理中心簽訂《關于利用轉貸資金實施建設項目借款協議書》，約定由桂林市財政局將國債轉貸資金880萬元通過桂林市財源建設資金管理中心轉貸給本公司，借款期限10年，自2005年11月1日起至2015年11月1日止，并自2008年起，每年11月1日前歸還借款本金110萬元，借款年利率2.55%。其它非流動負債主要包括公司及其控股子公司收到各政府部門的項目專項資金、科技經費、補助資金等項目。最近三年其他非流動負債余額分別為674萬元、0萬元和206萬元。其中，2007年末余額較2006年末減少674萬元，主要原因是公司根據《企業會計準則第16號-政府補助》的規定，將以前年度收到的與收益相關、用于補償公司已經發生的費用或損失的政府補助直接轉入本期損益所致。2008年末較2007年末絕對額增加206萬元，是由于本期收到腦脈泰等特色中藥技術改造工程財政補助、2008年自治區科技基礎條件平臺建設專項資金以及2008年桂林市節能減排專項資金所致。

　　海闊天空請問曾杰：近期公司其他應付款多不多？

　　公司財務部經理：曾杰答：公司其他應付款主要包括應付市場費用、應付暫收款、營銷費用等項目。截至2008年12月31日，其他應付款4，169.32萬元，其中較大金額的其他應付款包括：①營銷費用2，864.22萬元，系公司根據銷售政策規定，按經銷商年度業務量完成情況及貨款回籠情況計提傭金及獎勵款；②應付桂林市財政局和桂林市科學技術委員會未明確指明性質和用途的112萬元的撥款。

　　了解請問曾杰：公司應交稅費情況如何？

　　公司財務部經理：曾杰答：公司嚴格按照稅法規定計提繳納各項稅費，最近三年的應交稅費分別為1，606.30萬元、2，389.40萬元、4，000.28萬元。2007年末余額較2006年末余額增加48.75%(絕對額增加783萬元)，是由于公司2007年度利潤總額增加使應交企業所得稅增加所致。2008年末余額較 2007年末余額增加67.42%(絕對額增加1，611萬元)，主要系公司2008年度銷售收入增長使應交增值稅增加所致。

　　天天向上請問胡偉業：請問你們看重的是機構投資者還是中小投資者？

　　招商證券：胡偉業不論機構投資者還是中小投資者都是上市公司寶貴的財富，我們都希望投資者能夠從三金藥業的發展中獲得更多的回報。

　　飛過海請問鄒洵：獨立董事給公司經營管理提供過哪些有效建議？

　　董事會證券代表：鄒洵自公司設立獨立董事以來，獨立董事能夠依據有關法律法規和公司章程謹慎、勤勉、認真地履行權利和義務，在公司重大關聯交易的決策、法人治理結構的完善和規范化運作等方面發揮了積極有效的作用。獨立董事發揮了技術、財務等方面的專業特長，對公司的戰略發展目標、內部控制制度、重大投資決策等進行了研究并提出建設性意見，促進了公司經營管理水平的提高。謝謝！

　　西面系請問鄒節明：新藥儲備情況

　　公司董事長：鄒節明公司的新產品開發形成了“生產一批，貯備一批，研制一批，構思一批”的良性循環。目前，血脈康片、婦炎停栓、前列保片、三金結腸康膠囊等品種的臨床研究已經開展或即將完成，阿諾寧注射乳液、抗病毒顆粒、升白寧注射乳液等研究均已取得階段性成果。

　　嘉誠請問曾杰：公司關聯交易對公司近三年財務狀況和經營成果的影響是怎樣的？

　　公司財務部經理：曾杰答：公司近三年發生的關聯交易對公司的財務狀況和經營成果無重大影響。謝謝！

　　雨花石請問曾杰：公司目前主要業務收入的構成？

　　公司財務部經理：曾杰答：本公司主要從事中成藥的研發、生產和銷售，最近三年主營業務收入占營業收入的比例均在99%以上，本公司的主營業務突出。本公司最近三年的主營業務收入主要來自于西瓜霜系列產品和三金片系列產品的銷售收入，其中西瓜霜系列產品銷售收入2006年、2007年及2008年占營業收入的比例分別為40.08%、38.12 %和40.77%，是公司營業收入的主要來源之一，其中西瓜霜潤喉片單一產品的銷售收入最近三年占營業收入的比例分別為24.31%、20.35%和 20.88%，是本公司的主導產品之一。三金片系列產品銷售收入最近三年占營業收入的比重分別為42.36%、43.56%和40.48%，為公司營業收入的另一大主要來源，其中三金片占系列產品收入的99%以上，為公司的另一主導產品；其他藥品收入所占比例較小，約為營業收入的18%左右。從單個產品的銷售收入來看，三金片高于西瓜霜潤喉片，是公司第一大主導產品。從收入結構上看，最近三年西瓜霜系列產品收入所占比重變化不大；其中西瓜霜潤喉片所占比重呈逐年下降的趨勢，但下降比重的絕對值并不大，主要是因為本公司面對激烈競爭的喉口類中成藥市場，保持西瓜霜潤喉片低價策略的同時，在現有產品銷售渠道的基礎上不斷加強公司其他西瓜霜產品(包括：桂林西瓜霜、西瓜霜清咽含片桂林西瓜霜膠囊等產品)的推廣力度，使得其他西瓜霜系列產品銷售額的絕對額有所增長，一定程度彌補了西瓜霜潤喉片銷售額的下滑，從而實現本公司向不同患者群體推出專業化產品的市場策略。謝謝！

　　人為請問鄒洵：請問新股東是否能享有三金藥業歷年來的滾存利潤？

　　董事會證券代表：鄒洵 2007年5月25日，發行人2007年第一次臨時股東會決議審議通過，擬向中國證券監督管理委員會申請公開發行人民幣普通股(A股)，擬發行不超過 4，600萬股，由新老股東共享發行人本次公開發行前的滾存未分配利潤。 2008年5月21日，發行人2008年第一次臨時股東大會審議通過《關于延長公司申請首次公開發行股票并上市期限的議案》，授權董事會辦理本次發行股票并上市相關事宜，擬發行不超過4，600萬股，由新老股東共享發行人本次公開發行前的滾存未分配利潤。 2009年2月10日，發行人2008年度股東大會審議通過《關于延長公司申請首次公開發行股票并上市期限的議案》及《關于調整首次公開發行股票完成前滾存未分配利潤由新老股東共享的議案》等議案，延長授權董事會辦理本次發行股票并上市相關事宜的期限一年，如果發行人在2009年12月31日前完成首次公開發行股票并上市，則2008年度利潤分配后的滾存未分配利潤及2009年當年產生的可供股東分配的利潤由新老股東共享。謝謝！

　　小蔡請問曾杰：2008年12月末賬面價值較2007年末增長15.85%，原因如何？

　　公司財務部經理：曾杰答：主要是：①公司銷售規模擴大，相應應收賬款隨之增加；②2008年，公司對部分信用良好的大額客戶實行相對較為寬松的回款政策亦導致了應收賬款有所增加。

　　研究員請問鄒洵：請問公司的融資渠道有哪些？

　　董事會證券代表：鄒洵在融資安排上，除了本次公開發行募集資金外，公司還將多方面拓展融資渠道，在保持合理的資產負債結構前提下，充分發揮財務杠桿作用，根據市場開拓和業務發展的需要，加強銀企合作，走產業資本與金融資本融合之路，不斷提高資金運營效率，充分滿足公司運營發展的需要。謝謝！

　　楊殊妹請問鄒洵：貴公司對信息披露的原則有什么樣的態度？

　　董事會證券代表：鄒洵信息披露的原則是及時、完整、全面，我們認為這一原則是讓中小股東及時了解公司的經營狀況的基本條件，是對上市公司的基本要求，我們將嚴格遵守信息披露的原則。謝謝！

　　楓寒夜請問曾杰：貴公司最近三年的營業利潤變化如何？

　　公司財務部經理：曾杰答：2006年營業利潤占營業收入的28.89%，高于2005年的19.72%。主要原因是：2006年營業收入同比增長6.68%，而營業成本同比增長-5.69%，銷售費用和管理費用分別增長了-1.15%和-16.26%，營業利潤同比增長56.09%，高于同期營業收入的增長比例。 2007年營業利潤占營業收入的32.38%，略高于2006年的28.89%。主要原因是：2007年營業收入同比增長11.93%，而營業成本同比增長2.48%，銷售費用和管理費用分別增長了7.65%和6.48%，營業利潤同比增長25.47%，高于同期營業收入的增長比例。 2008年營業利潤占營業收入的比例33.13%比2007年的略高，主要是2008年營業利潤的增長比例12.98%高于同期營業收入的增長比例 10.43%。

　　愛好請問鄒洵：投資者關系管理在國內是一個新課題，它正越來越受到上市公司的關注，請問公司在這方面有什么舉措？

　　董事會證券代表：鄒洵未來的社會是一個多贏的世界，企業與投資者是密不可分的，對于雙方共贏的發展基礎是雙方信任和信息的充分交流，公司會本著誠信、公開的原則與合作者、投資者進行共同發展。謝謝！

　　趙為高請問曾杰：公司最近三年的股利分配情況？

　　公司財務部經理：曾杰答：公司最近三年的股利分配情況如下： 2005年9月24日，公司2005年第一次臨時股東會審議通過，對公司2004年度未分配利潤進行分配，總計派發現金紅利36，764，706.00元(含稅)，上述股利已支付完畢。 2005年11月30日，公司2005年第二次臨時股東會審議通過，對公司未分配利潤進行分配，總計派發現金紅利50，000，000元(含稅)，上述股利已支付完畢。 2006年9月20日，公司2006年臨時股東會審議通過，對公司未分配利潤進行分配，總計派發現金紅利50，000，000元(含稅)，上述股利已支付完畢。 2007年3月16日，發行人2006年度股東會審議通過，對發行人未分配利潤進行分配，以公司2006年12月31日總股本12，000萬股為基數，向全體股東每10股送24股同時派現金紅利12元(含稅)，總計派發股票及現金紅利432，000，000元(含稅)，上述股利已支付完畢。 2008年12月30日，發行人2008年第二次臨時股東大會決議通過《2007年度利潤分配方案》，根據經審計的2007年度母公司凈利潤 24，095.24萬元，提取10%的法定盈余公積金后，向股東分配現金紅利21，624萬元(含稅)，即每10股派送5.3元人民幣。上述股利分配已于 2008年12月31日實施完畢。 2009年2月10日，發行人2008年度股東大會審議通過《2008年度利潤分配方案》，根據經審計的2008年度母公司凈利潤人民幣 25，945.72萬元，提取10%的法定盈余公積金后，向股東分配現金紅利人民幣17，136萬元(含稅)，即每10股派送人民幣4.2元。上述股利分配已于2009年2月11日實施完畢。謝謝！

　　金蘋果請問曾杰：公司的內控制度如何？

　　公司財務部經理：曾杰答：公司在不斷完善企業經營體制和法人治理結構，創新企業內部管理模式的同時，根據公司資產結構、經營方式，結合各經營單位和職能管理部門的具體情況，建立了一套較為完整的、合理的、有效的內部控制管理體系。謝謝！

　　烏金請問曾杰：近三年來，公司的毛利率水平有何變化？毛利率保持這種狀態的原因是什么？

　　公司財務部經理：曾杰答：公司最近三年一直保持較高的毛利率水平，并且毛利率水平有上升的趨勢， 2006年、2007年和2008年綜合毛利率分別為70.20%、72.68%和74.30%；西瓜霜系列產品的毛利率水平最近三年平均在60%以上，三金片的毛利率最近三年平均在80%以上。本公司毛利率水平較高的原因是：(1)主營業務突出；(2)相對較低水平的原材料采購成本；(3)生產效率較高；(4)人工成本較低。謝謝！

　　費力請問曾杰：貴公司最近應收票據情況如何？

　　公司財務部經理：曾杰答：受2007年、2008年從緊的貨幣政策影響，商業領域的經銷商普遍資金緊張，各經銷商大量采用承兌匯票結算方式，以提高資金使用效率、降低資金運營成本。基于上述經營環境的變化，發行人為加速銷售回款速度、降低壞賬率，對于超過一個月的應收賬款，鼓勵經銷商采用銀行承兌匯票結算。另外，公司的銷售政策允許收到客戶的銀行承兌匯票即視同貨款已回收，每個會計期末公司銷售人員和經銷商為實現獎勵，集中與公司進行貨款結算，因此2007年末、2008年末公司的應收票據余額分別比上年有所增加。

