中小板將率先恢復(fù)IPO 科技型中小企走綠色通道

　　股權(quán)融資是突破口

　　中小板將率先恢復(fù)發(fā)新股

　　科技型中小企上市可走“綠色通道”

　　第四屆中小企業(yè)融資論壇日前在深圳拉開(kāi)了帷幕。誰(shuí)都知道中小企業(yè)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“輕騎兵”，而融資難正是制約中小企業(yè)發(fā)展的“絆馬索”，但這老生常談的問(wèn)題卻遲遲得不到解決。不過(guò)這次論壇卻有不同尋常的味道。

　　日前中小企業(yè)板率先完成股改，成為我國(guó)證券市場(chǎng)歷史上第一個(gè)與國(guó)際接軌的“全流通板塊”，而12月1日登陸的中小板指(資訊 行情 論壇)數(shù)也成為第一個(gè)全流通指數(shù)。

　　更早之前，新的《證券法》、《公司法》修訂完畢，刪除修改了一些不利于中小企業(yè)發(fā)展的條文。而被創(chuàng)業(yè)人士期待很久的《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》也與日前出臺(tái)，給解決科技型中小企業(yè)融資的問(wèn)題帶來(lái)了福音。

　　時(shí)至今日，解決中小企業(yè)的融資問(wèn)題已經(jīng)和國(guó)家自主創(chuàng)新戰(zhàn)略?huà)焐狭算^。在論壇上，圍繞自主創(chuàng)新的國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略，來(lái)自國(guó)家各部委、中小企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)的人士濟(jì)濟(jì)一堂，縱論中小企業(yè)融資和發(fā)展大計(jì)。

　　從種種跡象看，中小板將在明年初率先恢復(fù)發(fā)行新股，并實(shí)現(xiàn)新老劃斷，中小企業(yè)融資難的問(wèn)題將從股權(quán)融資難開(kāi)始破冰！

　　中小板將率先恢復(fù)發(fā)新股

　　中國(guó)證券登記結(jié)算公司董事長(zhǎng)陳耀先在論壇上對(duì)比了中國(guó)和印度中小企融資環(huán)境的差別。“2003年福布斯最佳200家小企業(yè)中，有18家印度企業(yè)上榜，而中國(guó)上榜企業(yè)只有1家。印度中小企業(yè)的發(fā)展?jié)摿�遠(yuǎn)超中國(guó)主要因素之一，是印度有20余家證券交易所構(gòu)成的多層次資本市場(chǎng)體系，其中大多數(shù)是面向中小企業(yè)的資本市場(chǎng)。”

　　而在國(guó)內(nèi)，資本市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)的支持實(shí)在太少。之前深交所推出“創(chuàng)業(yè)板”的計(jì)劃夭折，最后拿出了“四不像”的中小板，門(mén)檻跟主板沒(méi)有區(qū)別，到目前上市企業(yè)只有50家。

　　雖然已經(jīng)率先完成股權(quán)分置改革，但中小板目前仍面臨新股發(fā)行再融資暫停的問(wèn)題。著名學(xué)者劉紀(jì)鵬比喻為中小板雖已“結(jié)婚”，但不能“生仔”的困境。盡管“新老劃斷”還沒(méi)有具體的時(shí)間表，但在論壇上，證監(jiān)會(huì)高管開(kāi)始頻吹暖風(fēng)。

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)上市公司監(jiān)管部主任楊華表示，今年的股改一開(kāi)始把中小板作為集中試點(diǎn)，目前中小板市場(chǎng)已經(jīng)完成股改，方便了中小板發(fā)揮創(chuàng)新機(jī)制，中小板可以率先設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)退出機(jī)制。

　　證監(jiān)會(huì)副主席范福春更明確提出，要加快推進(jìn)股改，對(duì)改革進(jìn)展較快的地區(qū)和公司實(shí)行政策傾斜，擇機(jī)恢復(fù)中小企業(yè)板的融資功能。廣東省副省長(zhǎng)宋海也在會(huì)上強(qiáng)調(diào)，目前率先實(shí)施“新老劃斷”，恢復(fù)發(fā)行新股的條件已經(jīng)具備。

　　12月3日，在中山大學(xué)的一個(gè)論壇上，深圳創(chuàng)投同業(yè)公會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)王守仁透露，“預(yù)計(jì)新股發(fā)行規(guī)則明年1月份就會(huì)出來(lái)。”

　　科技型中小企上市可走“綠色通道”

