新中基股權(quán)分置改革網(wǎng)上投資者交流會精彩回放

　　--做精做強紅色產(chǎn)業(yè)貫通國內(nèi)國外市場

　　新疆中基實業(yè)股份有限公司董事長劉一先生推介致辭

　　尊敬的各位投資者、各位嘉賓和關(guān)心新中基(資訊 行情 論壇)的朋友們：

　　大家好！

　　首先歡迎各位參加新疆中基實業(yè)股份有限公司股權(quán)分置改革網(wǎng)上投資者交流會，并對各位一直以來對新中基的支持與關(guān)注表示感謝！

　　新中基上市以來，在控股股東新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)和廣大流通股股東的大力支持下，取得了高速發(fā)展。截至2004年底，公司資產(chǎn)總額24.23億元人民幣，2004年實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入6.96億元，凈利潤5326萬元，凈資產(chǎn)收益率9.61%。

　　股權(quán)分置改革是一項有利于中國

　　作為西北地區(qū)第一家進(jìn)行股權(quán)分置改革的上市公司，新中基一直對此次股改高度關(guān)注，并進(jìn)行了大量的前期準(zhǔn)備工作。新中基結(jié)合公司的自身特點，本著注重公司可持續(xù)發(fā)展和充分考慮廣大流通股股東利益的原則，形成了目前以10送3.2為核心內(nèi)容的對價方案。

　　我們衷心希望能夠通過此次機會與廣大流通股股東進(jìn)行充分溝通，獲得大家對公司股權(quán)分置改革方案的認(rèn)可和支持，共同促進(jìn)新中基的長遠(yuǎn)發(fā)展。我們也將一如既往地通過規(guī)范運作，不斷提升公司價值，回報廣大股東長期以來對公司的大力支持。

　　謝謝！

　　海通證券股份有限公司李保國先生推介致辭

　　尊敬的各位投資者、各位來賓：

　　大家好！

　　首先，我謹(jǐn)代表新中基本次股權(quán)分置改革保薦機構(gòu)海通證券股份有限公司，對各位投資者和來賓給予新中基本次股權(quán)分置改革的關(guān)注和支持，表示熱烈的歡迎和衷心的感謝！同時也向長期以來支持和關(guān)注海通證券工作的朋友們表示感謝！

　　新中基自股權(quán)分置改革事項公告以來，受到投資者和相關(guān)機構(gòu)的多方關(guān)注，很高興今天能有機會和大家直接交流我們對于股權(quán)分置改革方案的一些理解和看法。

　　海通證券在本次股權(quán)分置改革工作過程中，力求做到勤勉盡職、客觀公正、誠實守信；為非流通股股東和流通股股東的溝通起到橋梁和紐帶作用，作好協(xié)調(diào)工作。我們衷心希望本次改革能夠在我公司的盡職保薦下、在非流通股股東和流通股股東的充分溝通的基礎(chǔ)上，達(dá)到多贏的效果。

　　本次股權(quán)分置改革是新中基發(fā)展中的一件大事，我們相信：通過本次交流，投資者會更加了解新中基的戰(zhàn)略規(guī)劃和發(fā)展前景，也會更加理性地投資；而新中基也將會抓住市場的有利機遇，回報股東！

　　最后預(yù)祝新中基股權(quán)分置改革取得圓滿成功！

　　謝謝大家！

　　股權(quán)分置

　　問題：能否簡要介紹一下股權(quán)分置改革方案？

　　熊旭敏：1、本公司十家非流通股股東擬以送股方式向流通股股東支付對價，流通股股東持有的每10股流通A股將獲得非流通股股東贈送的3.2股股票；

　　2、本公司資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、股本總數(shù)、凈利潤等財務(wù)指標(biāo)均不會因股權(quán)分置改革方案的實施而發(fā)生變化。

　　問題：能否解釋一下貴公司股改對價水平確定的依據(jù)？

　　劉一：對價支付水平的確定主要綜合考慮以下三個因素：

　　1、公式計算的結(jié)果。采用目前被市場普遍接受的對價水平計算公式計算的送股比例為10送1.9股，具體計算過程詳見網(wǎng)上刊登的保薦機構(gòu)出具的保薦意見；