　　國人請問曾杰：請問近期貴公司償債能力如何？

　　公司財務部經理：曾杰答：公司營運資金周轉正常，短期償債風險較低，公司最近三年的流動比率分別為2.47、2.16、2.18，速動比率分別為2.17、1.99、2.06，從總體情況來看，流動比率和速動比率近三年保持相對平穩，沒有大幅的波動。從比率數值來看，公司2006年、2007年及2008年流動比率超過2，表明公司資產流動性比較強。最近三年的速動比率都超過了1，表明公司短期變現能力較高，短期償債能力較強。2007年、2008年流動比率和速動比率有所下降，主要原因是因為2007年公司增加17，900萬元短期流動借款，增加了流動負債余額，導致流動比率和速動比例分別下降。

　　湖北老請問曾杰：請問貴公司應對應收帳款方面采取措施如何？

　　公司財務部經理：曾杰答：為降低應收賬款回收風險，發行人建立了商業信用評估體系。公司制定了《經銷商使用信用額度、銀行承兌匯票額度的規定》等有關銷售結算制度。按照該項制度，公司對經銷商進行分類管理，根據每家經銷商的財務狀況、銷售規模、區域覆蓋能力、歷史回款信用等指標，結合不同區域的商業慣例，將經銷商分為三類，即信用額度經銷商、銀行承兌匯票經銷商、款到發貨經銷商。

　　桃園請問曾杰：公司無形資產規模情況如何？

　　公司財務部經理：曾杰答：截至2008年12 月31日，本公司無形資產帳面價值5，221.28萬元，主要為土地使用權4，864萬元。2008年度末賬面價值較2007年末增長90.68%(絕對額增加2，483萬元)，主要系公司本期購入原值為2，600.00萬元的土地使用權所致。近年來由于土地價格升值很大，不存在可收回金額低于其賬面價值的情形。其它無形資產為藥品專有技術和軟件，已經按照相關制度進行攤銷。

　　萍請問曾杰：請問近期貴公司其他應付款情況如何？

　　金海請問曾杰：請問貴公司流動資產情況如何？

　　公司財務部經理：曾杰答：本公司流動資產主要由貨幣資金、應收票據、應收賬款、預付賬款及存貨等構成，截至2008 年12月31日，公司流動資產占資產總額的69.23%。

　　王長更請問曾杰：公司最近短期借款情況如何？

　　公司財務部經理：曾杰答：公司在銀行維持較好的信譽，能夠根據公司生產經營實際情況需要向銀行短借貸，不存在借款到期而不能償還的情形。截至2008年12月31日，公司短期借款 17，700萬元，主要是：①公司生產規模擴大以及部分投資項目前期準備需要而增加流動資金借款，以滿足生產資金需求；② 子公司湖南三金為歸還其股東常德市城市建設投資開發有限責任公司往來款而借入流動資金借款。

　　小投資請問曾杰：請問最近公司資產周轉能力如何？

　　公司財務部經理：曾杰答：最近三年公司存貨周轉率分別為4.36、4.25、4.85，平均為4.49 次，原材料采購、生產安排和產品銷售各環節的管理較好。但是從存貨周轉率趨勢來看，呈現小幅波動狀況。其中2007年較2006年略有下降，一方面是由于生產規模擴大，原材料儲備和在產品規模相應增加，從而導致存貨周轉率略有下降。另一方面，由于2006、2007年工資的計發由以往的工效掛鉤工資改為計稅工資導致當年主營業務成本的下降，也是造成了2006年、2007年年資產周轉率降低的原因之一。2008年較2007年存貨周轉率有所上升，主要原因是 2008年進一步加強了存貨的管理，年末存貨數量有所降低，提高了存貨周轉速度。

　　盲請問曾杰：請問公司應付賬款情況如何？

　　公司財務部經理：曾杰答：公司建立了較好的商業信用，能夠得到供應商的信用支持，不存在故意拖欠供應商貨款，無賬齡超過1年的大額應付賬款。無應付持有本公司5%以上(含5%)表決權股份的股東賬款。最近三年末公司應付賬款分別為4，197.36萬元、4，502.72萬元、3，586.41萬元。

　　雨花石請問曾杰：公司是否存在主要供應商采購額超過總額50%的情況？

　　公司財務部經理：曾杰答：本公司不存在向單個供應商的采購比例超過總額的50%的情況。本公司董事、監事、高級管理人員和核心技術人員，主要關聯方或持有三金藥業5%以上股份的股東在上述供應商中無投資權益。謝謝！

　　李連杰請問曾杰：公司2007年度管理費用同比增長467.00萬元增幅6.48%主要原因是什么？

　　公司財務部經理：曾杰答：主要原因是：①勞動保險費用同比增長355.96萬元，公司2006年及以前年度按照基本工資繳納勞動保險費用，自2007年起按照實際發放工資繳納勞動保險費用，繳納基數提高；②2007年度發生上市費用385.50萬元。公司2008年度管理費用與2007年基本持平。

　　企業家請問曾杰：公司目前有多少未分配利潤？

　　公司財務部經理：曾杰答：根據財務報表，截至2008年12月31日，公司累計未分配利潤為283，898，953.53元。 2009年2月10日，發行人2008年度股東大會審議通過《關于延長公司申請首次公開發行股票并上市期限的議案》及《關于調整首次公開發行股票完成前滾存未分配利潤由新老股東共享的議案》等議案，延長授權董事會辦理本次發行股票并上市相關事宜的期限一年，如果發行人在2009年12月31日前完成首次公開發行股票并上市，則2008年度利潤分配后的滾存未分配利潤及2009年當年產生的可供股東分配的利潤由新老股東共享。謝謝！

　　虎骨酒請問曾杰：貴公司所得稅政策如何？

　　公司財務部經理：曾杰答：報告期內，公司及子公司三金生物享受西部大開發所得稅優惠政策，按15%的稅率計繳企業所得稅；子公司三金包裝2005年度免征企業所得稅，2006 年、2007年度按16.5%的稅率企業所得稅，2008年度按12.5%的稅率計繳企業所得稅；子公司湖南三金、三金醫藥和三金大藥房2005年度、 2006年度、2007年度按33%的稅率計繳企業所得稅，2008年度按25%的稅率計繳企業所得稅。

　　毛家人請問曾杰：請問公司最近三年的銷售費用率略高于同行業上市公司原因是什么？

　　公司財務部經理：曾杰答：①公司的主要藥品為OTC品種，因此，公司主要采用OTC大市場運作輔以醫院臨床推廣、專柜運作結合的銷售模式，在經銷商運作模式上以經銷制為主。經銷制是指以較高的出廠價將貨品供應給經銷商，生產廠家負責廣告宣傳、渠道促銷等費用，特點是生產廠家承擔風險較大，占用資金比較多。公司的銷售模式決定了公司在廣告宣傳、渠道建設上的投入較多，這可以從銷售費用的構成上看出，公司最近三年的廣告費用平均超過1億元，占銷售費用的50% 以上。另外，最近三年的經銷商銷售傭金平均在3000萬元以上，占銷售費用的10%以上。公司最近三間的品牌推廣策略是，將主要的廣告投放在央視一臺黃金時間，次要之地方電視臺和報刊雜志等平面媒體，并且根據經銷商的要求協助進行產品促銷活動、醫院臨床推廣、藥店專柜運作等推廣宣傳。 ②公司根據產品的特點制定了適應市場的銷售策略，一是不斷投入廣告，加強品牌建設；二是與大型經銷商之間建立穩定、長遠的關系，協助經銷商進行產品推廣。與本公司采取相似銷售策略的公司，如江中藥業、吉林敖東、九芝堂、沃華醫藥、紫鑫藥業、羚銳股份、千金藥業、康緣藥業、康恩貝、益佰制藥等公司，平均銷售費用率約為30%，其銷售費用率與公司比較接近。

　　風平浪靜請問曾杰：能否介紹一下公司每個投資項目的年投資利潤率的測算依據是什么？

　　公司財務部經理：曾杰答：我們是根據公司成本和市場情況對公司每個投資項目的年投資利潤率進行過測算，在測算過程中作了完善的可行性分析報告。謝謝！

　　老請問曾杰：請問貴公司最近營業成本情況如何？

　　公司財務部經理：曾杰答：公司營業收入2008年較2007年增長10.43%，但營業成本僅增長3.84%，營業收入2007年較2006年增長11.93%，但營業成本僅增長2.48%，主要系西瓜霜系列產品和三金片產品出廠價格提高所致。

　　許文強請問曾杰：貴公司近期應收帳款變動情況如何？

　　公司財務部經理：曾杰答：最近三年分別為6.51%、5.13%、5.50%，整體呈現下降的趨勢。應收帳款呈現逐步下降的趨勢主要原因：①公司近兩年加強了應收帳款的回收工，使得雖然銷售收入雖然增長較快，但應收帳款余額增長控制在較低水平。②近兩年隨著銷售收入的增長，公司較多地采用票據方式結算貨款，也降低了應收帳款的增長。

　　123 請問王許飛：三金片在市場占有率30%的情況下，產能擴張后還有沒有市場空間？

　　公司董事/總裁：王許飛抗泌尿系感染中成藥市場目前的規模為13億元，三金片在市場占有率30%。今后五年，隨著市場的復合增長。品類滲透率的增長，居民醫療保險制度的建立和完善，新農合市場的擴容以及三金片新增功能主治治療前列腺炎等方面的因素。新增市場的容量將到達80億元。所以，即使產能擴張后三金片增長30億片，新增銷售收入3.9億元。市場占有率僅為5%。因此未來的市場空間仍然很大。謝謝！

　　大海請問胡偉業：在你們與三金藥業的合作過程中，你們認為公司人員的整體素質如何？

　　招商證券：胡偉業三金在桂林當地是一家優質企業，公司員工整體素質高，管理團隊也是非常敬業，是一支非常有素質的管理團隊。

　　123 請問王許飛：三金片在市場占有率30%的情況下，產能擴張后還有沒有市場空間？

　　西面系請問王許飛：公司以后還有沒有提價空間？

　　公司董事/總裁：王許飛公司的研發水平是國內中藥行業最強之一，公司20個中藥保護品種還有多年保護期，現在逐步進行專利保護。西瓜霜系列是一個家族，在多個細分市場參與競爭。市場容量也很大，公司產品價格與同類價格比較屬于中偏低。謝謝！

　　曾幾何時請問李昕遙：請問在哪個網站可以查閱到三金藥業招股說明書的全文？

　　招商證券：李昕遙巨潮網及深圳證券交易所網站都能夠查閱到桂林三金的招股說明書。

　　周波請問孫堅：如果中簽了，所持有的股票何時可以進行自由交易？

　　招商證券：孫堅上市后即可。謝謝！

　　TT 請問鄒洵：請問貴公司是否已成立投資者關系管理部門？機構設置與制度如何確立的？

　　董事會證券代表：鄒洵董事會辦公室負責投資者關系的管理，希望與各位投資者建立良好的投資者關系。

　　三七請問鄒洵：今后三金藥業是否還會配股或增發股票？

　　董事會證券代表：鄒洵公司目前沒有增發或者配股的計劃。

　　阿吉請問鄒洵：公司股利分配政策是怎樣的？

　　董事會證券代表：鄒洵本公司發行的股份全部為人民幣普通股，同股同權，同股同利。本公司將按股東持股份數額分配股利，股利分配采取現金股利、股票股利或其他合法的方式。在每一會計年度結束后6個月內由董事會根據盈利狀況和發展情況，提出利潤分配方案，經股東大會通過后實施。本公司在向個人股東分配股利時，按國家有關個人所得稅的法律、法規代扣代繳個人股利收入的應交稅金。謝謝！