　　在眾多“嗷嗷待哺”的中小企業(yè)中，高科技型中小企未來(lái)將在上市融資中受到偏愛(ài)。

　　全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任周正慶在發(fā)言中提到，“目前中小企業(yè)板的上市公司中，雖然普遍具備了一定的科技含量，但是從總體上看，其高科技的特點(diǎn)并不鮮明，有必要加大科技型企業(yè)上市的規(guī)模數(shù)量”。

　　據(jù)科技部火炬中心和創(chuàng)新基金的數(shù)據(jù)庫(kù)顯示，按照“最近一年凈資產(chǎn)和總收入均超過(guò)3000萬(wàn)元，連續(xù)兩年以上盈利”的標(biāo)準(zhǔn)，5萬(wàn)家企業(yè)中有4015家企業(yè)達(dá)到了這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。在4015家企業(yè)中，有2197家企業(yè)基本符合現(xiàn)有的發(fā)行上市條件。此外，從資產(chǎn)規(guī)模、收益水平及盈利能力等三個(gè)方面，目前有722家重點(diǎn)高科技企業(yè)，可以直接作為重點(diǎn)追蹤和扶植的對(duì)象。

　　劉鴻儒建議，要建立符合科技型中小企業(yè)特點(diǎn)的發(fā)行審核制度。科技部和證監(jiān)會(huì)聯(lián)合制定科技企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，認(rèn)定企業(yè)可以通過(guò)“專(zhuān)場(chǎng)發(fā)審會(huì)“等發(fā)審“綠色通道”進(jìn)行形式審核，快速上市，迅速做大中小企業(yè)板。

　　科學(xué)技術(shù)部副部長(zhǎng)馬頌德認(rèn)為，開(kāi)辟中小企業(yè)上市綠色通道條件已經(jīng)成熟。馬頌德建議綠色通道需要考慮以下內(nèi)容:適當(dāng)縮短或取消中小企業(yè)上市之前為期一年的輔導(dǎo)期；適當(dāng)放寬保薦家數(shù)限制，加快中小企業(yè)批量上市的步伐；企業(yè)在通過(guò)證監(jiān)會(huì)發(fā)行部初審以后，必要時(shí)可以組織專(zhuān)場(chǎng)發(fā)審會(huì)；企業(yè)股票發(fā)行和上市適當(dāng)分開(kāi)等。

　　劉鴻儒提出，根據(jù)新《公司法》和《證券法》，在總結(jié)科技型中小企業(yè)發(fā)展規(guī)律和特點(diǎn)的基礎(chǔ)上，制定不同于傳統(tǒng)企業(yè)的發(fā)行上市門(mén)檻。不僅通過(guò)中小企業(yè)板支持進(jìn)入高速成長(zhǎng)期的科技型中小企業(yè)，而且通過(guò)開(kāi)辟創(chuàng)業(yè)板，調(diào)整發(fā)行上市門(mén)檻支持處于啟動(dòng)期的企業(yè)。此外，還可以參考國(guó)外的做法，為中小企業(yè)板實(shí)行小額公募再融資便利，對(duì)1000萬(wàn)元以下的小額再融資可以大大簡(jiǎn)化程序。

　　記者了解到，“綠色通道”已經(jīng)進(jìn)入操作階段。在論壇期間，深交所與科技型中小企業(yè)簽訂“科技型中小企業(yè)成長(zhǎng)路線圖計(jì)劃”合作備忘錄。科技部火炬中心和創(chuàng)新基金管理中心、深交所與六個(gè)城區(qū)——深圳市、寧波市、無(wú)錫市、東莞市和北京中關(guān)村(資訊 行情 論壇)科技園區(qū)、上海張江高科(資訊 行情 論壇)技園區(qū)簽署了合作協(xié)議。

　　本報(bào)記者　賈肖明

　　專(zhuān)家新論

　　中國(guó)要有自己的“硅谷銀行”

　　可設(shè)立國(guó)家創(chuàng)業(yè)發(fā)展銀行專(zhuān)為科技型中小企業(yè)融資

　　日前頒布的《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》，允許銀行資金進(jìn)入創(chuàng)投行業(yè)。科技部研究中心創(chuàng)業(yè)投資研究所所長(zhǎng)房漢廷在論壇發(fā)言時(shí)提到，美國(guó)創(chuàng)業(yè)投資的迅速發(fā)展，離不開(kāi)硅谷銀行的支持，中國(guó)也應(yīng)設(shè)立自己的創(chuàng)業(yè)銀行。