　　2、市場預(yù)期水平。由于股改公司的送股比例基本上為10送3左右，流通股股東已形成了較穩(wěn)定的市場預(yù)期，因此，為充分保障流通股股東的利益，非流通股股東確定了10送3.2的送股比例；

　　3、公司基本情況：

　　a)公司治理非常規(guī)范;b)公司財務(wù)狀況非常健康、業(yè)績優(yōu)良;c)公司發(fā)展前景廣闊。

　　綜上所述，本公司之所以有如此良好的表現(xiàn)，各位大股東發(fā)揮了重要作用，使非流通股股東和流通股股東的利益均得到了充分保護(hù)，實現(xiàn)了雙贏，不存在兩類股東的利益分置。因此，非流通股股東按市場平均水平確定送股比例，已充分考慮了流通股股東的利益。

　　問題：股改后大股東是否會急于套現(xiàn)呢?

　　王曉東：不會急于套現(xiàn)，兵團(tuán)7家非流通股股東承諾，其持有的非流通股股份自獲得上市流通權(quán)之日起，至少在24個月內(nèi)不上市交易或者轉(zhuǎn)讓。我們的非流通股股東大多都是為企業(yè)作出過貢獻(xiàn)的股東，對公司有著深厚的感情，他們一致以持有公司股權(quán)為榮耀，并且新中基股份作為現(xiàn)在不可多得的投資品種，有廣闊的發(fā)展前景，我們的很多非流通股股東表示將作為重要的投資長期持有。我相信即使在條款約束的所定期后減持的動力仍然不會很大。

　　問題：公司股改方案中，為何不增加管理層股權(quán)激勵的內(nèi)容，未來對此有何安排?

　　劉一：因為目前管理層激勵的有關(guān)文件還未正式公布，我們會建議非流通股股東在有關(guān)文件公布后考慮此問題。

　　問題：為何公司董事會要征集本次相關(guān)股東會議的投票權(quán)？

　　成屹：公司流通股股東眾多，可能有部分流通股股東因各種原因無法前往公司所在地參加本次相關(guān)股東會議進(jìn)行現(xiàn)場投票，這些股東也有可能在網(wǎng)絡(luò)投票的時間段內(nèi)因各種原因無法進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)投票。為使上述股東充分行使其表決權(quán)、充分表達(dá)其真實意愿，公司董事會作為征集人向全體流通股股東征集擬于2005年10月18日召開的本公司相關(guān)股東會議的投票權(quán)。

　　問題：計算流通股股改前價值的方法是否合理？

　　熊旭敏：主要考慮到在采取企業(yè)總價值不變法的情況下，按照公司250個交易日平均股價7.06元計算，計算結(jié)果為10送2.93股，所以公司認(rèn)為以3.2股的送股比例，已經(jīng)考慮了大部分投資者的利益。

　　同時公司在計算大股東的持股成本時，也是按照凈資產(chǎn)值，并未考慮非流通股股東的創(chuàng)業(yè)溢價，這也充分考慮了投資者的利益。

　　問題：股權(quán)分置改革給公司帶來什么好處?

　　王曉東：我公司股改的準(zhǔn)備工作從今年4月份就開始，期間與股東、券商做了大量的溝通工作，由于工作準(zhǔn)備比較充分，條件也基本具備，所以在深交所開始推出全面股改的第一批企業(yè)時，我公司很有幸地被列入其中。

　　股改將對公司生產(chǎn)經(jīng)營起到積極促進(jìn)作用：

　　第一有利于保障流通股公司的利益。

　　第二有利于進(jìn)一步優(yōu)化新中基股權(quán)結(jié)構(gòu)。

　　第三可以有效地解決非流通股股東與流通股股東同股同權(quán)同利的問題。

　　問題：公司能否增加減持的承諾?

　　熊旭敏：目前公司股東暫無增持或減持的計劃。公司作為新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)的龍頭農(nóng)業(yè)企業(yè)受到兵團(tuán)的高度重視和支持，本次全流通并不意味著公司大股東會減持公司股票。

　　問題：建議公司提高一點對價,表達(dá)公司對流通股股東和股改的誠意!