　　膽大心粗請問孫堅：公司在97年私有化中，評估中土地使用權的價值支付了嗎？看看你們招股書是怎們披露的？不是我算錯了吧

　　招商證券：孫堅感謝您的關注！公司1997年改制的對價中包括了土地使用權價值，具體計算過程在招股說明書中有詳細的披露，計算無誤。請您重新核對。謝謝！

　　宋先生請問孫堅：請問：網上申購上限到底最高是多少股

　　招商證券：孫堅上限為30000股，為500股的整數倍，謝謝！

　　規模請問曾杰：前四年大規模分紅，上市后分紅方案減少，如何看這個問題

　　司財務部經理：曾杰答：這個我們將按照說明書中的承諾執行。

　　吳純雪請問朱仙奮：這次發行的市盈率高達32.89倍，我認為在目前的市場環境之下有些偏高，公司的成長性是否足夠支撐這么高的市盈率呢？

　　招商證券：朱仙奮您好！本次發行定價是采取市場化定價模式，根據詢價情況價格在19.80元以上，認購倍數為164倍，網下配售十分踴躍。公司具有較好成長，完全能夠支持19.80元發行價。謝謝！

　　公司請問鄒節明：董事長，您是做研發出身的，說說您參與完成的重要成果及獲得獎項？

　　公司董事長：鄒節明本人作為主要人員參與完成的重要成果及獲得獎項：1978年，“三金片”項目獲得全國科學大會重大貢獻獎； 1992年，“西瓜霜工藝改革與復方西瓜霜處方改進研究”項目獲得國家科技成果獎；1997年，“桂林西瓜霜與西瓜霜潤喉片的研制”獲得國家科技進步三等獎，“西瓜霜工藝改革研究”項目獲得國家醫藥管理局桂林三金藥業股份有限公司招股意向書 1-1-188 科學技術進步三等獎；1998年，“蛤蚧定喘膠囊”項目獲廣西壯族自治區科技進步三等獎、桂林市科技進步二等獎；2000年，“西瓜霜口喉寶的研制開發”項目獲廣西壯族自治區科技進步三等獎；2006年，“三金牌西瓜霜的研制與開發”榮獲廣西壯族自治區科學技術特別貢獻獎。

　　宋先生請問孫堅：請問：網上申購上限到底最高是多少股

　　招商證券：孫堅上限為30000股，為500股的整數倍，謝謝！

　　阿吉請問鄒洵：公司股利分配政策是怎樣的？

　　不過分請問王許飛：麻煩介紹一下公司員工的結構？

　　公司董事/總裁：王許飛公司共有各類員工1，555 人，其中在冊員工520 人，短期合同工 1，035 人。公司在冊員工中，高級職稱23 人，中級職稱125 人，初級職稱146 人，執業藥師72 人。

　　吳純雪請問朱仙奮：這次發行的市盈率高達32.89倍，我認為在目前的市場環境之下有些偏高，公司的成長性是否足夠支撐這么高的市盈率呢？

　　小牛請問孫堅：請問：職工股與網下申購的股份是否與A股同一日上市流通

　　招商證券：孫堅不是。發起人股份和網下申購的股份均有限售期。謝謝！

　　問問請問曾杰：請問公司主要產品今年市場價格，銷售量？產品市場有沒有受經濟危機影響？

　　公司財務部經理：曾杰答：由于我們公司對主要產品進行了提價，價格將于2010年基本到位。銷售量基本恢復，產品市場沒有受到經濟危機的影響。謝謝。

　　吳純雪請問孫堅：我們都認為這次的發行價格偏高。請問你是如何看待此問題？

　　招商證券：孫堅本次發行價格的確定，嚴格按照相關規定，通過向詢價對象詢價確定，綜合詢價結果和市場情況，本著謹慎原則確定的發行價格，完全是市場定價的結果。我們認為，公司具有很強的盈利能力，發展前景良好，其在資本市場必定會受到投資者的關注。謝謝！

　　投資者請問胡偉業：請問發行價33倍的市盈率是不是偏高？

　　招商證券：胡偉業此次的發行價格是通過合格的詢價對象詢價得出的，代表了有效詢價對象對這個價格的認可，也表明詢價對象對相對應的市盈率的認可。謝謝！

　　小牛請問孫堅：請問：職工股與網下申購的股份是否與A股同一日上市流通

　　招商證券：孫堅不是。發起人股份和網下申購的股份均有限售期。謝謝！

　　哈哈請問王許飛：產品銷售是否存在季節性

　　公司董事/總裁：王許飛公司產品的銷售下半年比上半年略多一些。謝謝！

　　路人甲請問胡偉業：如何防范機構投資者用不同的賬戶分別參與網下配售與網上申購？

　　招商證券：胡偉業本次發行參與網下詢價的投資者是在中國證券業協會備案的機構投資者，他們在網下申購后，若他們的參與網上申購，此種申購方式是可以通過現有的技術與相關部門的配合，能夠鑒別出來的。若機構投資者同時參與網上網下申購的，網上申購部分無效。謝謝！

　　新疆南沙請問王許飛：貴公司此次IPO募集很大資金，是否有新產品的推出？

　　公司董事/總裁：王許飛此次IPO募集資金項目中推出三個新產品，分別是：腦脈泰，舒咽清噴霧劑，眩暈寧。謝謝！

　　eva 請問朱仙奮：關于公司法人與個人申購有何不同

　　招商證券：朱仙奮您好！現有申購方式分為網上和網下申購兩種。關于公司法人與個人參與網上申購是一樣的標準；而網下申購只針對在證券業協會備案成為詢價對象的基金公司、證券公司、保險、財務公司、信托公司、合格境外投資者等六類機構及其管理的配售對象開放。謝謝！

　　小偉請問曾杰：流動負債占總負債的比例是否過大？公司的債務融資結構合理性？

　　公司財務部經理：曾杰答：由于我們募集資金項目前期投入，在募集資金未到位前，向銀行短期借款1.77億元導致流動負債占總負債的比例較大。隨著短期借款的歸還，債務結構趨于合理。謝謝.!

　　馬興田請問鄒節明：鄒總，貴公司有沒有股權激勵計劃？

　　公司董事長：鄒節明公司在上市發行前已完成對公司高管及關鍵技術人員的股權激勵。謝謝！

　　吳請問孫堅：發起人股份和網下申購的股份限售期分別是多少？

　　招商證券：孫堅網下申購的限售期是三個月；控股股東/實際控制人所持股份的限售期為3年，其他發起人股份限售期為1年。謝謝！

　　水木請問王許飛：公司對減少關聯交易采取了何種措施？

　　公司董事/總裁：王許飛為規范關聯交易，保證關聯交易的公開、公平和公正，公司股東大會、董事會、監事會根據《公司章程》及相關法律法規的規定，制定了《股東大會議事規則》、《董事會議事規則》、《監事會議事規則》等規章制度，對關聯交易的決策權力與程序進行了詳細的規定。《董事會議事規則》規定：在董事會審議事項與某位董事或其任職的公司可能有關聯或同業競爭時，該董事應當回避討論與表決，董事會也有權利要求其回避討論與表決。謝謝！

　　沒看到請問鄒洵：找了半天沒有看到發行后總股本是多少？謝謝！

　　董事會證券代表：鄒洵發行后總股本為4.54億股。謝謝！

　　傅先生請問朱仙奮：請問申購上限到底是多少，36500，36800，30000，目前說法不一，我需要正確的申購上限。

　　招商證券：朱仙奮您好！單個投資者網上申購的上限為30000股，下限申購為500股。申購數量必須是500股的整數倍。謝謝！

　　水晶石請問王許飛：公司股票發行前滾存利潤分配政策如何？

　　公司董事/總裁：王許飛 2009年2月10日，公司2008年度股東大會審議通過《關于延長公司申請首次公開發行股票并上市期限的議案》及《關于調整首次公開發行股票完成前滾存未分配利潤由新老股東共享的議案》等議案，延長授權董事會辦理本次發行股票并上市相關事宜的期限一年，如果發行人在2009年12月31日前完成首次公開發行股票并上市，則2008年度利潤分配后的滾存未分配利潤2009年當年產生的可供股東分配的利潤由新老股東共享。

　　消費者請問王許飛：公司的募集投資項目有無市場風險？

　　公司董事/總裁：王許飛本次募集資金擬投資的項目中，特色中藥三金片技術改造工程、西瓜霜潤喉片等特色中藥含片技術改造工程等項目在技術升級的基礎上不僅擴大了生產規模，而且有助于公司進一步控制和降低生產成本；腦脈泰等中藥膠囊劑特色產品產業化項目、中藥新藥舒咽清噴霧劑產業化項目以及特色中藥眩暈寧產業化項目，一旦建成投產，將進一步提高公司的主營收入與利潤水平。從長遠來看，國民更加注重身體健康，更關心藥品的毒副作用，中成藥的市場存在較大成長空間。謝謝！

　　1112 請問曾杰：公司現金流為何是負的，如何改善

　　公司財務部經理：曾杰答：公司經營活動產生了現金流量充足，能夠滿足公司日常經營的需要，每股經營活動現金流量凈額等指標處于合理的水平。謝謝.!

　　嘉禾請問胡偉業：本次三金藥業新股發行對中小投資者的影響體主要現在哪些方面？

　　招商證券：胡偉業主要體現在以下兩個方面：1。詢價對象只在網下申購或者網上申購選擇一種，詢價對象選擇了在網下申購以后就不能夠在網上申購.2。網上最高申購限額3萬，改變了以前以資金取勝的局面，有利于保護中小投資者。謝謝！

　　小散請問鄒節明：能對09年，10年利潤做一個預計嗎？

　　公司董事長：鄒節明三金藥業股份有限公司相信在2009年、2010年會延續過去幾年的發展態勢。

　　小苗請問朱仙奮：桂林三金正式登陸深市的日期是？

　　招商證券：朱仙奮您好！我們會盡快向深圳證券交易所提交上市申請，爭取盡早掛牌交易。謝謝！

　　小散請問鄒節明：能對09年，10年利潤做一個預計嗎？

　　公司董事長：鄒節明三金藥業股份有限公司相信在2009年、2010年會延續過去幾年的發展態勢。

　　吳請問朱仙奮：網下配售的股票有無限售期

　　招商證券：朱仙奮您好！根據《證券發行與承銷管理辦法》第25條規定，參與網下配售的投資者有不少于3個月的限售期。謝謝！

　　國人請問胡偉業：如何評價三金藥業本次發行定價？正式掛牌后，這個價格是不是有很大的上升空間？

　　招商證券：胡偉業本次發行定價是由網下機構投資者出價，發行人與主承銷商協商確定價格，整個定價過程及定價結果由上述參與主體自主決定和風險自擔。因此，本次的發行最終定價體現了網上機構投資者對桂林三金的投資價值的認可。股票二級市場的價格受多種因素的影響，因此桂林三金掛牌交易后，其價格走勢也會受這些因素的影響，請投資者理性投資。謝謝！

　　小散請問王許飛：能對09年10年利潤做一個預計嗎？

　　公司董事/總裁：王許飛預計這兩年的主導產品三金片。桂林西瓜霜和西瓜霜潤喉片的銷售收入和利潤都有一個較好的增長。二線產品西瓜霜清咽含片。腦脈泰膠囊。眩暈寧片等的銷售收入和利潤增長的更好。謝謝！

　　老化請問王許飛：29日，普通的小散戶也能買到三金的股票能？

　　公司董事/總裁：王許飛 29日，桂林三金股票申購，每個帳戶申購上限為3萬股。每股價格為19.8元。請參考發行公告。謝謝！

　　劉曉慶請問曾杰：現金出眾不差錢，為什么IPO。

　　公司財務部經理：曾杰答：第一，公司未來要保持持續快速發展和較高的贏利能力，需要大量資金進行本次投資項目的建設. 第二，利用股權融資可以降低財務風險和經營風險。公司目前有一定間接融資能力，但完全依靠銀行借款投資，將大幅擴大負債規模，加大經營風險和財務費用負擔，若依靠自身積累需要較長時間會錯失市場機會和投資機會. 第三，本次發行上市的目的不僅僅是融資。建立未來持續融資平臺，打造資本運作平臺，進一步完善公司法人治理結構，樹立良好的市場形象，有利于公司品牌建設，吸引人才，建立激勵機制，為實現公司戰略目標打下良好基礎等. 謝謝.!

