投資跟上政策思路

　　在十項(xiàng)措施中，增值稅轉(zhuǎn)型改革被普遍認(rèn)為是提振經(jīng)濟(jì)的一大長期利好。全面實(shí)施的增值稅轉(zhuǎn)型改革，鼓勵(lì)企業(yè)技術(shù)改造，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)1233億元。

　　短期而言，增值稅轉(zhuǎn)型對(duì)整體上市公司盈利影響比較有限，即便按所有新增固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)增值稅款全額抵扣的方案來測算，僅2%左右。

　　長遠(yuǎn)來看，由于增值稅轉(zhuǎn)型使得企業(yè)在購買機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)所需的實(shí)際價(jià)格下降，有利于企業(yè)設(shè)備更新和技術(shù)升級(jí)，因此，會(huì)刺激投資，對(duì)機(jī)器設(shè)備制造企業(yè)，例如機(jī)械裝備、電力設(shè)備、重卡、通信設(shè)備、電子元器件等相關(guān)行業(yè)的需求會(huì)有拉動(dòng)，相關(guān)個(gè)股將會(huì)受益。

　　今后一段時(shí)間，投資者在總體防御性配置的基礎(chǔ)上，可遵循“積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策”這個(gè)思路進(jìn)行配置，關(guān)注受益于積極財(cái)政政策、需求確定的投資拉動(dòng)行業(yè)、必需消費(fèi)品中估值相對(duì)偏低的公司以及估值位于10～15倍且增長確定的中小板塊。在后面的文章中，我們將著重從受益程度較大的基建、醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保和綜合受益等板塊予以分析，挑選其中的優(yōu)質(zhì)上市公司，為投資者下一步的“進(jìn)場”買股提供參考。

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