　　王曉東:目前我們的對價方案選用的市值等價法，即非流通股股東向流通股股東作出的對價安排并不改變新中基的公司價值,股權(quán)分置改革不能使股東利益尤其是流通股股東利益減少。我公司目前采用該種方法計算對價，采用該方法計算的送股比例為流通股股東每持有10股可獲得1.9股。為了表達(dá)我們對流通股東的誠意，我們把對價提升到了3.2股。希望大家能夠理解和支持我們。

　　問題：由于近幾年的股市低迷，流通股股東損失較多，股改方案并不足以補償流通股股東歷史上所有投資損失，公司怎么看待流通股股東的投資損失？

　　熊旭敏：公司及保薦機構(gòu)認(rèn)為，2000年開始中國證券市場進(jìn)行了重大調(diào)整，目前股票指數(shù)較最高點下跌了50%左右，也就是說由于系統(tǒng)性風(fēng)險投資者平均蒙受了50%的損失。新中基的經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)步提高，凈利潤水平逐年穩(wěn)步提高，公司在最大限度情況下補償流通股股東，但是不能保證系統(tǒng)性風(fēng)險能到充分補償。公司努力實現(xiàn)的是經(jīng)營業(yè)績的穩(wěn)定增長。

　　問題：公司目前的市盈率是多少？在送股后的動態(tài)市盈率是多少？

　　熊旭敏：目前市盈率是17.28，送股除權(quán)時點是12.93。

　　問題：新中基成為G股后的自然除權(quán)價是多少?

　　熊旭敏：以9月9日當(dāng)日收盤價7.34元計算自然除權(quán)價5.56元；以公司9月9日前換手率達(dá)100%時的加權(quán)平均價每股6.13元為基準(zhǔn)，假設(shè)股改完成后公司的股價自然除權(quán)，則自然除權(quán)價約為每股4.64元。

　　問題：方案通過后,每年能否像現(xiàn)在一樣和小股東溝通？

　　王曉東：公司今后每年都會采取多種方式與小股東就有關(guān)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和未來的發(fā)展等重大問題進(jìn)行充分的溝通，征詢和聽取小股東的意見和建議。

　　問題：公司對自己在二級市場的形象是不是不夠重視，有沒有能力改變這種現(xiàn)狀，提升公司股票價值，取得基金及長線投資者的關(guān)注與認(rèn)可？

　　劉一：我公司歷來積極練好內(nèi)功、增強后勁，不斷做大做強，力圖給公司股東長期穩(wěn)定和滿意的回報。我相信基金及長線投資者會不斷提升對我公司的關(guān)注和認(rèn)可。

　　問題：方案是如何考慮各方利益的，請做一個說明。相對于發(fā)行價到現(xiàn)在，又是如何考慮流通股股東利益的？

　　熊旭敏：我們作了一個簡單的統(tǒng)計分析，若A股流通股股東認(rèn)購本公司股票后一直持有未出售，當(dāng)前總市值為33030萬元(=4500*7.34元[9月9日收盤價])，與歷年分得的現(xiàn)金紅利(1935萬元)合計3.5億元，而認(rèn)購本公司股票投資2.25億元，流通股股東作為一個整體并未發(fā)生損失。

　　由于受近幾年股市持續(xù)低迷的影響，目前持有股票的很多流通股股東承受了不同程度的損失，我公司本次股改停牌前最后一個交易日的收盤價為7.34元，價格高于以此日為基準(zhǔn)日，換手率達(dá)100%時流通股的加權(quán)平均價格6.13元，因此目前持有公司股票的大多數(shù)流通股股東未發(fā)生虧損，但也有一些投資者可能已經(jīng)發(fā)生虧損，對流通股股東的心情我們深表理解。同時，我們請各位股東堅定持股信心，流通股股東的投資損失可以隨著公司未來業(yè)績的持續(xù)增長而得到彌補。

　　生產(chǎn)經(jīng)營

　　問題：2005年公司的基本經(jīng)營情況如何？

　　劉一：按照年初股東大會通過的董事會的工作安排，一切正常。

　　問題：公司未來兩年是否有新的盈利增長點?

