中小企業板上市公司股改方案新增添多少賣點

　　9月12日，剩余20家中小企業板上市公司股權分置改革方案全部出爐。其中的16家方案是“流通股每10股獲付3股”，僅有江蘇瓊花(資訊 行情 論壇)、威爾科技(資訊 行情 論壇)、華星化工(資訊 行情 論壇)、京新藥業(資訊 行情 論壇)等4家公司對價方案略高。

　　這樣的對價水平稍低于此次滬市的“每10股付3.2股”的平均水平，遠比第二批試點時中小板企業公司推出的“每10股付3.8股”的平均水平為低。然而，縱觀這20家股改方案，

除了規定的“股權分置改革方案獲準通過后12個月內不上市流通”外，很多公司都作出了附加承諾，其中包含了不少創新之舉。旨在增加賣點，向流通股東示好。

　　延長鎖定期

　　多家公司延長了非流通股鎖定期，這是本次中小企業版上市公司股改的顯著特點。其中江蘇三友全體非流通股股東與天奇股份(資訊 行情 論壇)非流通股股東中的三名自然人股東黃偉興、白開軍、楊雷均各自承諾了36個月內的鎖定期；精工科技(資訊 行情 論壇)的控股股東精功集團有限公司及關聯股東孫建江、邵志明承諾了60個月的鎖定期。

　　而另一些公司則紛紛設定了出售底價。中航精機(資訊 行情 論壇)大股東中國航空救生研究所承諾，非流通股可上市交易后的的24個月內，出售價格不低于10元；華蘭生物(資訊 行情 論壇)第一大股東華蘭技術承諾，出售價格不低于最低出售價，最低出售價由股權登記日（9月28日）收盤價格除以1.3后的價格和9.35元中價格高者確定；京新藥業持有公司5％以上股份的股東呂鋼、康新化工、利豐投資、呂岳英承諾，其所持股份自改革方案實施之日起36個月內不減持股份，此后24個月內，轉讓價格不低于每股11元；華星化工持股5％以上的股東慶祖森和謝平額外承諾，12個月的禁售期滿后，出售價格不低于10元；此外，寧波華翔(資訊 行情 論壇)的實際控制人周曉峰及其關聯股東華翔集團、奧林燈飾、周敏峰特別承諾，在12個月禁售期后的36個月內，出售價格將不低于減持前最新公布的公司經審計的每股凈資產值的2倍。

　　巧打組合拳

　　威爾科技采取了公積金轉增加對價的方式。華歐國際的保薦人檀文介紹說，“威爾科技在向流通股每10股轉增股本1.11股的基礎上，參加本次股權分置改革的全體非流通股股東將可獲得的全部轉增股份333.92萬股及自身原持有的500萬股，共833.92萬股作為對價支付給流通股股東，以換取其持有的原非流通股票的上市流通權。以本次股權分置改革前流通股總數2500萬股為基數計算，每10股流通股在本方案實施后將增為14.44股，亦即流通股股東每10股實得4.44股對價�！�

　　另一公司華帝股份(資訊 行情 論壇)除了10送3外，其控股股東九洲實業和華帝經貿不僅承諾了“36個月禁售期”，還附加了增持社會公眾股計劃。據稱，在股權分置改革方案實施后兩個月內如華帝股份股票二級市場收盤價格低于3.70元，則上述兩股東共同于下一個交易日開始，在二級市場增持華帝股份股票，直至累計增持500萬股或者華帝股份股票價格高于3.70元。公司在增持完成后6個月內不出售所增持的股票。

　　承諾違規受罰

　　科華生物(資訊 行情 論壇)的全體非流通股股東聲明，若在承諾的禁售期內出售其持有的原非流通股股份，或在禁售期滿后超出承諾的比例出售其持有的原非流通股股份，則該等行為的實施人愿意承擔相應的違約責任，即因實施該種違約行為所得到的價款將全部歸公司所有。

　　而七喜股份(資訊 行情 論壇)第一大非流通股股東易賢忠承諾，36個月的鎖定期限屆滿后，如在七喜股份價格低于9元時出售股票，承諾以出售股票價值30％之金額作為違約金支付給七喜股份。此外，易賢忠還稱，“為了建立股權激勵機制，使公司管理層與股東及公司利益相結合，他本人承諾在本次股權分置改革方案實施后，以從上海聯盛收購的非流通股份在支付對價后所剩余的股份作為公司管理層股權激勵計劃的股票來源。股權激勵計劃的具體方案由公司董事會制定并審議通過后實施。”

　　《國際金融報》 (2005年09月13日 第三版)

　　作者：本報記者　錢政宜　發自上海