蘇寧電器高速擴張進行時 中期每10股轉8股

　　G蘇寧(資訊 行情 論壇)半年報顯示，上半年公司完成主營業務收入70.96億元，實現凈利潤1.23億元，同比增長115.69%，每股收益為0.66元。公司推出了10轉8的中期分配方案。

　　過去5年中，家電連鎖業成為中國發展最快的行業之一。據媒體報道，從2000年到2004年，中國前7名的家電零售連鎖企業年平均增長率達172%。前7大家電連鎖企業已經吃下了包括北京、上海在內的27個一級城市近40%的市場份額。

　　G蘇寧半年報披露，上半年新增65家連鎖店，而去年一年僅為46家。公司加強了對空白地區的橫向擴張。截至上半年底，公司已在全國67個重要城市擁有149家連鎖店，實現收入同比增長64.56%。

　　G蘇寧相關人員在接受《每日經濟新聞》采訪時表示，公司每年都制定相應的擴張計劃，今年新增連鎖店的目標是100家左右。能實現高速擴張與公司大力發展標準化建設分不開。2002年開始，經過3年時間的運作，公司已經基本建立了適應大規模連鎖零售的矩陣式管理架構，構成了模塊化的連鎖店、物流配送中心、售后服務中心、客戶服務中心四大終端網絡，內部的各項作業與管理工作的標準化程度有了大幅提升。

　　她表示，與國美在一個地方做大再拓展不同，G蘇寧提出的是全國連鎖概念，實行的是在全國大城市布局，逐步拓展到二、三級城市的戰略，上半年在南昌、甘肅等空白區域進行拓展。G蘇寧的優勢在于，公司不僅強調價格的優惠，更看中完善的售后服務。與其他連鎖店不同的是，公司的售后服務都是自己的團隊做的。公司認為，在價格區別不大的情況下，良好的服務將是最終占領市場的關鍵。

　　她表示，大比例送配主要是為了回報股東對公司的支持。同時，公司正處于快速擴張期，也需要擴大股本。

　　世華財訊吳濤認為，連鎖店必須做大規模才能獲得更大的利潤空間。只有在銷售做大的前提下，才能得到經銷商更多的的返利，綜合毛利率才會提高。

　　分析連鎖企業的時候，不光要看其目前的盈利水平，關鍵是看其擴展能力和銷售規模的擴大。G蘇寧的凈利率從2001年的1.52%提高到2004年的2%左右，也顯示了公司擴張效率的穩步提高。

　　家電市場自身的市場容量仍在以15%左右的速度增長，家電渠道主體由百貨商場、專賣店等演變為以蘇寧、國美等家電連鎖為主體，向專業連鎖發展。家電連鎖店將成3C電器的主要銷售渠道。

　　因此，可以預計，未來幾年G蘇寧仍處于快速發展期，成長性值得關注。作者：劉俊 每日經濟新聞