　　吳光成：公司未來兩年的新的利潤增長點主要有以下三個方面：1.番茄紅素系列產(chǎn)品。2.番茄纖維產(chǎn)品。3.小包裝番茄制品。

　　問題：你們的市場主要在哪?和同行相比有多大競爭力?

　　劉一：我們的市場主要是在國際市場，我們的產(chǎn)品主要銷往歐洲、北美洲、亞洲、中東、非洲等地區(qū)。和同行相比，我們產(chǎn)品包括生產(chǎn)原料醬、分成小包裝、番茄沙司、番茄纖維、番茄紅素，在國內(nèi)和國際市場上都是產(chǎn)品系列最全的專業(yè)生產(chǎn)廠商之一；此外，我們有穩(wěn)定的、優(yōu)質(zhì)的原材料供應(yīng)基地和供應(yīng)保障，有較強的產(chǎn)品開發(fā)隊伍和能力，有國際一流的生產(chǎn)設(shè)備，有廣泛和長期穩(wěn)定的國際客戶網(wǎng)絡(luò)，我們產(chǎn)品的品質(zhì)得到了市場的認(rèn)可和肯定。

　　問題：新中基與屯河比較，誰的番茄醬加工規(guī)模大？

　　王曉東：目前我公司的番茄制品的綜合生產(chǎn)能力為60萬噸，略高于屯河公司。

　　問題：公司主營業(yè)務(wù)是什么？

　　成屹：公司主要從事番茄醬及番茄制品的生產(chǎn)、加工、銷售、國際貿(mào)易等。

　　問題：聽說公司收購了國外番茄生產(chǎn)廠家，能具體介紹一下嗎?

　　王曉東：我們收購的是法國普羅旺斯食品公司，該公司目前是法國最大的番茄制品生產(chǎn)企業(yè)，已經(jīng)具有56年的歷史，該公司的產(chǎn)品在法國乃至于歐洲都有較好的聲譽，年銷售額近8000萬歐元。

　　問題：公司有沒有考慮過整合新疆及周邊的同行企業(yè)，以達(dá)到產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢最大化？

　　劉一：公司歷來秉承既高速又穩(wěn)健的發(fā)展戰(zhàn)略，我們會根據(jù)國內(nèi)外市場需求的變化以及本行業(yè)相關(guān)企業(yè)的變化，不斷調(diào)整企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，使企業(yè)不斷做大做強。

　　問題：今年番茄收購均價是多少，同比變化情況怎么樣？

　　吳光成：由于今年農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料比上年有了較大幅度的提高，故公司對番茄原料的收購價格比去年略有增加，由于公司生產(chǎn)期尚未結(jié)束，具體均價是多少暫無法統(tǒng)計。

　　問題：貴公司生產(chǎn)的番茄紅素，市場前景如何，產(chǎn)品附加值有多大?

　　劉一：根據(jù)我們的調(diào)研，番茄紅素近年來在國際市場上需求非常旺盛，產(chǎn)品附加值也較大。本公司密切跟蹤市場對番茄紅素產(chǎn)品的要求及需求趨勢，結(jié)合本公司在原料供應(yīng)和技術(shù)開發(fā)的優(yōu)勢，正在積極準(zhǔn)備適銷對路的產(chǎn)品。

　　問題：能預(yù)測一下公司未來三年的經(jīng)營情況嗎?

　　吳光成：公司未來三年小包裝番茄制品、番茄纖維產(chǎn)品、番茄紅素系列產(chǎn)品形成的生產(chǎn)能力，會給公司帶來較好的收益，其每年的利潤穩(wěn)中有升。

　　問題：過去一年中，公司主要原材料的價格走勢如何?

