實體經濟支持“獨立行情”　　

　　盡管A股可能受到全球“股災”的影響，但是從A股所依賴的基本面——中國實體經濟的角度來看，應該對中國股市走出“獨立”于全球的行情抱有信心。安信證券首席經濟學家高善文就認為，此次股市大跌及美國經濟下滑對中國實體經濟的影響中期內應該較小，對中國資本市場來說機會大于挑戰。

　　高善文的理由是：一旦全球資本市場恐慌結束，由于美國經濟惡化，全球資金必須重新尋找增長較快的新興市場，這對中國資本市場將起到積極的、較強的支持。盡管目前存在通脹等問題，但是中國經濟基本面的健康程度無疑處在全球實體經濟最好的方陣之中。目前來看，印度的經濟增速仍然比中國低、而通脹程度要比中國高，巴西等國的情況也類似。因此，上周美聯儲降息，在資本流動層面，中國市場受到的資金支持應該是正面的。

　　中國社會科學院世界經濟與政治研究所所長余永定也認為，雖然美國經濟減速會在一定程度上影響中國經濟的增長，尤其是在對外貿易方面，但中國完全可以通過政策調整、擴大內需彌補這一不足，從而為經濟增長提供支撐。而且他表示，從積極角度來看，美國經濟減速也為中國經濟結構調整提供了一個契機。

　　來自長江證券的研究報告對今年宏觀經濟的基本判斷是：固定資產投資增速出現下滑，通脹壓力仍將延續，貿易順差將逐步回落。不過，有分析人士指出，如果出口增速回落，從另一角度來看，這有助于緩解我國勞動力成本上升的壓力、從而一定程度降低通脹壓力。因此，經濟體的基本面狀況整體得到改善，可以更好地對抗外部的不良沖擊。

　　申銀萬國分析師錢啟敏建議，由于近期股市的內外聯動比較明顯，A股市場的表現無法完全脫離全球市場的影響，所以近期投資者仍應關注海外市場的變化，觀察美國降息后能否有效穩定市場。高善文則提出，貿易順差增長的大幅減速和信貸投放的明顯收緊，對A股市場的資金面構成了壓力。不過，他認為嚴厲的信貸控制是不可持續的，因此，銀行信貸增速和民間信用市場的借貸利率將是投資者下階段要密切關注的指標。