|
(平安證券綜合研究所 何本虎)
進入7月下旬以來，大盤在1000點附近出現(xiàn)了一波力度較大的反彈。由于市場仍面臨著諸多的不確定因素，市場的分歧也是不難理解的。行情究竟屬于怎樣的性質？又將如何演變？
行情性質：超跌反彈特征明顯
如果我們簡要回顧本輪行情中表現(xiàn)最好的個股，可以發(fā)現(xiàn)以下基本特征：
績差股表現(xiàn)不錯
在漲幅靠前的個股中，績差股占有絕對的比重，我們以2005年一季度的業(yè)績?yōu)槔挥?4只個股的每股收益超過0.05元，而虧損股有26只。
超跌的績優(yōu)股占一定的比例
在漲幅靠前的個股中，部分績優(yōu)的超跌股表現(xiàn)不錯。譬如鹽田港(資訊 行情 論壇)、桂柳工(資訊 行情 論壇)等，鑒于行業(yè)景氣下降或業(yè)績預期下降的影響，前期的跌幅較大，而在近日的表現(xiàn)較好。
總體難改超跌反彈特性
我們同時發(fā)現(xiàn)，在100只個股中，大部分屬于超跌反彈的個股。我們統(tǒng)計的6.28-7.21期間的指數(shù)漲幅為-9.24%，而在100只個股中，只有5只個股的同期表現(xiàn)超過大盤，而絕大部分的個股屬于超跌性質。
7.22行情階段漲幅靠前100名個股一覽表
|
證券代碼 |
證券簡稱 |
05一季度每股收益(元) |
漲幅(%)(6.28-7.21) |
漲幅(%)(7.22-7.28) |
證券代碼 |
證券簡稱 |
05一季度每股收益(元) |
漲幅(%)(6.28-7.21) |
漲幅(%)(7.22-7.28) |
|
600651 |
飛樂音響 |
0.020 |
-31.8 |
48.7 |
000413 |
寶石Ａ |
0.003 |
-33.1 |
15.8 |
|
000763 |
錦州石化 |
-0.070 |
-41.7 |
38.4 |
000043 |
深南光Ａ |
0.041 |
-24.5 |
15.8 |
|
600419 |
新疆天宏 |
0.008 |
-23.6 |
27.1 |
600842 |
ST中西 |
-0.025 |
-27.3 |
15.6 |
|
600425 |
青松建化 |
0.001 |
-12.2 |
27.0 |
600065 |
*ST聯(lián)誼 |
-0.007 |
-27.4 |
15.4 |
|
600239 |
紅河光明 |
-0.002 |
-26.8 |
25.0 |
600668 |
尖峰集團 |
-0.050 |
-30.1 |
15.3 |
|
000537 |
廣宇發(fā)展 |
0.023 |
-54.3 |
24.5 |
600771 |
東盛科技 |
0.100 |
-25.1 |
15.1 |
|
000809 |
中匯醫(yī)藥 |
0.015 |
-22.7 |
24.2 |
000906 |
南方建材 |
0.008 |
-29.6 |
15.0 |
|
600333 |
長春燃氣 |
0.100 |
-26.7 |
24.0 |
600822 |
上海物貿(mào) |
0.009 |
-29.1 |
14.8 |
|
600873 |
五洲明珠 |
0.014 |
-21.8 |
22.6 |
000686 |
錦州六陸 |
0.030 |
-19.5 |
14.8 |
|
600990 |
四創(chuàng)電子 |
-0.033 |
-12.0 |
22.6 |
600031 |
Ｇ三一 |
0.215 |
-18.9 |
14.7 |
|
600235 |
民豐特紙 |
0.036 |
-32.4 |
22.3 |
600295 |
鄂爾多斯 |
0.060 |
-21.1 |
14.7 |
|
600871 |
儀征化纖 |
0.001 |
-24.5 |
21.7 |
600468 |
百利電氣 |
0.014 |
-30.5 |
14.6 |
|
600339 |
天利高新 |
0.046 |
-25.5 |
21.5 |
600365 |
通葡萄酒 |
-0.012 |
-29.6 |
14.6 |
|
600405 |
動力源 |
-0.043 |
-30.1 |
21.4 |
600527 |
江南高纖 |
0.085 |
-31.1 |
14.5 |
|
600685 |
廣船國際 |
0.018 |
-25.2 |
21.3 |
000901 |
航天科技 |
0.003 |
-24.4 |
14.5 |
|
000979 |
科苑集團 |
-0.131 |
-24.7 |
21.1 |
000819 |
岳陽興長 |
0.051 |
-32.3 |
14.4 |
|
000676 |
思達高科 |
0.005 |
-34.4 |
21.1 |
600568 |