　　WHY 請問鄒節明：還有上下產業鏈的問題，是否有向商業流通領域擴張計劃

　　公司董事長：鄒節明公司子公司三金大藥房和三金醫藥主要宣傳公司形象，公司會控制其規模，公司目前主業是現代中藥的生產，沒有向商業流通領域擴張計劃. 謝謝。

　　龔家祺請問王許飛：請問公司最近三年的利潤主要的來源如何？

　　公司董事/總裁：王許飛最近三年的利潤主要的來源于西瓜霜系列產品和三金片系列產品。謝謝！

　　WHY 請問鄒節明：新產品對老產品是否會產生擠出效應

　　公司董事長：鄒節明西瓜霜系列有5個產品，潤喉片平和目標群體是老人、婦女、兒童，清咽含片目標群體是年輕人，桂西正對重癥；不同產品之間是形成一個合力，搶占競爭對手市場，在市場上相互之間不構成沖突。

　　哈哈請問鄒節明：傳統西瓜霜的生產有季節性，現在是否還存在季節性？

　　公司董事長：鄒節明西瓜霜是一個傳統中藥，有200多年歷史，清代名醫顧世澄的《瘍醫大全》中就記載了西瓜霜生產的方法及用途，由于其是喉口類良藥、療效好、安全，因此流傳至今。但是古法西瓜霜制造受季節性影響嚴重，古法西瓜霜生產主要有兩種方法：一種是用西瓜加中藥；一種是壇罐發霜。國內曾經有20多家企業采用傳統工藝制造西瓜霜，日本漢方藥廠也有按照傳統工藝制造西瓜霜，都是作坊式的前店后廠式生產，受氣候條件的限制、成本高。這種作坊式生產方式已經不能滿足需要，70 年代初相繼停產。公司1976年到1985年，用9年的時間成功研制出現代工藝生產的西瓜霜。新工藝可適應大規模生產，是中藥炮制工藝改革的典范，不受季節性影響，成產周期由原來的8-10個月，縮短到5-7天成霜，原來100公斤西瓜可以產霜3公斤，現在可以提高5-7倍。7-8月份就可以將第二年所需的霜制備好。因此，現在西瓜霜的生產不存在季節性。

　　毛毛蟲請問鄒洵：2009年1——6月經營情況如何？

　　董事會證券代表：鄒洵 1-6月的經營情況將會在半年報中詳細披露。謝謝！

　　eva 請問曾杰：是否可預測一下未來三年的資產凈利率、業務精利潤率、資本收益率及凈資產收益率

　　公司財務部經理：曾杰答：我們有信心實現較好的收益來回報投資者。謝謝.!

　　機構投資者請問朱仙奮：請問你們是如何確定33倍的市盈率？明顯高于行業平均水平啊

　　招商證券：朱仙奮您好！從公司發展軌跡和財務數據來看，公司盈利能力和盈利質量明顯高于行業平均水準。同比上市公司云南白藥市盈率41倍，東阿阿膠市盈率31倍。因此，桂林三金的市盈率是合理的。謝謝！

　　禾風請問王許飛：公司安全生產情況如何？

　　公司董事/總裁：王許飛安全第一是我們公司的責任，公司目前的安全生產情況良好。謝謝！

　　小C 請問曾杰：公司09年上半年的盈利狀況如何？

　　公司財務部經理：曾杰答：相比上年同期，公司營業收入和利潤都實現了較好的增長。謝謝.!

　　小偉請問孫堅：孫總，您覺得從投行的角度怎么評價發行人97，98年的管理層收購過程的？哪些地方值得其他國有企業學習？謝謝！

　　招商證券：孫堅發行人97、98年的內部職工購買國有產權并改制為股份合作制企業這一過程，是當時廣西區政府的政策所鼓勵的，獲得了桂林市、廣西區政府的批復確認，過程及對價支付合法合規。改制完成后公司十多年的發展勢頭良好，經營業績優良，對股東、職工以及當地政府均有較好的回報。每個企業均應選擇適合自己的發展方式。謝謝！

　　zhjj 請問王昭：請問如何申購三金股票

　　招商證券：王昭本次申購簡稱為“桂林三金”，申購代碼為“002275”，網上申購時間為：2009年6月29 日(T日，周一)9：30～ 11：30 、13：00～15：00。

　　毛毛蟲請問鄒洵：2009年1——6月經營情況如何？

　　董事會證券代表：鄒洵 1-6月的經營情況將會在半年報中詳細披露。謝謝！

　　蒼松請問鄒節明：桂林三金在2008年、2009年突擊進行高比例的分紅，其原因是什么？是否履行了要的程序？

　　公司董事長：鄒節明 2008年、2009年的現金分紅不是突擊性分紅，只是延續了歷年持續回報股東的利潤分配政策。公司2008年現金分紅占2007年實現凈利潤的比例為 86.78%，2009年現金分紅占2008年實現凈利潤的比例為62.60%，基本上延續了以前年度的利潤分配政策。公司關于上述兩次分紅事項分別按照《證券法》、《公司法》、《公司章程》等有關規定召開了董事會和股東大會，履行了必要的法律程序。

　　小C 請問曾杰：公司09年上半年的盈利狀況如何？

　　公司財務部經理：曾杰答：相比上年同期，公司營業收入和利潤都實現了較好的增長。謝謝.!

　　小偉請問孫堅：孫總，您覺得從投行的角度怎么評價發行人97，98年的管理層收購過程的？哪些地方值得其他國有企業學習？謝謝！

　　工人請問王許飛：針對公司報告期內的關聯交易，請問公司采取哪些具體措施減少關聯交易？

　　公司董事/總裁：王許飛為避免和消除可能出現的公司股東利用其地位而從事損害本公司或公司其他股東利益的情形，保護中小股東的利益，公司于2006年年度股東大會建立、健全了《獨立董事工作制度》和《關聯交易管理制度》。公司實際控制人鄒節明先生已向本公司就關聯交易出具承諾，具體承諾內容如下： “在本人作為桂林三金藥業股份公司(以下簡稱“三金藥業”)的控股股東或主要股東、或被法律法規認定為實際控制人期間，將盡可能減少和規范與三金藥業及其控股子公司之間的關聯交易。對于無法避免或者有合理原因而發生的關聯交易，包括但不限于商品交易，相互提供服務或作為代理，本人將一律嚴格遵循等價、有償、公平交易的原則，在一項市場公平交易中不要求三金藥業及其控股子公司提供優于任何第三者給予或給予第三者的條件，并依據《關聯交易制度》等有關規范性文件及三金藥業公司章程履行合法審批程序并訂立相關協議/ 合同，及時進行信息披露，規范相關交易行為，保證不通過關聯交易損害三金藥業及其他股東的合法權益。

　　諷喻請問王許飛：請問貴公司上市融資的目的是什么？

　　公司董事/總裁：王許飛公司上市融資上市的目的是：1。公司未來要保持持續快速發展和較高的盈利能力，需要大量資金進行本次投資項目建設.2。利用股權融資可以降低財務風險和經營風險.3。本次發行上市的目的不僅僅是融資，而是要打造資本運作平臺，為實現公司戰略的目標打下良好基礎。謝謝！

　　跑請問曾杰：公司多募集的資金計劃用于哪幾個方面，金額各多少？

　　公司財務部經理：曾杰答：本次股票發行成功后，募集資金將全部投資于下列項目： 1、特色中藥三金片技術改造工程，7，980.19萬元； 2、西瓜霜潤喉片等特色中藥含片技術改造工程，6，500.07萬元； 3、桂林西瓜霜等特色中藥散劑技術改造工程，6，580.82萬元； 4、腦脈泰等中藥膠囊劑特色產品產業化，7，800.16萬元； 5、西瓜霜中藥提取綜合車間二期技改項目，5，650.30萬元； 6、現代中藥原料GAP基地建設項目，4，200.31萬元； 7、中藥新藥舒咽清噴霧劑產業化項目，5，300.01萬元； 8、特色中藥眩暈寧產業化項目，6，800.37萬元； 9、三金現代化倉儲及物流基地建設項目，7，500.20萬元； 10、國家級技術中心擴建項目，5，100.10萬元；謝謝！

　　123 請問鄒洵：網上路演提的問題可能很多，桂林三金如何選擇回答？

　　董事會證券代表：鄒洵我們會盡最大努力，回答每位投資者的問題。謝謝！

　　老請問王許飛：公司的獨立董事對于近三年關聯交易的意見如何？

　　公司董事/總裁：王許飛公司的獨立董事對于近三年關聯交易的意見"最近三年，公司與關聯方簽署的關聯交易協議合法有效，體現了公平、公正、合理的原則，沒有違反法律、法規和《公司章程》的規定，關聯交易的決策和批準程序符合《公司章程》及相關法律法規的規定，所發生的關聯交易完全按照關聯交易協議的規定執行，關聯交易合法公允，不存在損害公司及非關聯股東利益的情況"。

　　真誠請問王許飛：公司在建工程情況如何？

　　公司董事/總裁：王許飛募投建設項目正在做前期工作。謝謝！

　　中國人請問曾杰：請問4600萬股上市后，每股凈資產是多少？

　　公司財務部經理：曾杰答：要根據實際募集資金扣除發行費用后來計算。謝謝.!

　　和諧請問胡偉業：請問胡偉業：您認為貴公司成長性如何？發行價是不是高了一些？

　　招商證券：胡偉業發行人2006~2008年，銷售收入復合增長了11.2% ，凈利潤復合增長了18.5%，平均ROE保持在34%的優良水平，平均凈利潤率保持在26.7%的高水平，并且凈利潤率保持上升態勢。因此，公司體現出較高的發展速度，未來我認為公司還會保持較高的增長，主要基于以下判斷：公司募集資金主要投向解決產能瓶頸、新產品產業化、新藥開發和建立上游藥材GAP 種植基地完善產業鏈四方面。未來三年利潤增長點：1、一線產品西瓜霜潤喉片、西瓜霜和三金片銷量增長；2、腦血管類中成藥等二線產品從醫院渠道向OTC渠道快速拓展，放量銷售。3、產能放大、新產品梯隊上市。因此，發行人的成長是可期的。關于發行價格，本次發行定價是由網下機構投資者出價，發行人與主承銷商協商確定價格，整個定價過程及定價結果由上述參與主體自主決定和風險自擔，可以認為本次發行價格是詢價機構和發行人都認可的一個價格。

　　Miumiu 請問孫堅：按照規定從申購開始到掛牌上市不能超過多少天？

　　招商證券：孫堅無限制性規定。桂林三金將在發行后盡快安排上市，謝謝！

　　py 請問孫堅：請問何時上市？

　　招商證券：孫堅桂林三金將在發行完成后盡快安排上市，預計將在7月上中旬。謝謝！

　　qiuqiu 請問胡偉業：請問公司市盈率32.58是如何算出來的，都考慮了那些因素？是否高了點

　　招商證券：胡偉業公司發行市盈率=確定的申購價格/每股收益(按照本次發行后的股本計算)。謝謝！

　　支持者請問胡偉業：一個97年凈資產1.3億元、總資產2.2億元公司，在當時在桂林是一個小企業嗎？怎么就“國退民進”了，那時應該是一個不小的企業了，況乎盈利能力強大驚人！

　　招商證券：胡偉業國家有明確的規定作為判斷中小企業的標準，桂林三金改制符合國家的法律法規、符合當時的歷史條件并且獲得了相關政府部門的批準。

　　陳生請問鄒節明：鄒董事長您好！為什么上市后的分紅比率上市前還要低？我相信貴公司一定不是“圈錢”行為的，但如何才能保證我們投資人利益？

　　公司董事長：鄒節明答：公司上市后將繼續保持良好業績來回報投資者。招股說明書中承諾的分紅比率只是下限。謝謝！

　　劉人請問鄒節明：真正的好公司如遠大空調、華為等是不會首先考慮從股市融資的，請問老總，三金現在考慮從股市融資是否意味著公司已經不是好公司了？

　　公司董事長：鄒節明本次發行上市的目的不能簡單看作融資。其他的重大目如：打造資本運作平臺、進一步完善公司法人治理結構，樹立良好的市場形象，有利于公司品牌建設，吸引人才，為實現公司戰略目標打下良好基礎等。

　　散戶請問王許飛：你好，據稱有人舉報貴公司涉嫌改制違規，請問公司到目前為止有沒有收到證監會正式調查的通知。謝謝

　　公司董事/總裁：王許飛我公司、保薦機構和律師本著對廣大投資者負責的態度，對有關媒體提及的幾個主要問題進行了再次確認和核查，認為該報道純屬不實報道，并就此在今日的四大證券報、其他財經、證券類報紙以及巨潮網作了公開的澄清聲明，希望投資者仔細閱讀，不要被不實的媒體報道所誤導，影響對公司價值的判斷。

　　侯亞洲請問曾杰：請問曾總；貴公司近期可有壞帳變動情況？對今后可能出現的壞帳如何應對

　　公司財務部經理：曾杰答：本公司制定的壞賬準備計提政策及計提比例遵循了謹慎行原則，壞賬準備已足額計提。近三年基本持平。本公司建立了較為完善的銷售的管理制度，對經銷商實行信用額度管理，高度重視客戶的信用管理和應收賬款的回款質量，近三年應收賬款周轉率保持了較高的周轉速度，并逐年提高，壞賬損失將保持較低水平。謝謝.!

