康迪拉耶夫長(zhǎng)波理論系列介紹(之三)

　　長(zhǎng)波周期歷史痕跡

　　一、千年價(jià)格周期

　　究竟康氏的長(zhǎng)波理論真確性有多大，至今仍爭(zhēng)論不體。不過(guò)早在十九世紀(jì)后半葉，英國(guó)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家William Stanley Jevons教授也察覺這類的循環(huán)，同時(shí)，倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院的Phel

ps Brown與Sheila Hopkins亦發(fā)現(xiàn)英國(guó)在1271—1954年之間，也呈現(xiàn)這種有規(guī)律的50-52年期周期。因此循環(huán)理論家Jake Bernstein在其著作《The New Prosperity》中，引述了多份主要的研究報(bào)告，論證了經(jīng)濟(jì)50至60年循環(huán)的確存在：

　　1、1500至1869年的歐洲小麥價(jià)格循環(huán)。1921年Lord William Bereridge發(fā)表的統(tǒng)計(jì)顯示，在上述時(shí)間的資料中，市場(chǎng)所呈現(xiàn)的周期包括：3.415年，4.415年，5.1年，5.67年，8.05年，12.84年，19.9年，35.5年，54年及68年。其中，他特別指出，54年為最重要的周期，其周期跨越度亦是最為明顯的。

　　2、1200至1932年英國(guó)經(jīng)濟(jì)及趨勢(shì)循環(huán)。分析家Robext De Gersdorff的研究英國(guó)七百年來(lái)的批發(fā)物價(jià)及消費(fèi)物價(jià)指數(shù)，發(fā)現(xiàn)主要的周期平均為54年，同時(shí)54年大致上可分為3個(gè)十八年的周期。

　　De Gersdorff亦發(fā)現(xiàn)，在英國(guó)的七百年里面，往往出現(xiàn)了兩個(gè)高通脹的54年周期，然后再有兩個(gè)低通脹的54年周期，以“梅花間竹”形式出現(xiàn)，換言之，高通脹的周期平均以108年出現(xiàn)一次。

　　以下是De Gersdorff的十二個(gè)周期劃分：

　　1，高通脹周期 1288—1339，1339—1393；

　　2，低通脹周期 1395—1437，1437—1509；

　　3，高通脹周期 1509—1571，1571—1621；

　　4，低通脹周期 1621—1672，1672—1723；

　　5，高通脹周期 1723—1780，1780—1834；

　　6，低通脹周期 1834—1886，1886—1932；

　　循環(huán)分析家Jake Bernstein所引述的另一個(gè)重要證明，該研究是根據(jù)英倫南部由1271年至1954年的一藍(lán)子消費(fèi)品價(jià)格指數(shù)，應(yīng)用現(xiàn)代統(tǒng)計(jì)學(xué)方法進(jìn)行，所得的結(jié)果顯示，重要的周期浪頂在55.5年出現(xiàn)一次。

　　圖一是英倫南部一藍(lán)子消費(fèi)品的價(jià)格指數(shù)，若以趨勢(shì)偏離法(Detrending)的分析，所得的周期大約在50至60年之間，與長(zhǎng)波周期理論極為吻合。

　　上述分析在1975年進(jìn)行，預(yù)期下一次的浪頂會(huì)在1982年左右出現(xiàn)，現(xiàn)實(shí)上在1980年，世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)高通脹期，美國(guó)消費(fèi)物價(jià)指數(shù)升上接近15%的高峰，而黃金則創(chuàng)出850美元/盎司的歷史性高峰；美元?jiǎng)t在七十年代末的高通脹期大幅下跌，美元兌馬克于1980年1月跌至3.4馬克，貶值100%。

　　由此可見，長(zhǎng)波周期對(duì)于金融市場(chǎng)所產(chǎn)生的影響是異常巨大的。雖然長(zhǎng)波周期僅參考三個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)特征，但由上述人類千年周期的趨勢(shì)來(lái)看，康氏發(fā)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張與收縮周期是具有長(zhǎng)期性基礎(chǔ)的。

　　圖一：英倫南部一藍(lán)子消費(fèi)價(jià)格指數(shù)