　　據(jù)了解，1993年原來(lái)以傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主的硅谷銀行將目標(biāo)市場(chǎng)定在那些新創(chuàng)的、發(fā)展速度較快、被其他銀行認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)太大而不愿提供服務(wù)的中小企業(yè)身上，或者間接給創(chuàng)業(yè)投資基金提供融資。

　　硅谷銀行調(diào)整后的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略為當(dāng)時(shí)那些還處于艱苦創(chuàng)業(yè)、資金匱乏、貸款無(wú)方的硅谷科技公司帶來(lái)了福音，自己也獲得了豐厚的回報(bào)。從1993年以來(lái)，硅谷銀行的平均資產(chǎn)回報(bào)率是17.5%，而同時(shí)期的美國(guó)銀行平均回報(bào)率是12.5%左右。

　　目前，國(guó)內(nèi)的政策性銀行中沒(méi)有針對(duì)創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)的業(yè)務(wù)，而全國(guó)性商業(yè)銀行也沒(méi)有專(zhuān)門(mén)針對(duì)科技型中小企業(yè)、高新技術(shù)園區(qū)和國(guó)家重大科技專(zhuān)項(xiàng)提供金融服務(wù)的銀行。

　　房漢廷建議設(shè)立國(guó)家創(chuàng)業(yè)發(fā)展銀行，解決政府研發(fā)投入的金融化運(yùn)作以及為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化籌集更多資金。國(guó)家創(chuàng)業(yè)發(fā)展銀行的性質(zhì)應(yīng)該是政策性銀行，承擔(dān)的任務(wù)包括兩部分:一是國(guó)家規(guī)定的以實(shí)現(xiàn)科技目標(biāo)為主的業(yè)務(wù)；二是由銀行自身根據(jù)市場(chǎng)情況自定的以盈利和安全為主的業(yè)務(wù)；同時(shí)需要有單獨(dú)的法律依據(jù)。

　　“創(chuàng)業(yè)發(fā)展銀行的服務(wù)對(duì)象應(yīng)包括科技型中小企業(yè)、高新技術(shù)園區(qū)和創(chuàng)業(yè)投資的投融資安排。創(chuàng)業(yè)銀行一旦設(shè)立，其本身就是一個(gè)獨(dú)立的金融機(jī)構(gòu)，運(yùn)營(yíng)要按市場(chǎng)化的方式運(yùn)作，政府可以通過(guò)立法、投資等方式在其中發(fā)揮作用”。

　　相關(guān)報(bào)道

　　工行“一企一策”打破融資僵局

　　廣東分行兩月累計(jì)對(duì)中小企業(yè)放貸8億元

　　工商銀行在全國(guó)銀行界率先推出的“解決中小企業(yè)融資難八大措施”已實(shí)施一段時(shí)間了，其效果如何？工行廣東省分行副行長(zhǎng)、營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理?xiàng)畲毫衷诮邮鼙緢?bào)記者采訪時(shí)回答:“目前我部的中小企業(yè)融資工作開(kāi)展得非常好。我們已與一批中小企業(yè)建立了友好銀企合作關(guān)系；已向一批優(yōu)勢(shì)中小企業(yè)放了貸，提供貼身的服務(wù)；同時(shí)還與一批企業(yè)正在洽談貸款條件，有關(guān)融資、金融服務(wù)的問(wèn)題已進(jìn)入實(shí)質(zhì)性操作階段。”

　　一企一策解難題 兩月累計(jì)放貸8億元

　　據(jù)介紹，工商銀行總行下發(fā)的支持、服務(wù)中小企業(yè)八大措施頒布后，廣東省分行營(yíng)業(yè)部成立了小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)管理部，在營(yíng)業(yè)部轄屬38個(gè)支行成立38支專(zhuān)門(mén)服務(wù)中小企業(yè)的隊(duì)伍，配備了100多名業(yè)務(wù)骨干，一個(gè)企業(yè)一個(gè)辦法給予解決。據(jù)該業(yè)務(wù)部門(mén)有關(guān)負(fù)責(zé)人透露，粗略統(tǒng)計(jì)，兩月累計(jì)放貸達(dá)到8億元，是歷年來(lái)同期的最好記錄。

