⊙本報記者 張歡 周翀

　　中國人民大學(xué)金融與證券研究所所長、著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳曉求表示，本次新股發(fā)行制度改革充分考慮到中小投資者利益，有利于中小投資者參與新股申購。

　　吳曉求認(rèn)為，新股發(fā)行制度改革的方向是正確的，其中有兩大特點(diǎn)值得肯定。一是網(wǎng)上網(wǎng)下申購分離，單一主體不能同時在網(wǎng)上和網(wǎng)上進(jìn)行申購；二是對網(wǎng)上單個申購賬戶設(shè)定上限，單一網(wǎng)上申購賬戶原則上不超過本次網(wǎng)上發(fā)行股數(shù)的千分之一。這兩大新特點(diǎn)能夠有效克服機(jī)構(gòu)投資者在新股申購方面的優(yōu)勢地位，切實(shí)保護(hù)了中小投資者的利益。

　　吳曉求還建議，應(yīng)當(dāng)適當(dāng)提高網(wǎng)上申購的比例。吳曉求說，“網(wǎng)上網(wǎng)下規(guī)模數(shù)量比例的確定問題仍需完善。中小投資者沒法參與網(wǎng)下申購，所以對網(wǎng)上申購要適當(dāng)傾斜。”

　　吳曉求稱，IPO重啟不應(yīng)與指數(shù)掛鉤，而應(yīng)該按照正常發(fā)行規(guī)則走。把IPO重啟當(dāng)作市場調(diào)控的砝碼是錯誤的，不能認(rèn)為指數(shù)越低，重啟IPO的風(fēng)險越大。是否重啟IPO不在于指數(shù)，而在于新上市的企業(yè)是否具有成長性，是否能夠公開透明進(jìn)行信息披露。

　　吳曉求認(rèn)為，新股發(fā)行制度改革要堅(jiān)持市場化取向，在多少點(diǎn)位下重啟IPO，本身就是無法論證的命題。企業(yè)應(yīng)該成為決定新股發(fā)行的主體，成熟一家就發(fā)一家。

　　吳曉求還表示，應(yīng)以本次IPO重啟為契機(jī)，以后不應(yīng)再作暫停IPO的決定。

　　對于IPO重啟與創(chuàng)業(yè)板推出誰先誰后的問題，吳曉求認(rèn)為不要特意關(guān)注，而應(yīng)按照規(guī)則辦事。

　　吳曉求認(rèn)為，中小股可以考慮優(yōu)先發(fā)行，好的大盤股也可以考慮。吳曉求建議，通過多種方式拓寬市場資金渠道，擴(kuò)大資金供給，力求做到供給增加和需求增加相匹配，以化解IPO重啟帶來的恐慌。

　　吳曉求說，雖然目前信貸流動性非常充裕，，但從嚴(yán)格意義上說，這部分資金是不準(zhǔn)進(jìn)入股市的，接下來可以考慮進(jìn)一步開放海外資金進(jìn)入等增加市場流動性的方式。

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