　　賣房炒股請問鄒洵：據說記者前往桂林三金核實時，領導全部出差，是否有意回避？

　　董事會證券代表：鄒洵公司正處在上市路演尋價時期，公司的主要領導確實出差。

　　松海請問鄒洵：請問貴公司今后可能出現的重大關聯交易，是否應有獨立董事簽署獨立意見后方可實行？

　　董事會證券代表：鄒洵我們將嚴格遵守國家、證監會、交易所的制度及法規來執行。謝謝！

　　異鄉人請問鄒節明：能否介紹一下公司未來的發展戰略？

　　公司董事長：鄒節明公司未來將繼續以“澤及生命，關愛健康，藥精濟世，忠實科學”為經營宗旨，堅持五高一新(高科技，高起點，高速度，高效率，高效益和新思維)的發展思路，堅持“市場為導向，質量為生命，管理為基礎，改革創新為動力，人才為根本，效益為目標”的經營管理方針，突出產品為核心的技術創新、管理創新、人才資源管理創新以及資本營運創新為重點，努力推進中藥制藥現代化，增強、打造品牌核心競爭力，實現三金品牌國際化。最終將三金打造成為具有國際競爭力的中醫藥企業。謝謝

　　馬興田請問朱仙奮：公司發行后總股本為6億股，相對于一般小盤股要多很多，為何還要稱作“小盤股”？而且發行比例也比一般小盤股小很多，才10。為何不去主板上市？

　　招商證券：朱仙奮您好！公司發行后總股本為4.54億，上市后三個月內流通部分只有3680萬股，三個月至一年內流通部分為4600萬股。謝謝！

　　李飛請問鄒節明：按發行價發行將比預計的募集資金6.3億多了3個多億，將怎么使用

　　公司董事長：鄒節明招股說明書中已經進行了詳細的披露。 1、本次募集資金投資項目的資金需求量是根據固定資產投資和鋪底流動資金測算，大部分項目的鋪底流動資金僅占投資項目實際所需流動資金的約30%，實際流動資金需求金額及本次富余募股資金可補充項目所需流動資金。 2、如募集資金在補充完上述募集資金投資項目的流動資金后仍有余額，則將用于補充發行人實際經營所需的流動資金、償還銀行貸款。截至目前公司尚有短期銀行貸款1.77 億元，償還部分銀行貸款有利于公司降低財務成本。 3、在募集資金使用過程中，如出現暫時性的資金閑置情況，公司承諾：不作為持有交易性金融資產和可供出售的金融資產、借予他人、委托理財等財務性投資，不直接或者間接投資于以買賣有價證券為主要業務的公司，不將募集資金用于質押、委托貸款或其他變相改變募集資金用途的投資。控股股東、實際控制人等關聯人不占用或挪用募集資金，不利用募投項目獲得不正當利益。該部分閑置資金將暫時存放于募集資金專戶，待發行人在主營業務發展方面存在資金需求的情況下使用。

　　專注請問鄒節明：對于“借款購股”、“工資總額”問題，期待鄒總說明

　　公司董事長：鄒節明我公司、保薦機構和律師本著對廣大投資者負責的態度，對有關媒體提及的幾個主要問題進行了再次確認和核查，認為該報道純屬不實報道，并就此在今日的四大證券報、其他財經、證券類報紙以及巨潮網作了公開的澄清聲明，希望投資者仔細閱讀，不要被不實的媒體報道所誤導，影響對公司價值的判斷。

　　異鄉人請問鄒節明：請介紹一下公司的人才戰略？

　　公司董事長：鄒節明我們將堅持以人為本，實施人本管理，將員工作為公司發展的根本，并作為最有價值的資源進行開發和管理。公司將最大限度地關心員工，最大限度地滿足用戶需求，進一步引入、增強競爭、育人與激勵機制，充分調動員工的積極性與創造性，奉行“三金無庸才，只有不合適的位置和組合”、“三金不容忍平庸，平庸不前遭淘汰”的人才觀，進一步加強“事業留人、感情留人、收入留人”的機制，同時加強公司多層次人才隊伍的構建，尤其是加大力度引進專家級工程技術人才、資本經營人才和管理人才，以保證公司發展戰略的實現。

　　qiuqiu 請問鄒洵：好多上市公司網站不及時更新，讓要了解公司日常情況的投資者找不到相關信息，請問貴司如何處理？

　　董事會證券代表：鄒洵我公司已安排專人負責公司網站的維護及更新。謝謝！

　　好人請問曾杰：請問以后每年分紅占利潤的多少

　　公司財務部經理：曾杰答：我們在招股說明書中，對分紅情況做出了承諾。謝謝.!

　　旋風98 請問鄒節明：請問公司的員工的工齡結構如何？公司管理層如何看待和調配？

　　公司董事長：鄒節明公司員工30歲以下的占14.62%，30-40歲的占45.38%，40-50歲的占29.04%，50歲以上的占10.96%。謝謝。

　　我被騙了請問鄒節明：問題多多，為什么不停止ipo？

　　女秘書請問鄒節明：目前國內同行業競爭狀況怎樣？

　　公司董事長：鄒節明喉口類中成藥。隨著此類市場的發展，喉口用藥領域的市場化程度逐漸加強。競爭方式升級，擁有終端網絡的快批中心成為喉口用藥銷售推廣的重要節點。從生產制造的角度來看，喉口類用藥的進入門檻較低，資金和技術壁壘較弱。在不同的區域市場，針對消費者的多樣化需求，存在著區域性的喉口類競爭品種，構成數量眾多的中小型競爭企業。同時從市場競爭的角度來看，日益成熟化和集中度高的競爭，帶來了相對較高的市場壁壘，廣告投放費用和終端的爭奪，成為眾多產品爭相逾越的高壁壘。當前的競爭對手主要為金嗓子喉片、草珊瑚含片和慢嚴舒檸牌清喉利咽顆粒，部分區域品牌在地方市場進行活躍的地面營銷推廣。抗泌尿系感染類中成藥。對于泌尿系感染的治療，化學藥物抗菌力強，見效快，目前化學藥約占80%的市場份額。但我國OTC非處方藥管理政策的實施，有效抑制了抗菌素的濫用，而且化學藥的毒副作用和抗藥性已經逐漸被患者所了解，因此，中成藥也占據了治療尿路感染市場比較可觀的份額，且擁有巨大的上升空間和潛力。目前，我國抗泌尿系感染類中成藥市場的主要藥品除三金片外，還有貴州新天藥業生產的寧必泰膠囊、承德頸復康藥業集團有限公司生產的復方石韋片、浙江正大青春寶藥業生產的尿感寧、重慶希爾安藥業有限公司生產的八正合劑、貴州益佰制藥股份有限公司生產的四季草顆粒、貴州威門藥業有限公司生產的熱淋清顆粒。在上述抗泌尿系感染中成藥中，除三金片為全國性品牌外，其他藥品區域性特征較強。在某些區域市場，如沿海經濟發達地區的二、三級市場，寧泌泰、尿感寧、八正合劑、熱淋清、東泰清淋顆粒等五大產品在零售和醫院渠道擁有局部優勢，系三金片在該區域的強勢競爭品牌。就市場占有率而言，除三金片的年銷售額超過3億元外，其他藥品也僅有寧必泰膠囊超過1億元。謝謝！

　　好人請問曾杰：分紅預期如何

　　公司財務部經理：曾杰答：我們公司將保持良好的業績來回報投資者。謝謝.!!

　　綠谷請問鄒節明：有哪些不利因素影響我國中藥行業發展？

　　公司董事長：鄒節明我覺得不利因素主要包括以下幾個方面吧： 1、中西方歷史、文化背景和思維方式的差異阻礙了中藥行業的發展。由于東西方文化背景、中西醫理論體系的差異，中藥產品缺乏國際通行標準，尚未建立起一整套符合中藥特色、符合國際規則的質量檢測方法和質量控制體系，中藥資源沒有充分發揮。 2、國內企業規模普遍較小，產品同質化競爭嚴重雖然全面實施GMP和GSP認證，淘汰了一批落后企業，但醫藥企業多、小、散、亂的問題仍未根本解決，具有國際競爭能力的龍頭企業仍然十分缺乏。而且大部分制藥企業在GMP改造過程中都進行了不同程度的產能擴充。為解決新增的產能，多數企業選擇了仿制這一“投入少、周期短”的捷徑，導致同品種生產企業數量眾多，市場同質化引發價格戰，加劇無序惡性競爭，進一步壓縮行業盈利空間。 3、生物制藥的發展，將搶占中藥市場隨著生物技術的進步，相當大的醫藥市場份額必然會被生物制品所占領。一旦生物技術獲得突破性進展，在推動中藥產業的技術進步的同時，也將給中藥產業造成極大壓力。 4、行業內的無序競爭雖然我國推行了藥品生產企業GMP認證制度，但制造假冒、偽劣藥品、購銷過程中的商業賄賂、開單提成和暗箱操作等無序競爭現象依然存在，嚴重阻礙了產業的健康發展。

　　pl 請問鄒節明：請問在2008，2009年連續兩年大比例分紅后，2010年是否還會延續大比例的分紅政策！

　　公司董事長：鄒節明請參考《招股說明書》。在公司當年實現盈利符合利潤分配條件時，公司董事會應根據公司的具體經營情況和市場環境，制定利潤分配預案報股東大會批準。原則上公司每年分配的利潤不低于當年可分配利潤的百分之二十，其中，現金分紅所占比例不應低于百分之三十，并且連續任何三個會計年度內以現金方式累計分配的利潤應不少于該三年實現的年均可分配利潤的百分之三十。當公司年末資產負債率超過百分之七十或者當年經營活動產生的現金流量凈額為負數時，公司可不進行現金分紅。但公司最近三年以現金方式累計分配的利潤應不少于最近三年實現的年均可分配利潤的百分之三十。

　　周接名請問鄒節明：據說該公司侵吞國有資產，是真的嗎

　　好人請問曾杰：分紅預期如何

　　公司財務部經理：曾杰答：我們公司將保持良好的業績來回報投資者。謝謝.!!

　　如詩如畫請問王昭：本次發行的規模多大？

　　招商證券：王昭本次共發行4600萬股。本次發行網下發行數量為920萬股，為本次發行數量的20%；網上發行數量為3，680萬股，為本次發行數量的80%。

　　羅請問鄒節明：你們有計劃進入醫藥行業以前的行業比如新能源，煤炭黃金等行業

　　公司董事長：鄒節明目前沒有進入其他行業的打算，我們將圍繞主業做大做強，以良好的業績回報投資者。謝謝

　　甲方請問鄒節明：請簡單描述一下公司在行業中的地位如何？

　　公司董事長：鄒節明公司西瓜霜系列產品的年銷售量超過25 億片，居國內喉口類中成藥市場第一位，年銷售收入超過4 億元，居國內喉口類中成藥市場第二位，三金片系列產品年銷售量超過18 億片，年銷售收入將近4 億元，市場占有率居國內抗泌尿系感染中成藥市場的第一位。

　　時時是好時請問鄒節明：請問貴公司專利和壟斷產品有哪些？前景如何？

　　公司董事長：鄒節明公司及下屬子公司共擁有48項專利，其中：國家發明專利21項(其中1項為國家保密專利)，專利保護期為20年；包裝外觀設計專利27項，專利保護期為 10年；此外，另有國家發明專利13項在審查中。其中，中藥西瓜霜生產工藝發明專利1項，為中藥制備工藝上唯一一個國家保密專利。西瓜霜系列產品的年銷售量超過25億片，居國內喉口類中成藥市場第一位。三金片系列產品年銷售量超過18億片，年銷售收入將近4億元，市場占有率居國內抗泌尿系感染中成藥市場的第一位。

　　三毛請問王昭：請問申購三金藥業的股票對賬戶開戶的年限有沒有硬性規定？

　　招商證券：王昭沒有規定。

　　好問請問曾杰：近期的銷售費用率如何？是如何控制的？

　　公司財務部經理：曾杰答：公司近三年來銷售費用占主營業務收入的比率為30%左右。公司根據產品的特點制定了適應市場的銷售策略，通過廣告投入加強品牌建設，并與大型經銷商建立穩定長遠的關系，協助經銷商進行產品推廣。與同類上市公司銷售費用率較為接近。公司在2005年以來開始對全國經銷商進行整合，主要選擇銷售網絡較大，信用較好，區位競爭優勢較強的全國性醫藥經銷公司，相應減少推廣費用，未來，隨著是發行上市后帶來的無形廣告效應，公司將根據市場情況，實時調整廣告投放策略，以控制廣告費用的增長。謝謝.!

