國泰君安繼續唱多:明年看高滬指3200點 賣房買股
⊙記者 黃璐 ○編輯 劍鳴
11月26日，在國泰君安2015年投資策略會上，公司依舊高舉看多大旗。國泰君安年度策略認為，長周期的“新繁榮”正在起航，對2015年上證綜指上看至3200點附近。
今年4月，市場普遍悲觀之際，國泰君安策略團隊發布報告，率先指出增量資金流入股市，將推動A股出現大級別反彈，預期二季度上證綜指將出現400點以上反彈空間，并認為反彈將由低估值、高分紅的藍籌股驅動。此后，國泰君安中期策略報告樂觀情緒不改，認為A股正在進入戰略買點和戰術買點的疊加期，維持下半年20%反彈空間的判斷。
然而，自7月低點以來，大盤已反彈逾500點。在這個時刻，市場十分期待國泰君安對明年股市的看法。相信他們的答案是令人滿意的，國泰君安年度策略認為，長周期的“新繁榮”正在起航。2015年起，A股及整個資本市場將迎來3到5年長周期的大發展。由資本市場發展而帶動的轉型與增長是“新繁榮”的典型特點，增量資金入市是“新繁榮”的重要特征。
國泰君安首席宏觀分析師任澤平表示，在改革提速的情況下，將降低無風險利率，提升風險偏好，開啟一輪波瀾廣闊的大牛市。2014年更多是改革方案的準備期，中央通過了財稅、金融、土地、社保等一系列改革方案，未來這些方案會逐步落地，2015年、2016年將是改革的攻堅年份。新一屆中央領導集體展現了推動改革的勇氣和決心，改革是最大的紅利，改革將引導未來。
國泰君安首席經濟學家林采宜則提出“賣掉房子買股票”。她建議，增加股票和權益類資產配置比例，增持美元資產(有價證券)，降低黃金和儲蓄存款類資產的配置比例，降低房地產類的資產品種配置比例，賣掉房子買股票。從剛需的角度來看，2013年中國房地產已進入拐點，將持續至少8年。從2013年到2020年，中國結婚人口的對數預計將從1300萬對降到800萬對，無法支撐剛需。
從具體品種看，國泰君安認為，2015年將是接近普漲性的行情，而不是結構性的行情。由于增量資金入市，看好增量資金喜愛的非銀金融、公共事業、交通運輸。此外，推薦受益制度紅利的生態環保；受益商業模式驅動的教育學習、休閑旅游、文化傳媒、互聯網服務；受益健康需求與產品創新的大健康板塊。
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