FT中文網(wǎng)：官方態(tài)度轉(zhuǎn)向致中國股市暴跌
自2014年11月起始的本輪牛市行情演繹今，上綜指在短短半年時(shí)間里實(shí)現(xiàn)了翻倍，這應(yīng)該是A股市場(chǎng)投資者歷史上最美好的一段時(shí)光。盡管2015年一季度中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不甚樂觀，但仍有不少人相信，中國政府對(duì)股市持呵護(hù)、支持態(tài)度，股市繁榮不僅可以提高財(cái)富效應(yīng)，同時(shí)也可反哺實(shí)體經(jīng)濟(jì)，因此市場(chǎng)情緒一直呈現(xiàn)樂觀態(tài)勢(shì)。不過，周二中國股市突如其來放量下跌4.06%，創(chuàng)三個(gè)半月最大單日跌幅，讓市場(chǎng)恐慌情緒急劇上升。為此，F(xiàn)T中文網(wǎng)采訪了多位證券行業(yè)資深專業(yè)人士，請(qǐng)他們對(duì)A股走勢(shì)作出判斷。
中信建投證券首席策略分析師安尉表示，從2月初3052點(diǎn)至今，短短兩個(gè)月時(shí)間內(nèi)，上證綜指最大漲幅接近50%，積累了較為豐厚的獲利盤。但牛市中獲利盤較大并不是股指調(diào)整的主要原因，短期內(nèi)監(jiān)管層釋放出來的偏負(fù)面政策信號(hào)，才是周二指數(shù)出現(xiàn)大跌的關(guān)鍵因素。《人民日?qǐng)?bào)》等官媒發(fā)表文章頻頻提示股市風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)示著官方對(duì)此輪牛市行情應(yīng)如何演繹的觀點(diǎn)已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)向，這對(duì)市場(chǎng)上行構(gòu)成了較大的心理壓力。
交銀國際首席策略分析師洪灝認(rèn)為，周二股市調(diào)整的主要原因是中國政府對(duì)股市態(tài)度的轉(zhuǎn)變。在股市漲速過快、部分板塊估值過高、實(shí)體經(jīng)濟(jì)疲弱的情況下，《人民日?qǐng)?bào)》風(fēng)險(xiǎn)提示只是指數(shù)調(diào)整的導(dǎo)火索，因此，對(duì)今日調(diào)整并不應(yīng)感到太多意外。目前看，指數(shù)調(diào)整還將持續(xù)一段時(shí)間。
上海證券首席宏觀分析師胡月曉認(rèn)為，周二A股市場(chǎng)暴跌的原因很多。一方面，今日是5月新股申購日，據(jù)統(tǒng)計(jì)首批新股總共25只，預(yù)計(jì)凍結(jié)資金約2.5萬億元至3萬億元人民幣，對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性有抑制；另一方面，監(jiān)管部門風(fēng)險(xiǎn)提示導(dǎo)致市場(chǎng)情緒發(fā)生改變；此外，中國4月匯豐制造業(yè)PMI終值48.9，創(chuàng)12個(gè)月新低；最后，五一小長假期間市場(chǎng)降息預(yù)期落空。他還表示，周二A股大調(diào)整是勢(shì)至?xí)r變。市場(chǎng)漲到現(xiàn)在的點(diǎn)位，需要交易手段(貨幣)的擴(kuò)大，如果沒有貨幣的真實(shí)增長(即不能只是“對(duì)沖式”放松)，市場(chǎng)情緒和格局會(huì)慢慢轉(zhuǎn)變，在資金推力減弱到臨界點(diǎn)，股市巨幅調(diào)整不可避免。
信達(dá)證券一位不愿意透露姓名的投資經(jīng)理表示，本輪行情上漲過快過猛，幾乎用半年時(shí)間走完了幾年的路程，周二中國股市大跌是偶然中的必然。回顧過往，2009年在“四萬億”的刺激下，A股一年內(nèi)指數(shù)翻番，而今年政策支持力度明顯不如當(dāng)年，但指數(shù)卻在半年內(nèi)翻番；況且2009年時(shí)股市有實(shí)體經(jīng)濟(jì)改善的數(shù)據(jù)支撐，而今年一季度卻沒有，此前中國央行[微博]意外降息，也說明當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)的狀況遠(yuǎn)比統(tǒng)計(jì)數(shù)字表現(xiàn)的要差得多；同時(shí)主板今年一季報(bào)收入和盈利均出現(xiàn)明顯下降，且是近五年來首現(xiàn)負(fù)增長。從這點(diǎn)看，現(xiàn)階段市場(chǎng)整體估值偏貴。一句話：光靠理想不能掙錢，最后還得考實(shí)打?qū)嵉臉I(yè)績。
(作者郵箱：tao.feng@ftmail.com)
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