星石致信投資者:莫彷徨 前方是波瀾壯闊大牛市
連續暴漲的A股近日連續暴跌，一時之間，哀鴻一片。A股是就此見頂，還是只是千金難買的牛回頭？今日，星石投資發布致投資者的一封信，星石投資稱，不認為本輪牛市只是一個短暫的瘋牛快牛。A股未來將迎來一個長達5年的藍籌股大牛市。
星石投資稱，其已滿倉A股。滿倉背后的邏輯是為了迎接一個長達5年的長牛行情。這個長牛共分為上下兩個半場。上半場主要是資金驅動型牛市，主要原因是全社會的大類資產配置發生了趨勢性的轉移，上漲了多年的樓市，和規模龐大的固定收益產品等資產，在無風險利率下降的背景下，向跌了多年、估值在低位的股票資產轉移。這樣的資金涌入，是一個較為長期的持續的過程，絕不像有些人想象的那么短暫。下半場主要是業績驅動的牛市。三中全會完成頂層設計、四中全會依法治國為改革提供組織保障，四中全會后改革進入快速推進期。我們相信，隨著時間的推移，大家就能夠看到全面深化改革的成果逐漸顯現，企業業績也將從底部逐步回升，牛市將逐步由上半場過渡到下半程。
星石投資充滿激情地宣稱：“現在，牛市正席卷而來，有意思的是，那些在2000多點和我們一樣堅定看多的人們，指數剛剛漲到3000點，就開始猶豫了。而我們的觀點卻依然堅定，我們要大聲的對所有人說：
不要彷徨，前方，是一個波瀾壯闊的大牛市！”
以下為星石投資致投資者信全文：
滿倉出發，不忘絕對回報
------2015年致投資者的一封信
親愛投資者：
大家新年好！
2014年四季度的一則新聞想必大家都關注到了，星石投資已經進入滿倉操作的新階段，隨即，大家看到，星石產品的凈值進入快速上漲通道，僅最后一個月就上漲了16%左右。
那么，滿倉背后的故事是什么呢？
首先，我們懷著激動的心情向大家匯報，星石苦苦鉆研了七年多的“中國式絕對回報模型”，終于厚積薄發，優化成功了。
星石的“絕對回報”，始自2007年以來的漫長熊市，歷經數次大跌，最大回撤僅有5.69%，然而可惜的是年化收益率只有10.5%左右。自2010年之后，我們放慢了追逐規模的腳步，開始專注于優化我們的投資方法。研發的時間比我們想象的要長的多，直到今年，我們才敢鄭重地向各位匯報，我們成功了！ 2014年，我們的風控水平依舊，而我們的收益達到了25%左右，展望未來，隨著藍籌股大牛市的展開，我們判斷，我們的收益水平還會顯著提升，請大家拭目以待！
我們反復實踐和優化多年的“中國式絕對回報模型”主體框架為：板塊選時、價值選股。我們把所有行業劃分為周期、消費、科技、防御四大板塊，每一個板塊包括若干行業，如果一個板塊趨勢向好的行業占據壓倒性優勢，或者板塊內行業共振強勁，意味著該板塊的投資機會來臨。選出板塊后，在板塊內挑出趨勢最好的行業，進一步細分其子行業研究，選出趨勢最強的子行業，然后根據價值投資理念，選出子行業中最具代表性的公司，構建星石的投資組合。這個投資方法我們苦苦鉆研了七年，也經歷了不同市場階段的考驗。我們相信未來它在未來會帶給各位十足的驚喜。
其次，我們的滿倉并不是一時興起，而是判斷未來將迎來一個長達5年的藍籌股大牛市。
我們和大多數人的判斷不一樣，我們不認為本輪牛市只是一個短暫的瘋牛快牛。我們滿倉背后的邏輯是為了迎接一個長達5年的長牛行情。這個長牛共分為上下兩個半場。上半場主要是資金驅動型牛市，主要原因是全社會的大類資產配置發生了趨勢性的轉移，上漲了多年的樓市，和規模龐大的固定收益產品等資產，在無風險利率下降的背景下，向跌了多年、估值在低位的股票資產轉移。這樣的資金涌入，是一個較為長期的持續的過程，絕不像有些人想象的那么短暫。下半場主要是業績驅動的牛市。三中全會完成頂層設計、四中全會依法治國為改革提供組織保障，四中全會后改革進入快速推進期。我們相信，隨著時間的推移，大家就能夠看到全面深化改革的成果逐漸顯現，企業業績也將從底部逐步回升，牛市將逐步由上半場過渡到下半程。
最后，滿倉并不意味著放棄風控，相反，波動加大的牛市，絕對回報更具風采！
展望2015年，我們判斷，這是一個波動加大的牛市。一方面經濟艱難轉型，大家對這個過程有著深深的憂慮；另一方面，改革加速深化，整個民族對未來都充滿著憧憬。因此，市場中各參與方對未來的預期陷入巨大的分歧之中。不過，有一點是非常明確的，那就是輕微通縮的環境，必然會倒逼出較為寬松的貨幣政策，而這會為分歧所帶來的震蕩引領一個方向，一個震蕩向上的方向。
我們高興的告訴大家，在我們已經優化成功的方法下，這樣的市場環境，正是星石最擅長的。我們的板塊選時，能夠為我們找出牛市中最強勢的板塊來，比如在2014年11月，我們提前準確地重倉了券商板塊，在別人滿倉踏空的時候，為各位投資者穩穩的賺了錢。而我們的“中國式絕對回報模型”，總是能提前向我們警示風險，在過去的數年里，星石憑借這個核心武器，一次又一次的回避了各種風險。
現在，牛市正席卷而來，有意思的是，那些在2000多點和我們一樣堅定看多的人們，指數剛剛漲到3000點，就開始猶豫了。而我們的觀點卻依然堅定，我們要大聲的對所有人說：
不要彷徨，前方，是一個波瀾壯闊的大牛市！
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