魚躍醫療會計財務報表疑點解析——

    花八千萬“博”兩億 魚躍醫療瘋狂IPO？

    BY  吳浠(實習)每日經濟新聞

    最近，網絡開始流傳即將上市的魚躍科技涉嫌上市數據造假。如果說銷售數據可以用“工作失誤”來解釋的話，那么，企業的會計報表作為企業經營情況的真實反應，是很難將假象完全包庇的。于是記者做了進一步追蹤，通過檢視魚躍醫療的招股說明書里的財務報表，記者發現了幾個提出疑問的地方。 

    疑點一

    2007年稅金增長了10倍？

    首先是稅金，根據現金流量表，該公司2005、2006年度 “支付稅費”分別是670萬元、577萬元，然而2007年此項費用高達6722萬元。一般情況下，企業稅金是隨營業利潤增長而同步增長的。但我們卻從資產負債表 “應交稅金余額”及損益表的“主營收入”、“所得稅費用”及“凈利潤”里發現，該公司三年營收平均是2億多元，扣除2005年出售資產收益外，近三年的凈利潤基本是0.3億元左右，各年的所得稅費用也基本在0.2億元左右，可為什么前兩年稅費只繳納了600多萬元，到了2007年稅金增長了10倍？

    這大概有兩種解釋，一種解釋是稅收政策的改變 （182頁披露，因為執行新會計準則，2005，2006年共增加利潤51.94萬元，由此也只調整稅收17.14萬）；另一種解釋是2007年補交以前年度稅收。根據招股說明書，公司一直采用33%的稅率，很顯然，該公司在上市前存在嚴重的偷漏稅行為，2007年度補繳了6000多萬元的企業所得稅。還有一個令人費解的地方，根據中廣網南京2007年8月18日的一篇報道，魚躍公司2007年1-7月交納稅收是去年同期的22倍，魚躍醫療所處行業是非周期性的，于是根據公開的報表數據，無論如何是無法得出這個結論的。公司的稅收情況與2004年的銷售情況類似，也存在自相矛盾的地方。

    疑點二

    4000萬長期不收回?

    另一個注意的因素是，該公司“其它應收款”2005年末高達1.43億元，到了2007年末這個余額減少至0.05億元。在224頁，公司管理層對其他應收款做了一些說明，其中2004年11月發生的一筆款項很值得玩味：2004年11月魚躍提供4000萬資金與丹陽通泰合作開發房地產，資金用途是招拍掛押金，但直到2006年底，魚躍公司稱擬開發土地卻一直沒有交易成功。在公司2005年流動資金極其緊張的情況下 （參見招股說明書246頁），土地押金投入如此長的周期而不產生效益仍不見收回，這實在是不可思議。后來，該筆資金原價轉為和美置業的債權，而和美正是魚躍創始人吳光明與其子設立，吳光明是控制人。

    我們不得不猜想，丹陽通泰是否起到了資金橋梁的作用，由此4000萬被大股東用到了其他用途。值得注意的是，上市公司魚躍醫療的控股公司魚躍科技，成立于2007年的1月17日，由吳光明與其子吳群設立，注冊資本500萬。2007年3月19日，魚躍科技增資到3000萬元，2007年5月31日，和美全部歸還上市公司魚躍醫療的全部應收款項。希望上述一系列事件不僅僅是巧合。

    更進一步地，結合上市公司魚躍醫療2005年以來的稅收支付與其他應收款的變動情況，有審計業內人士大膽分析：魚躍醫療以前年度盈余基本為零，為了上市，虛構收益，同時虛構巨額的應交稅金，2006、2007年度通過資金運作，在賬面上實現了“補稅”及“收回非經營性占有資金”雙重效果，即2007年度表現為“其它應收款”及“應交稅金”同時減少，也就是說，這個補稅可能也是假的。相關人士懷疑魚躍醫療一邊假裝收回占款，一邊用這個錢去補稅，實際上是將公司的資金套現。

    疑點三

    八千萬爭取不確定的兩億？

    記者遍查公司招股說明書，沒有發現對上市公司稅收征收情況與稅收政策適用的說明，只是提供了當地國稅、地局都出具證明稱魚躍科技納稅正常的說明，但這是描述2007年才成立的控股母公司的情況，上市公司魚躍醫療沒有提及只言片語，以母公司情況來指代子公司情況，這是避重就輕的做法。

    記者發現，上市公司魚躍醫療預計募集資金24648萬元，主承銷商（保薦人）平安證券承銷費1200萬元，會計師信永中和審計費145萬元，上海通力律師費用60萬元，總發行費用1815萬元，再加上前述提及的可能的補稅6000多萬元，24648萬元融資費用高達8000萬元。

    從賬面上看，以8000萬元的代價卻爭取一個還存在重大不確定的2個多億現金，魚躍醫療的行為顯得有點瘋狂，這里面是否暗示實際成本沒有這么高呢，即公司上市以后存在調賬造假的空間？

    筆者希望魚躍公司能就公司稅收處理做出說明，同時建議監管部門對其業績及納稅真實情況作進一步深入調查，實際上，魚躍醫療的行為很有可能已構成發行前三年有重大虛報或違法行為，這樣是不可以上市的。但魚躍醫療能通過監管部門層層審核，特別是通過發審委會計及法律專業人士的審核，走到公開募集新股的階段，不得不令人吃驚。