　　畫龍點睛請問王昭：本次發行與以往相比有哪些不同？

　　招商證券：王昭本次三金藥業新股發行與以往中小板新股發行主要區別包括：(1)詢價與申購結合更加緊密：保薦機構根據所統計的報價和申購情況，確定發行價格區間，報價低于價格區間下限的投資者失去參與累計投標申購的資格，可以有效杜絕低報高買的現象。同時，保薦機構可以在發行結果公告中披露高報不買的投資者名單，并給予其他相應的懲罰措施，有利于減少和最終消除高報不買的現象。(2)參與對象不同原有發行制度：合格機構投資者(詢價對象)可以同時在網上網下進行申購；本次改革后：參與初步詢價的配售對象不得參加網上申購。(3)申購數量原有制度：法定機構證券賬戶累計申購不能超過新股網上發行量；本次改革后：單一網上申購賬戶的申購上限不超過本次網上發行股數的千分之一。

　　海星請問鄒洵：請問您是鄒杰明的兒子么？

　　董事會證券代表：鄒洵是的。

　　好問請問曾杰：近期的銷售費用率如何？是如何控制的？

　　向問天請問鄒洵：請問您與董事長有無親屬關系？

　　董事會證券代表：鄒洵我與董事長之間為父子關系，相關內容在招股意向書上已經披露過。謝謝。

　　上海張先生請問鄒節明：請問，貴司是否有新藥(中藥)儲備，作為公司得發展后勁。謝謝！

　　公司董事長：鄒節明公司在研新藥13個，已獲得臨床批文或準備申請批文，廣西是四大藥材產區之一，藥用資源豐富，大概是4600種中藥材，廣西又是少數民族聚居地區之一，壯族、瑤族全國最多的地區，所以有很多民族用藥資源，所以公司新藥都是立足于廣西特色民族藥基礎上研發完成的。 13個新藥有4個處方藥，其他為OTC或雙跨品種。如抗癌新藥阿諾寧乳注射劑，升白寧注射劑等都是現代中藥制劑，成分清楚與傳統中藥有顯著區別。公司其他 OTC類新藥也有廣闊市場前景。謝謝。

　　向問天請問鄒洵：請問您與董事長有無親屬關系？

　　董事會證券代表：鄒洵我與董事長之間為父子關系，相關內容在招股意向書上已經披露過。謝謝。

　　烽火諸侯請問王昭：作為券商，請您給三金公司在投資者關系管理方面一點建議吧！

　　招商證券：王昭投資者關系是目前上市公司中非常重視的一項工作，通過與投資者建立良好的溝通渠道可以使公司在資本市場上更加透明，更能取得投資者的信任。在充分展示公司自身價值的同時，接受市場對公司的監督有利于公司良性發展。我們會建議公司注重和投資者的交流溝通，及時披露信息。謝謝！

　　上海張先生請問鄒節明：請問，貴司是否有新藥(中藥)儲備，作為公司得發展后勁。謝謝！

　　甲方請問鄒節明：請簡單描述一下公司在行業中的地位如何？

　　機構投資者請問鄒洵：上半年盈利情況與08年比如何？

　　董事會證券代表：鄒洵具體的數據請參考即將公布的2009年半年報。謝謝！

　　raymond 請問鄒節明：請問公司董事會秘書是哪位？

　　公司董事長：鄒節明本公司董事會秘書是韋葵葵女士。謝謝！

　　往往請問王許飛：上市前所有公司都會承諾按照招股說明書上確定的項目使用募集資金，但事實上目前許多上市公司都改變了募集資金投向，請問貴公司此次募集的資金能否都按招股說明書投入而不輕易改變？

　　公司董事/總裁：王許飛本次募股資金投資項目是根據公司發展戰略而制定的，募集資金投資項目產品具有良好的市場前景及較高的盈利前景，我們不會輕易的改變用途。謝謝。

　　王先生請問曾杰：請說明一下貴公司中最底層一線工人的月工資，中層管理人員的月工資，均為08年，謝謝。

　　公司財務部經理：曾杰答：本公司制定了相比同行業和本地區有較大競爭優勢的工資政策。謝謝！

　　羅請問鄒節明：你們有分紅送股計劃嗎

　　公司董事長：鄒節明目前沒有，但公司公司章程中已經做了相應的規定。公司于2009年4月23日召開2009年第一次臨時股東大會，對公司首次發行A股并上市后適用的《公司章程(草案)》相關條款進行了修訂，原則上公司每年分配的利潤不低于當年可分配利潤的百分之二十，其中，現金分紅所占比例不應低于百分之三十，并且連續任何三個會計年度內以現金方式累計分配的利潤應不少于該三年實現的年均可分配利潤的百分之三十。

　　小股民請問曾杰：貴公司商譽為什么三年都未變化，每年年末是否做了商譽減值測試

　　公司財務部經理：曾杰答：是根據會計新準則，商譽不做減值或攤銷。謝謝！

　　qiuqiu 請問鄒節明：公司前三年分紅如此之高，在招股說明上對未來分紅為何只有20

　　公司董事長：鄒節明《招股說明書》在公司當年實現盈利符合利潤分配條件時，公司董事會應根據公司的具體經營情況和市場環境，制定利潤分配預案報股東大會批準。原則上公司每年分配的利潤不低于當年可分配利潤的百分之二十，其中，現金分紅所占比例不應低于百分之三十，并且連續任何三個會計年度內以現金方式累計分配的利潤應不少于該三年實現的年均可分配利潤的百分之三十。當公司年末資產負債率超過百分之七十或者當年經營活動產生的現金流量凈額為負數時，公司可不進行現金分紅。但公司最近三年以現金方式累計分配的利潤應不少于最近三年實現的年均可分配利潤的百分之三十。

　　機構投資者請問曾杰：今年一季報主要財務數據情況如何？上半年經營情況如何？

　　公司財務部經理：曾杰答：相比去年同期公司各項財務數據都有較好的增長。謝謝！

　　新浪請問朱仙奮：三金上市首日破發的可能性有嗎？

　　招商證券：朱仙奮您好！個人認為不可能跌破發行價。謝謝！

　　好人請問鄒節明：如何回報投資者，每年分紅占利潤的多少？

　　公司董事長：鄒節明在公司當年實現盈利符合利潤分配條件時，公司董事會應根據公司的具體經營情況和市場環境，制定利潤分配預案報股東大會批準。原則上公司每年分配的利潤不低于當年可分配利潤的百分之二十，其中，現金分紅所占比例不應低于百分之三十，并且連續任何三個會計年度內以現金方式累計分配的利潤應不少于該三年實現的年均可分配利潤的百分之三十。當公司年末資產負債率超過百分之七十或者當年經營活動產生的現金流量凈額為負數時，公司可不進行現金分紅。但公司最近三年以現金方式累計分配的利潤應不少于最近三年實現的年均可分配利潤的百分之三十。

　　陳請問朱仙奮：請問這次的定價的依據有哪些，有沒有參照了行業內的哪些公司的呢？謝謝！！

　　招商證券：朱仙奮您好！我們根據下列因素確定價格：1、詢價機構藥業、的報價情況；2、行業內可比公司的價格；3、發行人對價格的預期。行業內可比公司(云南白藥、康緣藥業、江中藥業、東阿阿膠、三精制藥、哈藥股份)市盈率08年為28倍。謝謝！

　　蒙可夫請問鄒節明：目前我國醫藥行業的技術水平如何？

　　公司董事長：鄒節明為促進中藥行業的發展，2002年國家出臺了《中藥現代化發展綱要》，在該政策的指引下我國加大了對中藥現代化建設的投入，GMP管理規范的實施使我國中藥行業生產技術水平不斷提高，從中藥材GAP基地的建設、原藥材的炮制提取、高效濃縮、噴霧干燥、薄膜包衣等方面的技術，大部分企業均已采用現代化的制備技術。本公司從生產工藝、關鍵設備、質量控制等方面的技術水平均處于國內先進水平。謝謝！

　　小股民請問曾杰：貴公司商譽為什么三年都未變化，每年年末是否做了商譽減值測試

　　公司財務部經理：曾杰答：是根據會計新準則，商譽不做減值或攤銷。謝謝.!

　　fs 請問曾杰：1，桂林西瓜霜近年來銷量大于產量；2，產品提價后毛利率沒有提高

　　公司財務部經理：曾杰答：桂林西瓜霜的毛利率2006年為74.98%，2007年為76.03%，2008年為79.22%。謝謝.!

　　qiuqiu 請問鄒節明：請鄒董簡單介紹一下公司未來幾年的戰略及業績保證？

　　公司董事長：鄒節明公司未來幾年的經營目標是把公司建成以中藥制藥為龍頭、為核心，制藥產業為主業，相關產業為輔的國內一流的現代化、國際化的中藥制藥企業。為實現戰略目標，我們公司擬采取的措施、方式： 1、加大市場開發力度，重點做好：(1)完善市場開發策略：①產品市場推廣策略；②提升品牌管理；③加強市場資訊情報系統建設。(2)加強銷售網絡建設：①調整營銷組織架構；②加強商業終端建設；③加大醫院終端建設；④推進藥店終端建設。 2、推進技術開發與管理，重點做好：(1)加強技術中心及技術創新管理；(2)推進知識產權保護管理進程；(3)加快新藥、新技術研發進度；(4)促進生產工藝技術改進。 3、強化質量管理，重點做好：(1)加強全面質量管理；(2)持續改進產品質量標準；(3)進一步加強質量價格管理。 4、加強生產管理(1)科學、合理組織生產；(2)切實加強安全與環保工作；(3)協調生產、供應管理。 5、完善人力資源管理(1)進一步完善人力資源的合理結構；(2)完善企業的激勵機制。 6、加強企業管理：(1)健全企業管理機制；(2)完善績效考核體系；(3)持續推進品牌戰略建設。

　　小P孩請問鄒節明：請問董事長，您的親屬中有多少人在公司任職？在董事會呢？是否會影響董事會決策的獨立性？謝謝！

　　公司董事長：鄒節明董事會任職情況如下：姓名任職提名人任職期間鄒節明董事長三金集團 2007.12-2010.12 王許飛董事三金集團 2007.12-2010.12 謝元鋼董事三金集團 2007.12-2010.12 孫家琳董事三金集團 2007.12-2010.12 王淑霖董事三金集團 2007.12-2010.12 韋葵葵董事三金集團 2007.12-2010.12 玉維卡獨立董事三金集團 2007.12-2010.12 莫凌俠獨立董事三金集團 2007.12-2010.12 周永生獨立董事三金集團 2007.12-2010.12 除本人外并無其他親屬在董事會任職。謝謝！

