新浪財經訊 天相投顧2009年投資策略報告會今日召開，會議的主題是“拐點.成長”。天相投顧發布的投資策略報告指出，09年滬指運行高點在2700點，全年的主要運行區間在1650-2200點之間。

　　天相投顧研究報告指出，根據行業分析師對各行業09年利潤增速的測算，結合各行業利潤占全部A股的利潤構成比重，測算得2009年全部A股的利潤增速為-6.05%。

　　天相投顧研究認為，根據相對中性的測算，即假設明年全部A股的凈利潤增速在-10%左右。按照滬深市盈率25倍為市場可以接受的上限，全年上證指數的運行高點在2700點。如果按照20倍的PE計算，指數的高點在2200點。按照市場估值在15倍PE就會引發投資需求，對應的低點在1650點，可以判斷上證指數全年的主要運行區間在1650-2200點之間。

　　天相投顧進一步測算了上市公司2009年四個單季的利潤增速情況。假定2009年四個單季利潤分別等于08年第四季度單季利潤，我們預期2009年四個單季的利潤增速分別為-24.89%、-27.47%、-22.84%和0.00%。根據單季利潤增速先低后高的特征以及09年兩會、國慶60周年等大事件時點，在投資時應考慮這些時間窗口可能對市場產生的影響。(韓明)

    天相投顧09年度投資策略會實錄

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