京、滬、深三地路演火爆，機(jī)構(gòu)認(rèn)可17-21元估值區(qū)間，網(wǎng)上路演將于周五舉行

　　本報(bào)記者 袁玉立

　　“IPO重啟首單”的光環(huán)依舊非常奪目，桂林三金詢價(jià)路演場(chǎng)場(chǎng)爆滿。

　　在A股IPO暫停9個(gè)月后，機(jī)構(gòu)投資者也都卯足了勁。北京、上海、深圳，桂林三金路演每到一處，都吸引來當(dāng)?shù)貛缀跛�有的機(jī)構(gòu)投資者。根據(jù)桂林三金今日公告，網(wǎng)上路演將于本周五舉行。

　　盡管路演現(xiàn)場(chǎng)氣氛熱烈，但是機(jī)構(gòu)對(duì)于報(bào)價(jià)依然非常謹(jǐn)慎。從記者了解的情況來看，機(jī)構(gòu)對(duì)于17-21元的估值區(qū)間基本認(rèn)可。

　　基本認(rèn)可17-21元區(qū)間

　　盡管已經(jīng)在北京和上海進(jìn)行了兩天的路演，但是桂林三金最后一日在深圳的詢價(jià)推介會(huì)依然人氣十足，所有接受采訪的券商參與者都以“火爆”這個(gè)詞來形容。“現(xiàn)場(chǎng)挺火爆的，我去晚了，人都坐滿了！”進(jìn)入現(xiàn)場(chǎng)的某券商負(fù)責(zé)人陳先生在路演結(jié)束后對(duì)記者表示。

　　某券商投資部門負(fù)責(zé)人劉經(jīng)理也介紹說，“深圳當(dāng)?shù)貛缀跛�有的券商、基金等機(jī)構(gòu)投資者都去現(xiàn)場(chǎng)了。”

　　不過在詢價(jià)方面，劉經(jīng)理表示，此前桂林三金的主承銷商給出17-21元的估值空間，給機(jī)構(gòu)留下來的報(bào)價(jià)空間太小了。

　　劉經(jīng)理認(rèn)為，同行業(yè)相比，這個(gè)估值倍數(shù)基本可以接受。不過，他們認(rèn)為估值區(qū)間下限仍比較高，他們的報(bào)價(jià)可能會(huì)更低，而價(jià)格上限方面，他們基本上已經(jīng)認(rèn)可。

　　另一參與路演的券商負(fù)責(zé)人周先生表示，盡管路演中機(jī)構(gòu)不可能公布自己的底價(jià)，不過從整個(gè)現(xiàn)場(chǎng)感覺來看，大家基本還是認(rèn)可這個(gè)估值區(qū)間。周先生表示，20元左右可能會(huì)是比較合適的報(bào)價(jià)。

　　未來成長(zhǎng)性為關(guān)注熱點(diǎn)

　　由于IPO暫停已有較長(zhǎng)時(shí)間，不少分析人士猜測(cè)重啟第一單可能會(huì)帶來較強(qiáng)的市場(chǎng)炒作之風(fēng)，因此報(bào)價(jià)將是一個(gè)十分敏感的問題。

　　價(jià)格報(bào)低了，也就是申購(gòu)不到股票而已，接下來仍然還有機(jī)會(huì)；一旦價(jià)格報(bào)高，就要承受二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，甚至面臨上市后即虧損的局面，這樣更加得不償失。

　　按照詢價(jià)規(guī)則，各個(gè)有資格參與網(wǎng)下申購(gòu)的機(jī)構(gòu)，在考慮多方面因素后，根據(jù)自己的估值給出最多三檔報(bào)價(jià)和申購(gòu)數(shù)量。承銷商根據(jù)報(bào)價(jià)情況確定發(fā)行價(jià)格，而低于發(fā)行價(jià)格的報(bào)價(jià)將自動(dòng)出局。而如果價(jià)格報(bào)高，機(jī)構(gòu)也必須承擔(dān)流通風(fēng)險(xiǎn)。

　　資本市場(chǎng)這一套詢價(jià)制度，早已使得機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)成為一場(chǎng)十分精彩的博弈。不過，答案揭曉前，一切密不透風(fēng)。

　　而在決定機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)的因素里，除了當(dāng)前已給出的估值參考以外，公司基本面情況如何、未來成長(zhǎng)性怎樣，也成為左右報(bào)價(jià)結(jié)果的重要因素。

　　上述券商投資部的劉經(jīng)理便對(duì)記者表示，深圳路演現(xiàn)場(chǎng)，公司成長(zhǎng)性仍然是參會(huì)機(jī)構(gòu)關(guān)注的熱點(diǎn)，大家不希望將來因?yàn)楣�司業(yè)績(jī)虧損而造成更大的投資損失。

　　劉經(jīng)理表示，經(jīng)過與公司管理層溝通之后，總體上機(jī)構(gòu)對(duì)于桂林三金基本面情況并未產(chǎn)生疑義，大家認(rèn)為其基本面情況不錯(cuò)。

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