　　王曉東：2004年原料的價格較2003年有一定幅度的下降，但今年由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料的大幅漲價，從目前的情況看，2005年的原料收購價格略高于2004年。我們預(yù)計明年的價格會略低于今年。

　　問題：公司擴張成果何時能夠體現(xiàn)？

　　劉一：公司的擴張結(jié)果在目前產(chǎn)品的品種和不同產(chǎn)品的數(shù)量都已有所體現(xiàn)，并在今后的生產(chǎn)和經(jīng)營中日益體現(xiàn)。公司歷來秉承既高速又穩(wěn)健的發(fā)展戰(zhàn)略，我們會根據(jù)國內(nèi)外市場需求的變化以及本行業(yè)相關(guān)企業(yè)的變化，不斷調(diào)整企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，使企業(yè)不斷做大做強。

　　問題：過去一年中,公司主要產(chǎn)品的價格走勢如何,是否能預(yù)測未來半年至一年主要產(chǎn)品的價格變化趨勢?

　　劉一：過去一年中，公司主要產(chǎn)品價格穩(wěn)中有升，此種趨勢在未來的半年到一年中應(yīng)不會改變。

　　問題：公司在內(nèi)蒙古地區(qū)進(jìn)行大規(guī)模生產(chǎn)，是如何論證的？

　　成屹：公司經(jīng)過多次調(diào)研及充分論證，認(rèn)為在內(nèi)蒙古地區(qū)發(fā)展番茄醬產(chǎn)業(yè)能與新疆地區(qū)形成資源優(yōu)勢互補，并可緩解運輸?shù)葔毫Γ�進(jìn)一步降低公司生產(chǎn)成本，實現(xiàn)效益最大化。

　　財務(wù)狀況

　　問題：公司能否對過去三年的經(jīng)營情況作一個回顧與總結(jié)？

　　文勇：1、2002年，公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入67676.5萬元，實現(xiàn)凈利潤3756.1萬元，資產(chǎn)總額14.10億元，每股收益0.30元，每股凈資產(chǎn)3.43元，凈資產(chǎn)收益率8.80%。

　　2002年，公司番茄制品生產(chǎn)能力達(dá)18萬噸，被農(nóng)業(yè)部等九部委認(rèn)定為全國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點龍頭企業(yè)，公司初步確立了在國際番茄行業(yè)的地位，得到了國際市場的認(rèn)可。

　　2、2003年，公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入94882.7萬元，實現(xiàn)凈利潤8203.5萬元，資產(chǎn)總額19.18億元，每股收益0.66元，每股凈資產(chǎn)4.09元，凈資產(chǎn)收益率16.08%。

　　開發(fā)出了去皮番茄、番茄丁、番茄紅素、番茄纖維等新產(chǎn)品，公司產(chǎn)品的科技含量和附加值得到了提升，產(chǎn)業(yè)鏈得到延長，產(chǎn)品多元化戰(zhàn)略得以順利實施。公司在國際番茄市場實現(xiàn)了由拾遺補缺向市場主導(dǎo)地位的根本轉(zhuǎn)變，市場競爭能力大大增強。

　　3、2004年，公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入69572.0萬元，實現(xiàn)凈利潤5326.2萬元，資產(chǎn)總額24.23億元，每股收益0.43元，每股凈資產(chǎn)4.45元，凈資產(chǎn)收益率9.61%。

　　2004年，生產(chǎn)能力躍居世界同行業(yè)第二位。公司的企業(yè)技術(shù)中心通過了國家級評定，公司的“ChalkiS”商標(biāo)被國家商務(wù)部評選為西部地區(qū)唯一重點培育和發(fā)展的食品與土畜行業(yè)的名牌產(chǎn)品。公司開始享受農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)減免所得稅的優(yōu)惠政策。公司還通過境外股權(quán)收購的方式，成功控股了法國最大的番茄制品加工企業(yè)———法國普羅旺斯食品公司，邁出了國際化發(fā)展的關(guān)鍵一步。通過開拓非洲、中東等新興市場，公司的市場多元化進(jìn)程進(jìn)一步加快，公司的產(chǎn)品銷售布局更加均衡、合理。

　　問題：公司上半年的效益如何？

　　熊旭敏：上半年每股收益0.13元，較2004年增長了26%。

　　問題：公司23億資產(chǎn)總額，一年收入只有7億元，周轉(zhuǎn)率僅為0.3，是否意識到自己的存貨周轉(zhuǎn)過慢?

