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重啟A股IPO阻礙還不少(2)
記者同時了解到，中金、中信證券等大券商也不再接手新IPO項目，而是忙于為已有的VIP客戶撰寫項目建議書，為下一個經濟周期做準備。
一些資源有限的小型券商則開始接手此前大家“看不上”的其他投行業務——并購、重組。華融證券一位保薦人最近在武漢參與一項并購交易，他對記者抱怨說，“這是個吃力不討好的活兒，跟做IPO完全不可同日而語。做并購業務，每單傭金也就二三百萬元，但哪個IPO項目的傭金都在1000萬元左右。”
為了進一步控制成本費用，更多券商還選擇了裁員和減薪。
繼中信證券、西南證券傳出減薪20%的消息之后，高盛高華證券裁員近二成，瑞銀中國區投行將裁減5人……如今，券商投行部已是人人自危，業內交流的第一句話往往是：“你們那里裁員了嗎？”
何時重啟IPO
“‘中國式IPO’是一種權力游戲，由于程序不公開、期限不固定，整個過程就像是證監會把玩的一個魔法盒，誰也不知道它什么時候關閉，什么時候又突然打開。”上述申銀萬國的保薦代表人對《投資者報》記者感慨道。
在她看來，正是這種不確定性，才導致了在國內做IPO的巨大風險。
“每次和客戶談起選擇上市地點的話題，我都會告訴他們，海外上市的費用高，但程序可控；A股IPO的不確定性大，所以風險較高。”
目前，她所負責的一個項目已經“過會”，但還沒能拿到上市批文。“就現在的情況看，我對2008年年底前上市已不抱希望。”
她判斷，如果股市不能回升到2000點以上，并在此基礎上維持1個月以上時間，證監會就很難重啟IPO大門。
“證監會要維穩，就必須控制新股發行節奏，但你看現在世界經濟形勢，A股能在短期內反彈回升很高嗎？”
東方證券一位保薦代表人則表示，雖然證監會近期不會大規模重啟IPO，但相信會陸續放行個別項目。特別是政府4萬億元投資計劃推出后，一些相關產業的擬上市公司(如中國建筑)有可能在高層的支持下獲得通過。
另外，中小企業板的平均融資額較小，對市場影響不大，證監會應該也不會絕對禁止這類企業上市。
此外，據《投資者報》記者了解，深交所已放棄在年內推出創業板的努力。一位知情人士告訴記者：“按深交所的計劃，能在2009年2月初搭好創業板的技術框架，并把今年3月公布的《征求意見稿》變成正式法律文本，就已經很了不起了。”
對于急盼IPO大門重啟的券商和擬上市企業來說，這個消息或會讓他們更為絕望。
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