潛江制藥 |
0.011 |
-20.7 |
14.4 |
|
600615 |
ST豐華 |
0.006 |
-25.3 |
21.0 |
000632 |
三木集團 |
0.014 |
-22.3 |
14.4 |
|
000558 |
萊茵置業(yè) |
0.009 |
-16.8 |
21.0 |
000515 |
攀渝鈦業(yè) |
0.013 |
-25.9 |
14.3 |
|
000789 |
江西水泥 |
-0.089 |
-27.3 |
20.8 |
000557 |
*ST廣夏 |
-0.017 |
-19.8 |
14.3 |
|
600689 |
上海三毛 |
-0.062 |
-15.1 |
20.8 |
000618 |
吉林化工 |
0.040 |
-31.0 |
14.3 |
|
000783 |
石煉化 |
-0.080 |
-27.6 |
20.6 |
000728 |
北京化二 |
-0.041 |
-34.2 |
14.3 |
|
600869 |
三普藥業(yè) |
0.025 |
-10.2 |
20.1 |
600252 |
中恒集團 |
0.014 |
-13.4 |
14.3 |
|
600071 |
鳳凰光學 |
0.018 |
-34.1 |
20.0 |
600561 |
江西長運 |
0.076 |
-27.1 |
14.3 |
|
600135 |
樂凱膠片 |
0.015 |
-24.4 |
19.4 |
000970 |
中科三環(huán) |
0.055 |
-15.3 |
14.2 |
|
000011 |
深物業(yè)Ａ |
0.000 |
-8.9 |
19.4 |
000415 |
匯通水利 |
-0.023 |
-25.9 |
14.2 |
|
600118 |
中國衛(wèi)星 |
-0.020 |
-26.0 |
19.3 |
600622 |
嘉寶集團 |
0.048 |
-18.6 |
14.2 |
|
600604 |
二紡機 |
0.005 |
-23.7 |
19.0 |
000585 |
ST東北電 |
0.006 |
-22.0 |
14.1 |
|
600117 |
西寧特鋼 |
0.035 |
-21.7 |
18.9 |
000966 |
長源電力 |
-0.046 |
-34.3 |
14.1 |
|
000612 |
焦作萬方 |
0.014 |
-25.1 |
18.3 |
000002 |
萬科Ａ |
0.111 |
-0.1 |
14.1 |
|
600823 |
世茂股份 |
0.060 |
-14.5 |
18.2 |
600195 |
中牧股份 |
0.070 |
-25.1 |
14.1 |
|
600035 |
楚天高速 |
0.026 |
-21.1 |
18.1 |
000594 |
內(nèi)蒙宏峰 |
0.018 |
-28.2 |
14.0 |
|
600399 |
撫順特鋼 |
0.009 |
-41.9 |
17.8 |
600606 |
金豐投資 |
0.021 |
-18.6 |
13.9 |
|
600162 |
香江控股 |
0.043 |
-26.6 |
17.6 |
600986 |
科達股份 |
0.041 |
-29.2 |
13.9 |
|
000933 |
神火股份 |
0.444 |
-0.4 |
17.4 |
600268 |
國電南自 |
0.052 |
-32.5 |
13.8 |
|
000566 |
海南海藥 |
0.032 |
-26.8 |
17.4 |
000616 |
億城股份 |
0.070 |
-21.5 |
13.7 |
|
600383 |
金地集團 |
0.146 |
-0.2 |
17.4 |
600802 |
福建水泥 |
0.004 |
-30.2 |
13.7 |
|
600169 |
太原重工 |
0.014 |
-30.0 |
16.9 |
600645 |
望春花 |
-0.020 |
-29.3 |
13.6 |
|
600232 |
金鷹股份 |
0.108 |
-30.0 |
16.8 |
000917 |
電廣傳媒 |
0.016 |
-27.8 |
13.6 |
|
600114 |
寧波東睦 |
0.057 |
-23.1 |
16.7 |
000088 |
鹽田港Ａ |
0.093 |
-13.3 |
13.5 |
|
000502 |
恒大地產(chǎn) |
0.025 |
-26.6 |
16.6 |
600621 |
上海金陵 |
0.034 |
-20.6 |
13.5 |
|
600187 |
*ST黑龍 |
-0.056 |
-20.1 |
16.5 |
600353 |
