基金四季報透露轉暖信號 大公司短期偏樂觀
⊙記者 丁寧
從上周末開始，包括博時、廣發、工銀瑞信[微博]和大成在內的基金公司旗下基金陸續披露2012年四季報。
從部分大中型基金公司目前發布的觀點看，2013年中國經濟復蘇是大概率事件，對一季度行情預期相對樂觀。配置方面，周期股依然是基金較為普遍的選擇，但也有部分基金認為估值修復行情進入尾聲，將注意力逐漸轉移至新興產業領域。
行情：復蘇是大概率事件
“弱復蘇、低通脹、正增長、低估值的組合，使我們對2013年的回報持樂觀的預期。2013年，經濟換擋，股市回暖。”博時主題鄧曉峰預期，非金融企業上市公司的利潤，可能最遲在2季度將實現同比正增長。在不實施大規模經濟刺激政策的情況下，通脹的表現將相對溫和。
從近期數據看，國內經濟去庫存階段已經結束，經濟四季度見底穩中有升。展望2013年，工銀瑞信穩健成長曹冠業預期國內經濟將溫和復蘇，“我們認為2013年股票市場會繼續反彈，維持中期看好的判斷。”
大成生命周期曹雄飛認為，“兩會”是一季度很重要的時間窗口，經濟運行有望微幅回升，企業盈利環比明顯改善。通貨膨脹穩定，貨幣政策放松力度略有加大。在其看來，2013年的市場有較好的投資機會，但要指望大幅上漲目前看來也是不現實的。
廣發大盤許雪梅相對謹慎，在其看來，一季度各類資產的風險折讓已有所消除，除非實際融資成本在不犧牲通脹的前提下出現下滑，否則未來資產表現將更依賴于實際成長的持續性與市場預期的偏差。鑒于上述判斷，她預計一季度的市場情緒能夠維持，但波動幅度會加大。
配置：主配周期股關注成長
而在配置方面，周期股依然是基金較為普遍的選擇。工銀主題黃安樂明確表示，周期類行業的機會大于消費類的行業。在其看來，低估值的早周期板塊仍有上漲空間，包括銀行、地產、汽車、家電、建筑建材等行業。
“以金融地產作為核心配置，適度增持水泥、焦煤、鐵礦石、汽車和家電，并拿出一定的倉位進行波段操作，逢低買入部分被錯殺的優質成長股并中長期持有。”談及投資展望，大成價值增長何光明表示。
不過，也有部分基金“預感”估值修復行情進入尾聲，將注意力逐漸轉移至新興產業。
“去年年底開始的周期性行業估值修復行情將結束，市場將會重新審視行業發展前景和盈利增長的確定性。” 廣發聚豐易陽方表示，以內需為代表的大內需行業和新興行業將會重新得到市場青睞。
工銀瑞信核心價值何江旭則表現出相對靈活的策略。在其看來，周期性行業將率先受益于經濟的復蘇，品牌消費品公司也將受益于人均收入水平及支付能力的提高，未來會逐步降低地產行業的超配比例，在3月份增持成長風格公司。
新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。進入【新浪財經股吧】討論