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上周三度沖高1200點均是無功而返。市場將千二懸念留到全面股改的實施階段，由于本周開始將進入全面股改時期，周五的盤面已經提前體現。
中小板后市漲幅有限
隨著指標股的逐漸穩定，受到前期股改題材股提前上漲的榜樣影響，在進入全面股改
階段，個股掘寶行情也將出現井噴。根據先報先漲的秩序先后，市場首先將按照進入股改時間先后進行相應的提前炒作；隨后則是方案的橫向對比，對價的孰優孰劣造成上漲幅度的區別；最后將歸結于個體上市公司的持續成長潛力上面，具備主力資金戰略持有的則回落幅度有限。
如此的三個階段的演變貫穿于股改掘寶行情的主線，從當前的市場盤面來看，中小板的全面股改也可能率先啟動。這主要得益于此類上市公司的歷史包袱較輕，只要非流通股東愿意拿出讓流通股東滿意的對價及承諾即可成功。試點階段的G傳化(資訊 行情 論壇)、G七匹狼(資訊 行情 論壇)股改后一度填權的表現說明中小板全流通的順利性，但在實際的操作上，由于剩下的40只個股定價普遍較高，大部分個股基本達到了股改后估值水平，后市的漲幅卻是相對有限。
相對于中小板的高定價顧忌，藍籌股卻是質優價廉，對于類似中國石化(資訊 行情 論壇)這樣的績優藍籌股，當前二級市場的定價并非很高，而且業績仍然處于上升期。但央企股改最大問題在于對價的認可度，從G寶鋼(資訊 行情 論壇)、G長電(資訊 行情 論壇)的方案可以看出，在防止國有資產流失的前提下，央企的對價補償相對有限。而由于基金等主流機構也是大比例持有，出于國家利益的角度考慮通過的可能性極大。即使在股改之后，由于缺乏相應的資金配合，此類個股短期的填權力度較為微小。
結合中小板及績優央企的兩大優勢，我們可以得出全面股改階段，最具投資價值的個股指標。首先是民企為主，經營靈活，對價補償具有吸引力；其次是業績穩步上漲，公司處于成長上升期；再次，機構資金重倉持有，以有利于在沖高過程中的股價穩定。三大標準的設定下，我們建議重點關注雅戈爾(資訊 行情 論壇)(600177)這樣的上市公司。
雅戈爾在股改中受益
而在股改的背景下，公司持有中信證券(資訊 行情 論壇)、宜科科技(資訊 行情 論壇)兩家上市公司的部分法人股權。早在1999年，投資3.2億元、以1.60元/股的價格持有了2億股中信證券。幾年分紅下來，成本進一步攤低，扣除其10送3.5股的對價，一旦上市流通，按目前中信證券5元左右的價格計算，公司的持股市值高達7億元左右，投資收益可望超過100%。此外，公司還持有宜科科技一千多萬股的非流通股，持股成本極低，增值達到5倍以上，公司顯然在股改中全面受益。
更重要的是由于公司良好的基本面和眾多實質性的題材，該股受到包括基金在內的眾多機構的青睞。(浙江利捷)
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