　　資料來(lái)源: 《艾略特波浪理論》

　　二、國(guó)際戰(zhàn)爭(zhēng)周期

　　康氏長(zhǎng)波理論，其中一個(gè)有意思的部分，是能夠準(zhǔn)確計(jì)算在長(zhǎng)波周期內(nèi)將要發(fā)生的戰(zhàn)爭(zhēng)所出現(xiàn)的時(shí)間，并指出這是什么性質(zhì)的戰(zhàn)爭(zhēng)，它對(duì)經(jīng)濟(jì)以其社會(huì)的影響有多大等均有明確的闡釋。因而，長(zhǎng)波周期不僅是一套對(duì)經(jīng)濟(jì)周期產(chǎn)生影響的理論，且對(duì)人類社會(huì)的變遷均有一定的述說(shuō)。因此，筆者找來(lái)一份近代史國(guó)際間發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)的時(shí)間周期圖，圖二是1820年至1958年的國(guó)際戰(zhàn)爭(zhēng)指數(shù)，由圖中發(fā)現(xiàn)，19世紀(jì)初以來(lái)的八次戰(zhàn)爭(zhēng)高峰期全部都與長(zhǎng)波周期的“浪頂”及“浪底”戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期保持一致。

　　圖二：國(guó)際戰(zhàn)爭(zhēng)指數(shù)

　　資料來(lái)源: 《香港經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》

　　以美國(guó)歷史為例，“浪頂戰(zhàn)爭(zhēng)”與“浪底戰(zhàn)爭(zhēng)”的發(fā)生時(shí)間及具體事件分別如下：

　　1775—1782年 美國(guó)獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng) (浪底戰(zhàn)爭(zhēng))

　　1813—1814年 國(guó)際聯(lián)盟對(duì)抗拿破侖 (浪頂戰(zhàn)爭(zhēng))

　　1846—1848年 美國(guó)、墨西哥戰(zhàn)爭(zhēng) (浪底戰(zhàn)爭(zhēng))

　　1861—1865年 美國(guó)南北戰(zhàn)爭(zhēng) (浪頂戰(zhàn)爭(zhēng))

　　1895—1898年 美國(guó)占領(lǐng)夏威夷及菲律賓 (浪底戰(zhàn)爭(zhēng))

　　1914—1918年 第一次世界大戰(zhàn) (浪頂戰(zhàn)爭(zhēng))

　　1939—1945年 第二次世界大戰(zhàn) (浪底戰(zhàn)爭(zhēng))

　　1964—1974年 越南戰(zhàn)爭(zhēng) (浪頂戰(zhàn)爭(zhēng))

　　上面的浪底戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)間相距大約為50-60年，而浪頂戰(zhàn)爭(zhēng)的時(shí)間相距亦約為50-60年，換言之，戰(zhàn)爭(zhēng)的周期大約為27-30年左右。

　　若長(zhǎng)波周期持續(xù)有效，則由越南戰(zhàn)爭(zhēng)開始至下一個(gè)戰(zhàn)爭(zhēng)高峰期可出現(xiàn)在2001-2004年之間，由于前一個(gè)是浪頂戰(zhàn)爭(zhēng)，將美國(guó)帶入高通脹年代，經(jīng)濟(jì)陷入崩潰邊緣；而這一次應(yīng)是浪底戰(zhàn)爭(zhēng)，是由于經(jīng)濟(jì)衰退而導(dǎo)致開戰(zhàn)，不但不會(huì)產(chǎn)生通脹壓力，反而對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇起催谷作用。

　　值得我們關(guān)注的是，2003年中東爆發(fā)的美伊戰(zhàn)爭(zhēng)正好處在長(zhǎng)波周期指出的時(shí)間內(nèi)，如無(wú)意外，應(yīng)是上面所推算的、由經(jīng)濟(jì)衰退而引發(fā)的“浪底戰(zhàn)爭(zhēng)”。雖然這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)乃是美國(guó)沖著石油而來(lái)，在全球一片反對(duì)聲音之下仍然一意孤行，帶有侵略成分。但從全球經(jīng)濟(jì)角度考慮，這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)扭轉(zhuǎn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的疲態(tài)并刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的確起了一定的幫助。因而，長(zhǎng)波周期準(zhǔn)確指出浪底戰(zhàn)爭(zhēng)的時(shí)間范圍為我們提供一個(gè)清晰的周期脈絡(luò)，為洞悉全球金融市場(chǎng)包括商品市場(chǎng)的波動(dòng)規(guī)律起了極大的作用。

　　明楓 2005-10-19

　　sz_mingfeng@126.com