旭光股份 |
-0.040 |
-30.7 |
13.5 |
|
600674 |
川投能源 |
0.023 |
-23.0 |
16.5 |
000528 |
桂柳工Ａ |
0.130 |
-18.1 |
13.4 |
|
600630 |
龍頭股份 |
0.014 |
-22.5 |
16.4 |
600172 |
黃河旋風 |
0.056 |
-22.7 |
13.3 |
|
000671 |
陽光發(fā)展 |
0.012 |
-20.0 |
16.3 |
000982 |
圣雪絨 |
-0.050 |
-30.0 |
13.3 |
|
000520 |
中國鳳凰 |
0.017 |
-24.7 |
16.1 |
600296 |
蘭州鋁業(yè) |
0.030 |
-13.5 |
13.3 |
|
600640 |
中衛(wèi)國脈 |
-0.036 |
-26.3 |
16.1 |
600634 |
海鳥發(fā)展 |
0.056 |
-23.7 |
13.3 |
|
600259 |
興業(yè)聚酯 |
-0.180 |
-25.7 |
16.0 |
000717 |
韶鋼松山 |
0.251 |
5.5 |
13.3 |
|
000545 |
吉林制藥 |
-0.018 |
-35.7 |
15.9 |
600477 |
杭蕭鋼構 |
0.063 |
-22.2 |
13.3 |
|
600614 |
三九發(fā)展 |
-0.180 |
-37.2 |
15.8 |
000727 |
華東科技 |
-0.022 |
-31.8 |
13.2 |
趨勢判斷及投資策略
對于行情的總體判斷，我們認為主要體現(xiàn)為超跌反彈行情。具體來說，有以下幾點值得關注：
時間周期符合行情特性
從我國股市的運行特征看，一般有42周左右的時間周期。應該說，7.22行情的產(chǎn)生基本符合這樣的規(guī)律。另外，1000點附近的雙底特征也成為技術面的重要依據(jù)。
半年線將成為一道坎
按照以往的特性，半年線已經(jīng)成為指數(shù)運行的重要壓力區(qū)。目前看，該區(qū)域與前期高點較為接近，預計市場的震蕩難以避免。
政策面動向成為行情方向
從行情的總體運行特征看，管理層的呵護對行情的運行起了重要作用。我們認為，后續(xù)行情的發(fā)展仍需要政策面的呵護，其動向也成為行情發(fā)展總的方向。
在投資策略上，建議關注以下主要市場機會：
首先，股權分置板塊。
對于我國證券市場而言，股權分置改革可以說是一個重要的轉折點。其中，也蘊涵著諸多的市場機會。具體來說，則包括三個層次：
一方面是股改已經(jīng)完成的G板塊。客觀地說，該板塊中由于只有G三一和G金牛兩只個股，其上漲對市場的持續(xù)影響力是有限的。但是，間接作用不容忽視，可以說起到了四兩撥千斤的效果。
另一方面是第二批試點的個股，寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、長江電力(資訊 行情 論壇)等大盤藍籌股的對價方案的不斷調(diào)整和42家公司預案的公布已經(jīng)勾畫出了股權分置改革中的基本輪廓。
初步的結果是，以長江電力、寶鋼股份為代表的優(yōu)質藍籌股的對價幅度在每10股對應2-2.5股之間，而中小板的小盤股則基本定位在4股左右，整個市場的平均水平在3左右。
我們認為，其總體的行情仍有待進一步發(fā)現(xiàn)。一方面，市場對股改中對價的反映并不充分，另一方面，不少公司在與投資者溝通的過程中都做出了不同程度的讓步，提高的對價幅度也有望進一步得到市場的認可。
還有，將進入大規(guī)模改革的個股。近日，證監(jiān)會李青原主任在公開場所表示，用一年的時間完成占總市值近60%-70%的200-300家上市公司的股改后，將開始新老劃斷和新股上市。
按照李青原主任講話的思想，中國石化(資訊 行情 論壇)、中國聯(lián)通(資訊 行情 論壇)等大盤藍籌股的股改雖然存在一系列的不確定影響因素，但逐步推出將是大勢所趨。考慮到潛在的對價因素，將進一步提高公司估值的吸引力。
其次，超跌反彈個股的短線博弈機會。
通過前面的統(tǒng)計，我們可以發(fā)現(xiàn)本輪行情的基本特性是超跌反彈行情，預計后市仍將延續(xù)超跌反彈個股為主的行情，建議投資者用策略思維關注超跌股的機會。
第三，防御性的藍籌股仍上是中線品種。
在宏觀環(huán)境仍存在諸多不確定因素的情況下，周期性品種的操作尚存在著很大的難度，中線的角度而言，防御性的藍籌股包括食品、零售、醫(yī)藥、高速公路等行業(yè)仍是重點配置的對象。
新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。
| 