　　遼遠請問鄒節明：公司與國內競爭對手相比，有哪些優勢？

　　公司董事長：鄒節明公司與國內競爭對手相比較具有的競爭優勢主要表現在以下四個方面，即技術與研發優勢，品牌優勢，區位優勢和銷售渠道優勢。具體體現在： 1、技術與研發方面。公司具有30多年的西瓜霜系列產品、三金片系列產品的生產歷史，技術積淀深厚。三金片研制曾獲1978年全國科學技術大會重大科技成果獎，桂林西瓜霜與西瓜霜潤喉片的研制曾獲1995年國家科技進步三等獎。公司設有企業技術中心，該中心為國家級企業技術中心，并設有企業博士后科研工作站；現有專兼職科研人員116人，教授、博士、碩士等高中級技術人員88人，專家14人，高中級職稱以上技術人員占55%，為多學科人員，專業門類齊全，擁有較強的技術力量，在技術創新上擁有豐富的經驗和較強的開發能力。多年來自主開發的擁有獨立知識產權的品種39個，目前在研的新藥品種13個。 2、品牌優勢。三金藥業的主導品種三金片、西瓜霜系列產品，通過多年的市場運作和銷售拓展，保持了較高的市場知名度和美譽度，從而有力地帶動了企業品牌知名度的提升。其中，三金片遙遙領先于其它同類競爭產品，牢牢保持抗泌尿系感染中成藥品牌的領先地位，三金西瓜霜作為國內口腔用藥領域第一梯隊的領軍品牌。 1999年，“三金”商標也被國家工商局商標局認定為“馳名商標”。 2005年，公司三金牌西瓜霜系列產品、三金片被評為廣西名牌產品。 3、區位優勢。廣西中草藥、天然藥用資源豐富，中草藥資源有4600多種，壯、瑤等民族用藥1021種，傳統地道中藥材28種，藥材種植總面積達52萬畝，中草藥資源僅次于云南(5050種)，排名全國第二，是全國四大藥材產區之一，但目前的開發利用還不到20%左右。 4、穩固的銷售渠道。目前本公司產品的主要銷售對象集中在醫藥經營單位、零售藥店和各級醫療機構，直接銷售區域遍布除臺灣、西藏藏族自治區以外的30個省、市、自治區。公司近年來不斷開拓銷售市場，銷售網絡層次鮮明、效率突出。通過長期培育，公司已建立了一支經驗豐富、市場開拓能力突出的一流銷售隊伍，將為公司客戶規模及銷售網絡不斷壯大完善提供有利保障。目前已與500多家經銷商、2300多家二級甲等以上的醫院和21000余家藥店建立了長期穩定的客戶關系。謝謝！

　　項目于請問鄒節明：請問貴公司怎么看待企業文化對一個公司的發展？

　　公司董事長：鄒節明企業文化是一個企業核心競爭力的具體體現，沒有文化的企業是不能成功的，優秀的企業文化可以增強企業的凝聚力，提高企業的團隊精神。謝謝！

　　寂寞天請問鄒節明：您會如何評價公司的員工？

　　公司董事長：鄒節明員工是公司最寶貴的財富，公司發展到今天，并創造公司如今的輝煌與員工的努力是分不開的，他們都非常敬業，熱愛公司。我為公司擁有這樣的員工而感到驕傲與自豪。謝謝！

　　我要做股東請問鄒節明：請問公司現股東和高管哪個更重要

　　公司董事長：鄒節明這是兩個概念。股東是公司的所有者，高管是公司的經營管理者，身份不同、履行職責不同，不能簡單的說誰更重要。謝謝！

　　項目于請問鄒節明：請問貴公司怎么看待企業文化對一個公司的發展？

　　公司董事長：鄒節明企業文化是一個企業核心競爭力的具體體現，

　　xx 請問鄒洵：前十大自然人股東有幾個是鄒總親戚，比如妻，子，兒媳，女婿

　　公司董事長：鄒節明姓名任職提名人任職期間鄒節明董事長三金集團 2007.12-2010.12 王許飛董事三金集團 2007.12-2010.12 謝元鋼董事三金集團 2007.12-2010.12 孫家琳董事三金集團 2007.12-2010.12 王淑霖董事三金集團 2007.12-2010.12 韋葵葵董事三金集團 2007.12-2010.12 玉維卡獨立董事三金集團 2007.12-2010.12 莫凌俠獨立董事三金集團 2007.12-2010.12 周永生獨立董事三金集團 2007.12-2010.12 除本人外并無其他親屬在董事會任職。謝謝！

　　123 請問鄒節明：請問題財務部經理曾杰是否是會計機構負責人？

　　公司董事長：鄒節明曾杰先生是我公司的財務部經理

　　羅請問王許飛：你們的銷售網絡是自己建立的，還是實行區域代理制度呢

　　公司董事/總裁：王許飛答：公司與全國五百多家主要經銷商都有長期穩定的合作關系。并在國內將近180個城市開展終端營銷工作，已經擁有將近400人的終端代表隊伍，其中主要集中在國內省級以上大型城市，共維護2300多家二級甲等以上的醫院和21000余家藥店。謝謝.!

　　豬豬請問鄒洵：網上傳三金信息披錄不實，在沒有澄清前會不會暫停上市，如果在申購后出現暫停或在上市首日被停牌，投資者的損失方誰負責

　　董事會證券代表：鄒洵我公司、保薦機構和律師本著對廣大投資者負責的態度，對有關媒體提及的幾個主要問題進行了再次確認和核查，認為該報道純屬不實報道，并就此在今日的四大證券報、其他財經、證券類報紙以及巨潮網作了公開的澄清聲明，希望投資者仔細閱讀，不要被不實的媒體報道所誤導，影響對公司價值的判斷。

　　123 請問鄒節明：桂林三金發行價19.8元貴公司就不怕沒人申購融資失敗嗎

　　公司董事長：鄒節明本次發行定價完全是市場化定價的結果，體現了投資者對公司價值的認可，我們相信桂林三金的發行將會成功。謝謝！

　　羅請問鄒節明：你們有進行行業內并購的想法嗎，以實現公司跨越式發展

　　公司董事長：鄒節明公司今后將按照謹慎穩健的原則，在能夠實施優勢互補的情況下，圍繞主導產業開展經營投資活動。

　　123 請問鄒節明：這么多年的苦心經營不易啊，這么好的一個國有企業(93年末凈資產2040萬元，97年末已達13103萬元，還不包括其間高得驚人的工資支出和可能的利潤分配)，4年凈資產增長5倍啊，打6折就變為個人公司了，有何感慨？

　　公司董事長：鄒節明我公司97、98年的內部職工購買國有產權并改制為股份合作制企業這一過程，是當時廣西區政府的政策所鼓勵的，獲得了桂林市、廣西區政府的批復確認，過程及對價支付合法合規。改制完成后公司十多年的發展勢頭良好，經營業績優良，對股東、職工以及當地政府均有較好的回報。謝謝！

　　cccp9880 請問鄒節明：對于有人實名舉報至證監會，公司是否存在向立立電子一樣申購完成但無法上市的情景？

　　羅請問鄒節明：你們有進行行業內并購的想法嗎，以實現公司跨越式發展

　　公司董事長：鄒節明公司今后將按照謹慎穩健的原則，在能夠實施優勢互補的情況下，圍繞主導產業開展經營投資活動。

　　123 請問鄒洵：我們注意到，貴公司本次公開發行4600萬股，占發行后總股本45400萬股的10.13，證券法規定，公開發行的股份達到公司股份總數的百分之二十五以上，是否矛盾？

　　董事會證券代表：鄒洵根據《證券法》第50條：公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發行的比例為10%以上。謝謝！

　　換個名在問請問鄒節明：網友提問的問題是不是100都回答呢？

　　公司董事長：鄒節明因為網上朋友們提出的問題很多，我們將盡量回答大家關心的問題。

　　旋風98 請問鄒節明：請問董事長：三金拳頭產品"西瓜霜"系列確實熱賣過，但不可否認，其高峰期已經過去。公司如何保證上市后持續營利的能力，有何規劃？公司沒有在高速成長期申請上市而選擇此時上市，是不是也因為業務走下坡路的現狀而逼迫大股東以上市的方式尋求股權退出！謝謝。

　　公司董事長：鄒節明公司西瓜霜系列和三金片系列產品是公司主要的產品，未來將繼續保持平穩增長，腦脈泰膠囊、眩暈寧片及顆粒，這些二線產品公司將主推的醫院銷售品種，公司將采取措施快速地進入目標醫院市場，實現銷售快速增長。公司在研品種有13個，治療婦科炎癥的“婦炎寧栓”治療前列腺炎的“前列保片”、治療慢性結腸炎的“ 結腸康膠囊”、抗腫瘤的“阿諾寧注射乳液”、升高白細胞的“升白寧注射乳液”等新藥產品這些品種都為中成藥。這些都為未來公司持續盈利的打下了良好的基礎。謝謝！

　　注入請問鄒節明：請問公司上市后，以后會不會有資產注入的預期？

　　公司董事長：鄒節明公司在本次發行上市后，將按照本次招股說明書的規定認真管理和使用募集資金，在相關投資項目完成并取得預期良好效益的前提下，再行實施下一步投資和產業發展計劃。謝謝！

　　支持者請問孫堅：土地對價支付了嗎？我算你看看。公司經營性凈資產11982.11萬元，扣除職工安置等三項(1033.95萬元、166.4萬元、2200.66萬元)，正好等于打折前凈資產8581.11萬元，而招股書P46”經評估確認的發行人經營性凈資產扣除土地使用權、職工安置費、離退休人員醫藥費及補貼，剩余99，039，397.90 元”據此測算土地價值應為879.82萬元，土地價款體現在哪了？實在不明白

　　招商證券：孫堅桂林市國有資產管理局持有的發行人77.78%權益對應的經營性國有資產轉讓價格具體確認方式：以1997年8月31日為改制基準日，發行人總資產 221，957，538.91元，總負債90，926，349.87元，凈資產(含土地使用權8，778，233.12元)131，031，189.04 元。其中經營性凈資產119，821，131.02元，經營性凈資產扣除土地使用權8，778，233.12元、職工安置費10，339，500元、離退休人員醫藥費及補貼1，664，000元，剩余99，039，397.90元，桂林市國有資產管理局持有的77.78%權益對應的經營性國有資產 77，032，843.68元。77.78%權益對應的經營性國有資產77，032，843.68元與土地使用權8，778，233.12元兩項合計 85，811，076.80元，給予內部職工40%的優惠，最終作價51，486，646.08元。謝謝！

　　投資者請問王許飛：公司募集到的，超過募投項目的資金，將如何處理？

　　公司董事/總裁：王許飛募投項目只安排了30%的流動資金，超過募投項目的資金將首先用于項目的流動資金，其次用于補充公司經營所需流動資金。另歸還部分銀行短期借款。謝謝.!

　　新浪請問鄒節明：請問鄒董事長，你認為三金上市后股價會達到多少？你自己的心理價位是多少？

　　公司董事長：鄒節明公司股票上市后的定位，由市場決定，我們希望這個定位能合理反映公司基本面情況。作為上市公司，我們最重要的任務是把公司經營好，努力以良好的經營業績回饋廣大投資者。我們同時也會做好與投資者的及時溝通，力求讓投資者了解一個真實的三金。謝謝！

　　羅請問鄒節明：你們公司有實行股權激勵計劃嗎

　　公司董事長：鄒節明我公司已完成高管及關鍵技術人員的股權激勵。謝謝！

　　我要飛請問鄒節明：董事長，跟我們說說公司研發機構的設置情況吧？

　　公司董事長：鄒節明以公司技術開發部為主體，公司設企業技術中心。技術中心為國家級企業技術中心并設博士后科研工作站。技術中心現有專兼職科研人員116 人，教授、博士、碩士等高中級技術人員 88 人，專家14 人，高中級職稱以上技術人員占55%，為多學科人員，專業門類齊全，擁有較強的技術力量，在技術創新上擁有豐富的經驗和較強的開發能力。技術中心下設中藥研究所，擁有藥物篩選研究中心、天然藥物研究中心、復方中藥新藥研究中心、制劑研究中心等專業研究機構。公司投資3，500 多萬元的科研大樓擁有國內先進水平的實驗室和中試車間，面積達6，200 平方米，可以從事片劑、膠囊劑、散劑、丸劑、顆粒劑、滴丸劑、栓劑、注射劑、軟膠囊劑等制劑研究；有超臨界萃取、大孔樹脂分離、膜分離、冷凍干燥、超聲提取、超細(氣流)粉碎等工藝技術研究；擁有的先進檢測儀器有：美國WATERS 高效液相色譜儀、SP 高效液相色譜儀、惠譜(HP)和美國桂林三金藥業股份有限公司招股意向書 1-1-161 PE 氣相色譜儀、卡瑪SCANNER3 薄層掃描儀、PE 原子吸收分光光度儀等。

