李輝

　　新股發(fā)行制度改革后首家獲準進行IPO的公司果然在擬赴中小板的公司中誕生。

　　6月18日，桂林三金(002275.SZ)正式獲得證監(jiān)會發(fā)行批文，并于當日晚間發(fā)布《首次公開發(fā)行股票初步詢價及推介公告》。

　　公告顯示，最終確定的公開發(fā)行股份數(shù)不超過4600萬股，募集資金僅6.3億元。選擇中小板企業(yè)首發(fā)，體現(xiàn)了管理層的謹慎。

　　記者了解到，桂林三金藥業(yè)之后，其他公司也將在近期陸續(xù)獲得IPO批文，浙江萬馬電纜或成第二家，然后將是家潤多超市。

　　根據(jù)權(quán)威信息，IPO重啟準備工作頭批三家企業(yè)正是桂林三金藥業(yè)、浙江萬馬電纜和家潤多超市，三家企業(yè)業(yè)績均是正增長，屬于這些已過會未上市公司中較好的。

　　萬馬電纜只等批文

　　《中國經(jīng)營報》記者經(jīng)過招商證券證實，桂林三金是在6月18日下午獲得證監(jiān)會發(fā)行批文的。

　　據(jù)悉，三金藥業(yè)此次獲得IPO重啟后首單，一方面是因為招商證券準備工作做得已經(jīng)比較充分，另一方面也因為其過會日期較早。

　　證監(jiān)會發(fā)審委2008年6月23日召開的第89次會議上，桂林三金藥業(yè)獲得審核通過。是中小板企業(yè)中過會最早的。

　　主營中藥的桂林三金醫(yī)藥的主營產(chǎn)品涵蓋咽喉口腔用藥系列、抗泌尿系感染用藥系列以及心腦血管用藥系列中成藥產(chǎn)品的研究、生產(chǎn)和銷售，其主打產(chǎn)品三金西瓜霜知名度頗高。

　　“如無意外，第二單將花落平安證券承保的浙江萬馬電纜股份公司。”一位券商投行高層向記者透露，此外備選的公司還有聯(lián)合證券負責的家潤多商業(yè)股份有限公司。

　　聯(lián)合證券投行部人士告訴記者，“我們?nèi)�家前期進度都一樣的，至于最后誰是第一個發(fā)，則有偶然因素，比如證監(jiān)會的權(quán)衡，過會時間等。”

　　《中國經(jīng)營報》記者了解到，平安證券投行部高層人士近日來一直待在北京跟蹤萬馬電纜項目進展情況，密切和監(jiān)管層溝通有關(guān)事宜。“不到最后一刻，我也不能給你最肯定的答復”該人士表示。

　　另一家被認為很有希望較早發(fā)行的企業(yè)是福建星網(wǎng)銳捷通訊公司。從過會時間順序上看，該公司非常靠前，而其承銷商廣發(fā)證券同樣是一家在中小板上頗具實力的券商。

　　“準備工作已經(jīng)非常充分了，只要批文下來，第二天就可以發(fā)行。”廣發(fā)證券投行部一位負責人告訴記者。他同時也向記者透露，盡管這些過會而尚未發(fā)行的公司他們手上有多家，但是準備工作卻是參差不齊，有的已經(jīng)萬事俱備，有的仍在準備補充材料或者會后事項。

　　《中國經(jīng)營報》記者了解到，在目前的溝通過程中，上市批文隨時可能發(fā)給上市公司。上述負責人士告訴記者，關(guān)鍵是看企業(yè)本身的配合情況，準備的成熟程度。“過會順序是個參考因素，但可能不是最主要的。”

　　市場化發(fā)行標桿

　　值得注意的是，此次新股發(fā)行將采用改革后的新股發(fā)行制度，這無論對監(jiān)管層還是保薦機構(gòu)都構(gòu)成一定挑戰(zhàn)。

　　由于新體制下的發(fā)行工作尚無范本，本月初證監(jiān)會曾組織保薦機構(gòu)進行培訓。培訓活動中，中金公司和平安證券作為代表分別從上證所項目和深交所項目的角度，對69家保薦機構(gòu)進行了培訓。

　　“這次新股發(fā)行制度改革看上去簡單，其實操作起來并不容易，到底怎么做，券商還需要考慮清楚。”平安證券投行部董事總經(jīng)理龔寒汀表示。

　　據(jù)悉，盡管各家券商都在呼吁新股發(fā)行的市場化，但是失去了證監(jiān)會的“窗口指導”，初始階段難免有點緊張。而重啟后首家IPO公司的發(fā)行過程將成為此后其他公司的范本，“頭啖湯”無疑也有壓力和風險。

　　“這意味著對券商的工作要求更高了，盡量不出現(xiàn)一點漏洞。”龔寒汀認為，在詢價機構(gòu)量價齊報的新情況下，如何保證詢價過程更有效，都需要做好準備工作。此外，交易所也采用了新的系統(tǒng)，這對于首家發(fā)行的公司也是不確定因素。

　　前述廣發(fā)證券投行部人士也認為，新股發(fā)行制度改革后，對買賣雙方的約束更直接，對于券商的溝通內(nèi)容和質(zhì)量要求都大大提高了。

　　“我公司認真學習了《指導意見》，慎重設計了發(fā)行方案，以求為市場化發(fā)行樹立一個標桿”，招商證券總裁楊鶤在接受媒體采訪時表示，此次發(fā)行將采取市場化定價方式，充分考慮保護中小投資者利益，并將充分考慮報價約束機制。

　　成渝高速候場

　　在中小板企業(yè)們馬不停蹄準備上市工作的同時，另一家大盤股成渝高速也沒有閑著。

　　“我們基本上萬事俱備，只欠東風了。”在接受《中國經(jīng)營報》記者采訪時，成渝高速董秘辦相關(guān)人士言辭間頗為殷切的向記者表示，公司一直在和承銷商以及證監(jiān)會保持密切溝通，材料更新工作始終未曾間斷，目前應該說上市材料已經(jīng)準備比較完善了。

　　“我們其實很希望首發(fā)，畢竟公司各方面條件都不錯，但是現(xiàn)在也只能盡量把工作做得完善點，等待證監(jiān)會的指示。”

　　另一方面，負責成渝高速的保薦機構(gòu)銀河證券也在緊鑼密鼓做著準備工作。“我們正準備去會里討論封卷的事情。”6月17日下午，銀河證券投行部門一位人士告訴記者，目前正在準備成渝高速的封卷材料，不過，按照他的估計，IPO最快可能也要到6月20日之后了。

　　從節(jié)奏上看，根據(jù)《中國經(jīng)營報》記者掌握的情況，成渝高速估計仍要比浙江天馬等中小板公司慢上一拍。根據(jù)目前證券會的導向看，讓中小板首發(fā)測試市場接受度，若承受能力強，則成渝高速的推出會快點。

　　另據(jù)記者了解，綜合當前市況，成渝高速此次新股發(fā)行將按照可發(fā)行新股上限5億股進行招募，爭取使募集資金最大化。

　　招股說明書顯示，浙江萬馬電纜于2008年7月4日通過發(fā)審委審核，預計募集5000萬股。家潤多超市于2008年7月14日通過審核，計劃發(fā)行不超過5000萬股。

    新浪聲明：此消息系轉(zhuǎn)載自新浪合作媒體，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。