　　記者根據(jù)他們提供的部分報(bào)表，綜合起來(lái)看，目前工行廣東省分行營(yíng)業(yè)部實(shí)行的解決中小企業(yè)融資的措施有幾大特點(diǎn):一是貸款額度高，小企業(yè)的貸款額度最高可達(dá)到2000萬(wàn)元，這比以前小企業(yè)最高額度的200萬(wàn)元高出10倍；二是擔(dān)保渠道拓寬，既可以用土地使用權(quán)、房地產(chǎn)等進(jìn)行抵押，也可以用商業(yè)票據(jù)、應(yīng)收賬款、倉(cāng)單、存貨和其他物權(quán)進(jìn)行質(zhì)押；三是貸款期限長(zhǎng)，對(duì)優(yōu)質(zhì)小企業(yè)客戶(hù)貸款期限最長(zhǎng)可達(dá)兩年；四是還款方式多種多樣，可以通過(guò)協(xié)議試中制定還款方式，也可以整貸零償、零貸零償；五是審批手續(xù)快。貸款審批流程實(shí)現(xiàn)了標(biāo)準(zhǔn)化，減少了審批環(huán)節(jié)，縮短了審批時(shí)間，一筆小額貸款從申請(qǐng)到放款最快的僅有3工作日時(shí)間。此外是定價(jià)體系靈活。

　　四類(lèi)企業(yè)得到融資滿(mǎn)足

　　“兩月累計(jì)放貸8億元”，這個(gè)數(shù)字無(wú)論是業(yè)內(nèi)人士或外界人士看來(lái)，都是一個(gè)十分驚人的數(shù)目。工行廣東省分行營(yíng)業(yè)部支持中小企業(yè)的資金主要流向哪些企業(yè)呢？

　　據(jù)介紹，根據(jù)廣州市企業(yè)信貸市場(chǎng)及國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，工行廣東省分行目前重點(diǎn)支持了四類(lèi)小企業(yè)客戶(hù)。一是法人治理結(jié)構(gòu)較為到位的三資小企業(yè)；二是以出口業(yè)務(wù)為主，貿(mào)易融資需求特征明顯的生產(chǎn)流通小企業(yè)；三是為大型企業(yè)生產(chǎn)提供配件配套服務(wù)的原材料供應(yīng)的小企業(yè)；四是在集中產(chǎn)業(yè)群和大流通市場(chǎng)中的優(yōu)勢(shì)小企業(yè)。

　　對(duì)于目前內(nèi)部管理尚未規(guī)范到位、擔(dān)保抵押物又不足的小企業(yè)怎么辦呢？楊春林說(shuō)，將在輔導(dǎo)培訓(xùn)后，結(jié)合銀行現(xiàn)有的各種金融服務(wù)手段給予支持，同時(shí)采取一企一策的辦法在間接融資方面給予解決。他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，這不是銀行馬虎放貸，而是在保證銀行信貸安全的前提下，采取靈活的符合廣州小企業(yè)發(fā)展情況的措施，扶持、促進(jìn)中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展壯大。

　　本報(bào)記者　朱桂芳

　　實(shí)習(xí)生　胡慧

　　行長(zhǎng)提醒

　　沒(méi)有借貸記錄也阻礙融資

　　工行廣東省分行副行長(zhǎng)楊春林稱(chēng)，中小企業(yè)融資難是全國(guó)性甚至是許多國(guó)家的通病。廣州地區(qū)的中小企業(yè)也不例外。概括起來(lái)，目前廣州地區(qū)的中小企業(yè)有幾大類(lèi)型:一是生產(chǎn)加工型企業(yè)，其中有專(zhuān)為中企業(yè)提供零件配套的，也有獨(dú)立生產(chǎn)加工的企業(yè)；二是貿(mào)易型企業(yè)，其中有國(guó)內(nèi)商業(yè)貿(mào)易、物流、經(jīng)銷(xiāo)、對(duì)外貿(mào)易等；三是加工貿(mào)易企業(yè)，即兩頭(進(jìn)口原材料后產(chǎn)品再出口)在外的生產(chǎn)貿(mào)易混合型企業(yè)；四是高新技術(shù)企業(yè)，如網(wǎng)絡(luò)、IT、傳媒等。

　　“對(duì)所有各種各樣的中小企業(yè)，不是銀行歧視他們而不給予信貸支持，事實(shí)上是相當(dāng)部分中小企業(yè)存在著與銀行放貸條件不相吻合的情況。”這些貸不到款的中小企業(yè)，要不是沒(méi)有固定的生產(chǎn)場(chǎng)地，就是沒(méi)有固定的產(chǎn)品和服務(wù)項(xiàng)目，今天干制造加工、明天干貿(mào)易、后天可能又轉(zhuǎn)行做其他的了。楊春林特別提到的是，有一些小企業(yè)，即使信譽(yù)很高，但沒(méi)有銀行借貸等信用記錄，其信用度無(wú)從考查，銀行因此也不敢輕易放貸。