昨日桂林三金公告稱，公司職工購買國有股權不存在向公司借款購股的情況。

　　早報記者 忻尚倫 杜琴慶

　　IPO（新股首次公開發行）重啟第一單——桂林三金（002275）昨晚發布定價公告，發行價格為19.8元，將發行4600萬股，此次IPO融資將達9億元。

　　值得注意的是，此次發行對應市盈率為32.89倍（每股收益按2008年度凈利潤除以本次發行后總股本計算得出）。經不完全統計，2008年以來中小板發行市盈率最高的諾普信（002215）為42.92倍，其余均低于30倍。

　　桂林三金作為IPO重啟首單，機構對其追捧熱度從初步詢價的超額認購倍數——164.92倍上就可見一斑。

　　募集資金9.1億

　　根據桂林三金的發行定價19.8元計算，本次發行的4600萬股合計可募集資金9.108億元。

　　而根據招股說明書，此次募集的資金將投向三金片、西瓜霜潤喉片等特色中藥含片技術改造工程等10個項目，預計投資金額為6.34億元；至于所募超出部分資金，將用于補充桂林三金的流動資金。

　　桂林三金是國內最早生產現代中藥制劑的廠家之一。西瓜霜潤喉片、桂林西瓜霜和三金片是公司的主力產品，分別占公司營業收入的20.88%、15.56%和40.43%。

　　發行價超預期

　　綜合各家券商在路演之后各自給出的桂林三金詢價區間可知，19.8元的發行價已接近所有報價上限。如渤海證券給出了15-18元的區間價格，國泰君安為14.8-17.8元，上海證券為14.61-16.69元，報價最高的長江證券為18-20元。

　　為何最終定價會接近券商詢價區間的上限？一醫藥行業分析師給出個人意見：

　　一是配售對象看中了桂林三金未來的成長性。按照保薦機構招商證券在路演會上提供的一份由該券商研究員張明芳撰寫的《首次公開發行股票投資價值研究報告》，招商證券給了桂林三金17元~21元的詢價參考。 張明芳的依據是，參照6家可比上市公司2008年靜態市盈率28倍、2009年平均預計市盈率24倍計算，桂林三金2009年合理估值定價按照22~26倍市盈率計算，估值區間在17元至21元。此外，招商證券預計，IPO后（即總股本攤薄后），桂林三金2009年至2011年可以實現每股收益0.79元、0.98元和1.19元。

　　其次便是對IPO重啟首單的熱情，再加上桂林三金盤子不大，易于炒作，也會使申購價格高于合理價格。

　　不少券商建議，如果桂林三金首日上市表現過于瘋狂，市盈率過高則可關注同類中估值較低的公司，如江中藥業和千金藥業的機會。

　　“若最終發行價格高于此范圍，則可買入江中藥業和天士力的組合套利，這兩者估值相對更低�！� 長江證券分析師稱。

　　申報流程

　　投資者A賬戶中有10萬元資金；投資者B賬戶中有100萬元資金

　　●6月29日（T日）申購日

　　投資者在交易時間段（AM9:30-11:30；PM13:00-15:00），打開交易系統，選擇“買入股票”。

　　輸入桂林三金的申購代碼002275和發行價格19.80元。系統根據資金余額提示可申購股數。

　　按500股及500股的整數倍申購，A君的賬戶共可申購5000股桂林三金；B君賬戶共可申購36500股（申購上限為36800股）桂林三金。

　　A君在“委托數量”中輸入5000股；B君在“委托數量”中誤輸入37000股。

　　A君的賬戶顯示“已申報”；B君的賬戶會顯示“申報未成功”之類字樣，此單被視為廢單。B君需重新輸入36500股委托數量。

　　●6月30日（T+1）驗資及配號

　　由中國證券登記結算公司將申購資金凍結。當天下午4點后按相關規定進行驗資、確認有效申購和配號。A君配到10個號、B君配到73個號。

　　●7月1日（T+2日）搖號抽簽

　　招商證券（主承銷商）按相關規定搖號抽簽。

　　●7月2日（T+3日）資金解凍、公布中簽結果

　　A君沒有中簽，申購資金當日解凍；B君中到10個號，即申購5000股桂林三金，其余資金當日解凍。

　　操作提示

　　●超過上限為廢單

　　桂林三金是中小企業板上市股票，按規定該股的網上申購單位為500股，每一證券賬戶申購委托不少于500股，超過500股的必須是500股的整數倍。

　　特別值得一提的是，與以往不同的地方在于，今后的新股網上申購有一個上限限制——原則上不超過網上發行股數的千分之一。具體到桂林三金的網上申購上限，每個賬戶的委托數量不能超過3.68萬股。對于申購數量超過申購上限的新股申購委托，深交所交易系統將該委托視為無效委托予以自動撤銷，不予確認。參與申購的投資者尤其要關注申報后是否有委托確認信息，以防錯失良機。

　　●一個賬戶申購一次

　　另外，投資者參與每只股票網上申購時，只能使用一個證券賬戶申購一次。若投資者使用一個賬戶多次（包括一處或多處）申購同只股票，第一筆會被確認，其余會被視為無效委托自動撤單。若同一投資者以持有的多個同名同證件號證券賬戶申購同一只股票，最終會確認第一筆申購有效，其余賬戶的申購均視作無效申購處理。

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