全球投資四個重要方向 A股底部形成

http://whmsebhyy.com 2005年09月30日 15:39 證券導刊

　　劉虹俊(美國)

　　投資是一個資金在最短時間內尋求最大回報的比賽﹐因此資金是無國籍的﹐何處可以達到有成長的機會﹐就向何處流。機構投資人和大資金一直在尋找投資的大機會﹐一旦這種資金流向形成趨勢﹐它揭示了投資基本面的改變﹐并且這種趨勢往往可以持續三至五年﹐值得投資人的注意。例如﹐三四年前﹐全球房地產由于利率下降而產生的高漲﹐基本材料(鋼鐵

<SCRIPT LANGUAGE="JavaScript1.1" SRC="http://205.adsina.allyes.com/main/adfshow?user=AFP6_for_SINA|finance|financePIP&db=sina&local=yes&js=on"></SCRIPT> <NOSCRIPT><A ><IMG SRC="http://205.adsina.allyes.com/main/adfshow?user=AFP6_for_SINA|finance|financePIP&db=sina" WIDTH=360 HEIGHT=300 BORDER=0></a></NOSCRIPT>

)的一路颩高使得天然資源豐富的巴西和澳大利亞股市連續大漲3年。

　　目前全球投資中有四個研究形成的大趨勢﹐值得投資人注意﹐估計這些趨勢會持續幾年﹐因此讀者應該善加利用﹐與這些投資所對應的投資工具﹐如ETF﹐ADR和期貨等等。

　　日本市場。不久前日經指數創4年新高(見圖一)﹐在短短二周內該指數再漲8%。日本經濟在經過了十幾年的停滯不前后﹐經濟和金融改革開始見成效﹐日本GDP成長超出預期。日本經濟和股市可能走出長期熊市的局面﹐是長期投資的好標地。在美國上市的日本股票很多﹐日本基金也很多﹐最方便的是投資日本的ETF。如摩根史坦利MSCI的日本指數ETF﹐交易代號EWJ﹐就像一般股票一樣可以隨時交易﹐并且可以做多頭或者空頭﹐費用也較低。另外﹐日本的大公司個股也在美國有ADR可以交易﹐如大家熟悉的新力電器SONY(SNE)﹐豐田汽車TOYOTA(TM)﹐三菱銀行(MTF)等等。

　　黃金。

能源和基本材料長期持續維持高點﹐美元弱勢﹐人民幣升值壓力﹐使得通貨膨脹壓力繼續增加。盡管聯邦準備會已經調升利率10次﹐但實際的通貨膨脹確實在慢慢顯現出來。消費者已經在衣食住行各方面都感到通貨膨脹的存在。抵御通貨膨脹的最好投資莫過于貴金屬﹐黃金是最傳統的投資工具。黃金在日前創17年來的新高(見圖二)　。投資黃金的方法很簡單﹐即投資和黃金聯動的股票﹐GLD﹐每一股黃金股代表十分之一盎斯黃金﹐價格為黃金現價的十分之一﹐并且象一般的股票一樣可以隨時買賣或者沽空。

　　印度股市。近日印度股票市場指數BSE30創下歷史新高(見圖三)﹐05年已經上升了35%。印度BSE30指數突破了6000點大關﹐進入了8000點的歷史新高區間。印度股市充份反映了近年來印度經濟的突飛猛進。印度利用其英式教育傳統的文化和語言優勢﹐商業環境的改善﹐在經濟上取得重大進展﹐特別在高科技(軟件)﹐制藥﹐客戶服務外包﹐大宗貿易和金融服務等等﹐在亞洲發展中國家有其獨特的地位。估計該趨勢將繼續一段時間﹐投資人可以利用股市波動作為投資的機會。印度在美國有很多上市公司ADR可以投資﹐和封閉基金IFN和共同基金可以投資﹐但目前仍沒有BSE指數的ETF。

　　中國A　﹐B股。中國的經濟發展奇跡已成為不爭的事實﹐但中國股票卻因為其歷史原因沒有反映其經濟發展的成果。相反地﹐中國A股上海指數在05年中二度試探1000點﹐創下6年新低﹐個股股價創下9年新低(見圖四)。這和中國經濟每年以9%以上成長的事實大相徑庭﹐筆者認為這是參與中國經濟發展的一次的大機會﹐中國A股市場正在建立底部﹐至今指數已經上升了20%。隨著全流通﹐股市機制逐步完善﹐和人民幣升值的預期﹐中國股市的底部已經確立。股市的波動將給投資人提供投資的機會。中國A股僅對中國公民開放﹐B股專為海外投資人開放﹐在美國也有ADR可以投資如HNP(華能)﹐SNP(上海石化)﹐YZC(兗州煤礦)﹐LFC(中國人壽)﹐CHU(中國聯通)﹐PTR(中石化)﹐CEO(中海油)﹐NTES(網易)﹐UTSI(

小靈通設備)和CYD(玉柴)等50幾個。但筆者認為﹐真正反映中國經濟高速成長的股票在中國的A股市場﹐投資人還可以用共同基金﹐委托管理等方法參與。

　　圖一﹐日經指數創四年新高

全球投資四個重要方向A股底部形成

　　圖二﹐黃金價格創17年新高

全球投資四個重要方向A股底部形成

　　圖三印度孟買股票30創歷史新高

全球投資四個重要方向A股底部形成

　　圖四中國A股底部基本形成

全球投資四個重要方向A股底部形成

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

【發表評論】

愛問(iAsk.com)

【評論】【談股論金】【收藏此頁】【股票時時看】【大中小】【多種方式看新聞】【打印】【關閉】