　　吳光成：公司之所以總資產(chǎn)23億，是公司行業(yè)特點所決定，公司每年只有70天的生產(chǎn)時間，其產(chǎn)品全年進(jìn)行銷售，我公司每年從7月底或8月初生產(chǎn)的產(chǎn)品在番茄醬生產(chǎn)年度內(nèi)全部銷售完畢。我公司對您所提的問題早已高度重視，并在采取相關(guān)措施，提高設(shè)備的利用率。

　　問題：公司如何優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)？

　　吳光成：公司由于近幾年產(chǎn)品銷售定單無法完成，加之銷售毛利較高，故而公司近四年對番茄制品投資23億之多，導(dǎo)致公司資產(chǎn)負(fù)債率高。在本次股權(quán)分置后公司可以通過定向增發(fā)和積極尋求戰(zhàn)略合作伙伴包括引入境外戰(zhàn)略投資者，來降低公司的負(fù)債率。

　　問題：今年公司取消優(yōu)惠稅率后會減少多少利潤?

　　劉一：新中基上市后，國家對所得稅減征45%，今年已到期，由于上市公司自身的經(jīng)營利潤扣除相關(guān)費用后沒有所得，其公司的主營業(yè)務(wù)———大桶番茄醬其所得稅是全免的，故取消優(yōu)惠稅率后對利潤不會產(chǎn)生影響。

　　問題：人民幣升值對公司有多大影響?

　　吳光成：我公司產(chǎn)品主要是出口，人民幣匯率本次上調(diào)2%，今年新中基預(yù)計出口一億美元以上，這樣導(dǎo)致今年利潤減少1600萬元。

　　問題：公司今年業(yè)績一定能增長嗎?

　　劉一：公司目前生產(chǎn)經(jīng)營一切正常，公司正在根據(jù)原材料和市場的變化調(diào)整生產(chǎn)計劃和經(jīng)營計劃，力爭取得最好的經(jīng)營成績。

　　問題：請解釋2005年中期報告凈資產(chǎn)增加0.17元，中報業(yè)績僅有0.13元的原因?

　　吳光成：差異的主要原因是天津?qū)嵃l(fā)集團(tuán)公司6000萬元增資中基番茄，對股份公司貢獻(xiàn)了部分資本公積金。

　　新疆中基實業(yè)股份有限公司董事長劉一先生致結(jié)束辭

　　尊敬的各位股東、各位來賓、各位網(wǎng)友：

　　非常感謝大家對新疆中基實業(yè)股份有限公司的熱情關(guān)注和積極提問。在兩個多小時的交流中，大家積極提問，各抒己見，說明廣大股東對公司股權(quán)分置改革，對新中基的經(jīng)營發(fā)展非常關(guān)心。你們的關(guān)注和支持使我們深受感動和鼓舞。

　　面對此次股改，新中基一方面本著對全體股東高度負(fù)責(zé)的科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)原則，另一方面也抱以充分溝通，誠信交流的積極態(tài)度。相信通過此次網(wǎng)上交流，大家對公司股權(quán)分置改革方案的具體內(nèi)容和設(shè)計原則，以及對公司的經(jīng)營狀況和發(fā)展戰(zhàn)略都有了較為全面、客觀的了解。通過這次網(wǎng)上交流，也使我們更進(jìn)一步了解到流通股股東和廣大投資者對公司股改的要求和期望，公司也將繼續(xù)開展各種形式的溝通活動，爭取在充分溝通的基礎(chǔ)上，獲得廣大流通股股東對公司股改方案的理解和共識，確保公司股改取得最后成功。

　　新中基是一家業(yè)績優(yōu)良、穩(wěn)健發(fā)展的上市公司，公司今天的成績和未來的發(fā)展，都離不開全體股東的大力支持，我們也將緊緊抓住這次股改的契機，繼續(xù)優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，不斷提高企業(yè)的經(jīng)營能力和競爭實力，以更好的業(yè)績回報全體股東，希望廣大股東一如既往地支持和關(guān)心新中基。

　　再次感謝大家的熱情參與和關(guān)注！

　　謝謝！

　　(文字整理：殷飛)