　　投資者請問王許飛：公司募集到的，超過募投項目的資金，將如何處理？

　　雍志強請問孫堅：請問：與目前滬深股市的平均市盈市比較，你認為三金藥業首發市盈率是高還是低，每股凈資產是否太低。19.8元的申購價是否具有吸引力，當前申購是否是最佳時機。謝謝。

　　招商證券：孫堅本次發行價格是市場化定價的結果，體現投資者對公司的價值認可。桂林三金經營業績優良，具有良好的發展前景，是一家值得投資的優質企業。謝謝！

　　國良上市前這么高比例的現金分紅，是否會影響社會公眾股東的利益？

　　董事會證券代表：鄒洵本次首次公開發行完成后，社會公眾股東與老股東的共享利潤為會后分紅完成后的累計未分配利潤7，576.84萬元(截至2008年12月31日母公司未分配利潤減去2008年度現金分紅數額)，加上發行人2009年度將仍然具有的良好預期收益，使社會公眾股東能夠充分享受到公司成長帶來的現金分紅和資本增值。上市前兩次的現金分紅情況，體現了公司對股東投資合理回報的利潤分配政策，延續了歷年較高比例現金分紅的利潤分配政策，履行了必要的法律程序，并且本次發行后公司將保持與發行前一致利潤分配政策，不會對社會公眾股東的利益造成影響。

　　佳佳上市后還會保持這么高比例的分紅么？如何保證？

　　公司董事/總裁：王許飛本次發行后，公司的利潤分配政策將與發行前保持一致。公司具有良好的發展前景、持續增長的盈利能力和充足的現金流水平，足以支撐上市后的持續分紅政策。作為社會公眾股東，也將通過持有公司的股份，獲得穩定的現金回報。為確保利潤分配政策的連續性和穩定性，公司于2009年4月23日召開2009年第一次臨時股東大會，對公司首次發行A股并上市后適用的《公司章程(草案)》相關條款進行了修訂，原則上公司每年分配的利潤不低于當年可分配利潤的百分之二十，其中，現金分紅所占比例不應低于百分之三十，并且連續任何三個會計年度內以現金方式累計分配的利潤應不少于該三年實現的年均可分配利潤的百分之三十。

　　羅請問王許飛：你們一年的廣告費用是多少？

　　公司董事/總裁：王許飛公司最近三年的廣告費用平均超過1億元，占銷售費用50%以上。謝謝.!

　　小胡請問鄒節明：現在有股票上市后跌破了發行價，這說明投資者已經逐步開始理性投資，董事長，您對自己的股票是否有信心？貴公司的股票是否會跌破發行價？

　　公司董事長：鄒節明我對本公司的發展充滿信心，也堅信本公司的具有投資價值，但是股票的價格受多種因素影響，特別是實行市場化發行后，投資者也應該理性投資，股票的上漲或者下跌是一種正常的市場現象。

　　金銀花請問鄒節明：請問：產品提價后，公司產品銷量08年下降，此時融資擴大生產，公司是何打算，能詳細談談嗎？

　　公司董事長：鄒節明任何一個產品大幅提價后銷售量都需要一定的時間來恢復。我們有信心在短期內恢復市場的量。此時融資擴大生產是基于中長期的公司發展來規劃的。

　　lcy416632 請問鄒節明：請問鄒節明董事長：公司是否實施了股權激勵？若無，今后是否有實施股權激勵的打算？

　　公司董事長：鄒節明公司已完成對高管和關鍵技術人員的股權激勵。謝謝！

　　sanjin 請問王許飛：請問金融危機對公司影響如何？

　　公司董事/總裁：王許飛金融危機對公司的影響較小。謝謝.!

　　小強強請問王許飛：其他企業進入醫藥行業有哪些壁壘？

　　公司董事/總裁：王許飛進入醫藥行業需要面對的壁壘主要可以分為政策壁壘、資金壁壘和品牌壁壘等三個方面。具體體現在： 1、政策壁壘。我國對藥品生產企業實行許可證制度，開辦藥品生產企業，必須具備一定的條件，必須獲得國家藥品監督管理部門頒發的藥品生產許可證。為了加強對醫藥企業的質量管理，保證人民用藥安全有效，國家規定所有藥品制劑和原料藥的生產都必須符合GMP要求。 2、資金壁壘。醫藥行業是高技術、高風險、高投入的產業。一般情況下，藥品從研究開發、臨床試驗、試生產到最終產品的銷售，需要投入大量的時間、資金、人才、設備等資源。隨著《藥品管理辦法》的頒布實施，我國中藥行業的發展日益規范化和產業化，而且隨著中藥生產現代化步伐的加快，中藥企業在技術、設備、人才等方面的投入越來越大。中藥行業已經發展成為技術密集型、資金密集型和規模效益型企業，沒有一定的技術、資金的支撐和先進的管理，是無法在日益激烈的市場競爭中立足的，因此，對于進入中藥行業的企業有較高的資金和規模要求。 3、品牌壁壘。品牌中藥產品定位明確、療效確切、消費忠誠度高，銷售穩定。中藥服用者的用藥習慣比較穩定，對已使用產品忠誠度高。新建的中藥企業要想從現有企業手中爭奪客戶，就必須在產品、營銷等方面進行大規模的投資，并且這種投資具有很大的風險。謝謝。

　　荒原行客請問鄒節明：公司如何保障新產品開發在競爭中持續領先？

　　公司董事長：鄒節明公司形成了有利于技術創新和發展的機制與環境，為今后公司的持續發展奠定了基礎。具體體現在以下方面： 1、明確的技術創新發展戰略多年來公司為了取得長久競爭優勢，一直堅持走自主創新的道路，確定了企業技術創新發展戰略：堅持以中醫藥理論為指導，現代科學技術為手段，廣西豐富的中草藥和壯、瑤等民族用藥經驗為依托，開發安全、有效、質量可控、市場空白或緊缺，有三金特色的有獨立知識產權的現代中成藥。 2、有效的企業技術創新體系公司高度重視企業的自主創新體系建設，以企業技術中心為核心，建立了以公司級領導親任技術中心主任的技術創新體系，同時鼓勵各層次的群眾性技術創新，使整個企業形成了領導重視，員工積極參與技術創新、產品創新、工藝創新的良好的創新環境和文化氛圍。在建設創新體系過程中，建立了較完善的組織機構，企業技術創新體系包括決策層、管理層和實施層。 3、樹立了滿足市場需要和科技進步為核心的技術開發理念公司的技術開發形成了傳統技術、一般技術、高新技術相結合的多層次結構，其中，市場的需要和科技進步是公司技術開發的核心。 4、建立了有利于技術開發的激勵機制為增強技術中心的自主創新能力，公司建立了有效的人才引進、培養、激勵、考核等機制，形成了一整套促進技術開發和技術創新的政策。公司在工資分配、出國考察、在職培訓等方面均向專業技術人才傾斜，還制定了公司科技進步獎勵管理條例，以鼓勵技術創新。謝謝！

　　xx 請問鄒洵：我問的是"前十大自然人股東有幾個是鄒總親戚，比如妻，子，兒媳，女婿"，不是問"董事會任職"，謝謝！

　　董事會證券代表：鄒洵招股意向書中已經披露了前十大自然人股東中鄒節明先生和翁毓玲女士系夫妻關系。

　　唱大歌請問王許飛：請介紹貴公司的客戶情況？

　　公司董事/總裁：王許飛公司與全國500多家主要經銷商都有長期穩定的合作關系，這些經銷商本身有較為完善的經銷體系，多以調撥、批發為主，適合大市場運作。如九州通、雙鶴、新龍、國藥控股等都是跨區域的全國經銷商，均是本公司的長期合作伙伴。另外，為加強公司在醫院、藥店渠道終端的競爭力，公司在2006年度調整了銷售組織結構，專門成立了醫學部，由醫學部專職負責全國醫院、藥店渠道終端網絡的建設和學術推廣工作。截至目前，公司已經在國內將近180個城市開展終端營銷工作，已經擁有將近400人的終端代表隊伍，其中主要集中在國內省級以上大型城市，共維護2300多家二級甲等以上的醫院和21000余家藥店。謝謝！

　　小山請問鄒節明：2006年，國家有關部門出臺了一系列政策對醫藥行業進行調控，請問這些調控對于醫藥行業的影響如何？

　　公司董事長：鄒節明大浪淘沙。對醫藥行業是一次重新洗牌的機會，強者越強。謝謝！

　　吳請問王許飛：請問公司經營目標如何實現？

　　公司董事/總裁：王許飛公司為達到經營目標的實現，預計將從以下方面著手： 1、加強市場開發策略及系統支持 2、加強銷售網絡建設 3、推進技術開發及管理 4、強化質量管理 5、加強生產管理 6、完善人力資源管理 7、加強企業管理謝謝！

　　散戶請問王許飛：請說一下公司上游產業的情況？

　　公司董事/總裁：王許飛中藥行業的上游行業為原料中藥材的種植和供應，就目前來看，上游中藥材價格基本保持穩定，中藥行業的原料成本變化不大。但從長遠來看，中成藥原料藥材大部分來源于野生自然生長、季節采集的地產藥材，產地分布具有明顯的地域性，目前暫時無法實施大面積種植，由于野生藥材生長速度無法跟上采挖的速度，而且中藥資源的開發利用缺乏法規保護，目前處于無序開發的狀況，如果發生自然災害或經濟環境等因素發生較大變化，可能會出現原材料短缺或價格上漲的情況，導致供求關系出現比較大幅度的波動。謝謝！

　　關注者請問王許飛：公司上市后對組織結構有何調整？

　　公司董事/總裁：王許飛公司將向規模化方向發展，調整部門設置、工作職責；兼顧決策權、指揮權、監督權相對分離，形成運作高效、協調有力、管理有序的企業組織新格局。公司將進一步健全公司的治理，按照《公司章程》的規定，強化股東大會、董事會、監事會的職能，充分發揮董事會下設之戰略委員會、薪酬與考核委員會等專業委員會的作用，強化獨立董事的職能，加強公司內部管理。謝謝！

　　辣椒請問王許飛：一旦對項目的投資超過預算或投資期被迫延長，公司是打算繼續追加投資還是放棄？

　　公司董事/總裁：王許飛我們的投資預算經過嚴格的論證和反復的測算，具備較強的可行性。同時，在項目建設過程中，我們也會對各項支出予以嚴格控制，確保將投資總額控制在預算之內。謝謝！

　　xx 請問鄒洵：我問的是"前十大自然人股東有幾個是鄒總親戚，比如妻，子，兒媳，女婿"，不是問"董事會任職"，謝謝！

　　董事會證券代表：鄒洵翁毓玲女士為鄒董事長的夫人，翁女士持有4，004，211股為第十大股東。其他無。董事會證券代表：鄒洵招股意向書中已經披露了前十大自然人股東中鄒節明先生和翁毓玲女士系夫妻關系。

　　xuq 請問鄒節明：公司現金流充沛，為何還要融資？？

　　公司董事長：鄒節明通過上市融資渠道，把公司做大做強，為社會承擔更大的責任；其次公司上市將促進公司更進一步的規范運作，使公司能建立與資本市場相通的發展平臺，參與國內、國際競爭；最后公司成為公眾公司之后，公司的融資渠道將進一步擴寬，公司資本結構將變得更加合理。便于公司在資本市場上進行資本運作。謝謝！

　　吳請問王許飛：請問公司經營目標如何實現？

　　公司董事/總裁：王許飛：

　　尊敬的各位投資者朋友：　今天的網上交流即將結束，在此，我謹代表桂林三金藥業股份有限公司對各界朋友的熱情參與與大力支持表示最衷心的感謝。　通過三個小時的溝通與交流，相信各位對桂林三金有了進一步的了解和認識。對于各位提出的問題和建議，我們將進行認真的研究和分析。　桂林三金即將成為一家公眾公司，我們深感肩上的責任。我們將嚴格按照《公司法》、《證券法》等相關法律法規的要求，及時、完整、準確地做好信息披露工作，與客戶、員工、合作者共謀發展，以優良的業績回報股東和社會。希望今天是我們合作的開始，更希望各位給予桂林三金長期的關注和支持！　謝謝大家！

　　直播員：

　　各位投資者：桂林三金藥業股份有限公司新股發行網上交流會到此全部結束。我們向今天參加路演的各位投資者表示感謝。感謝關注，再會！

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