三、商業

　　2007年國內GDP增長11.4%，其中消費增長16.8%，對GDP的貢獻上升為第一。預計2008年國內GDP的增長率約在11%左右，CPI增幅約為4.5%，社會消費品零售總額的名義增長率將達到17%。商業零售行業的最大特點是不受經濟周期的影響，呈現穩定增長。居民收入水平的持續提高、消費觀念轉變所引起的消費結構升級、社會保障體系的不斷完善、人民幣升值等因素導致商業零售行業可能在未來仍保持比較快的增長速度，在經濟可能出現減速的大背景下，這種穩定增長更顯珍貴。從2008年1月1日起所得稅稅率統一為25%，所得稅下調使得業績增長加快釋放，不考慮其它因素影響，對利潤總額將有5%的提升。預計2008年零售行業上市公司能夠延續2007年增長的態勢，盈利水平可達到40%-50%的平均增速。我國商業零售行業業態細分：百貨行業、超市行業、家電銷售連鎖行業、專業店，其中百貨行業發展前景最為看好。

　　個股推薦：百聯股份(600631)

　　公司是上海的商業龍頭企業，處于高成長期。公司最近2年新投入的一批項目，雖然2007年還有一定的虧損，但是2008年陸續進入收獲期；公司重估價值突出，由于擁有處于市中心的大批物業，僅僅重估價值就在20元以上，安全邊際很高；公司還有持有浦發銀行、海通證券等很多公司股權，收益也比較好。預計2007～2009年EPS分別為0.30、0.39和0.60元。

　　武漢中百(000759)

　　華中地區大型連鎖超市企業。中部崛起使得公司面臨的市場環境持續向好，2006、2007年兩年湖北的社會商品零售總額增長高于全國平均水平；公司經營水平高，最近3年毛利率不斷上升；武漢市國有資產經營公司即將整合武漢的商業資源，武漢中百作為省內商業龍頭，將在整合中收益。公司剛剛完成再融資，預計未來兩年仍可保持40%以上的速度增長，預計2007、2008年EPS分別為0.37和0.57元。

　　四、旅游

　　我國人均可支配收入超過10000元之后，旅游消費支出加速增長，旅游業進入一個加速發展期，旅游類上市公司也將獲得更多機會。2008年北京奧運會和2010年世博會將會帶來大量的國外游客，成為行業發展機遇；國家休閑度假游已經啟動，具體表現為家庭度假市場快速發育、大型休閑度假景區不斷涌現、自駕游正在興起；隨著中國的和平崛起，我國作為一個文明古國和經濟大國的魅力正在吸引越來越多的國外游客，2020年中國將成為世界第一大旅游目的地國家；部分上市公司管理層激勵機制的建立也將成為進一步發展的動力。擁有資源和品牌優勢、管理能力突出、融資渠道暢通的公司獲得更多的發展機會。此外，奧運和世博會受益板塊也是關注重點。

　　個股推薦：黃山旅游(600054)

　　公司是國內唯一一個集世界自然和文化雙遺產、世界地址公園三項殊榮于一體的景區，稀缺的自然資源稟賦、臨近經濟較發達之長三角地區優越的地理位置以及不斷改善的進入條件成為推動進山游客穩步增長的有力保證。去年12月8日，國務院正式通過了國家法定節假日調整方案和職工帶薪年休假方案，由于黃山距離經濟較發達地區是在自駕車旅行的輻射范圍內，因此可以受益。此外，2010年世博會將在上海舉行，黃山作為毗鄰上海的知名景區會獲得大量的游客分流，推動門票、索道等景區經營基礎性業務穩步發展，進一步提高黃山風景區的國際知名度；公司管理持續改善，管理費用率在過去三年間明顯下降，凈資產收益率、凈利潤率等盈利能力指標顯著提升；2007年年底公司董事會近期推出的管理層激勵方案獲得股東大會的正式通過，可以從根本上轉變公司的經營管理機制，提升公司管理效率。2008~2010年每股收益分別為0.62元、0.78元和0.97元。

　　五、電力設備

　　國民經濟的快速增長將使得發電行業新增裝機容量繼續有超預期增長，電網投資將有巨大增長；國家特高壓電網建設和電力設備國產化的要求使得輸變電設備的需求將保持旺盛；收益于中國制造力的提升，出口將進一步增長；電網公司上市將進一步帶動電網設備投資。

　　個股推薦：平高電氣(600312)

　　公司是我國高壓開關制造行業的龍頭企業之一，具有核心競爭力。公司通過自身的技術研發和與日本東芝合作，掌握了特高壓技術，是國家特高壓電網建設的最大收益者；平高東芝二期建設完成后，公司將成為亞洲最大的高壓、超高壓設備生產基地；公司本部隨著新建房投產，業績將所有改善；兩稅合并將降低公司稅率。

　　六、鐵路

　　進出口總量仍在高位，持續的外貿增長是交運行業持續繁榮的基礎。中國鐵路(含軌道交通)面臨十年發展期，重工業化、城市化、節能減排對大批量遠距離運輸提出了新的要求，中國已進入第二次大規模鐵路建設時期；制度改革勢在必行，鐵路管理體制改革和定價改革可能會對現有上市產生積極影響。

　　個股推薦：大秦鐵路(601006)

　　在鐵路體制改革的大背景下，通過資產注入提升公司業績的方向明確；公司是西煤東運的主要線路，運輸需求增長明確。