中小板公司年報呈現三好 基金積極增倉

　　中小板公司年報呈現“三好” 基金積極增倉中小板，中小板公司有投資中小板公司現象

　　本報訊　　截至3月31日，40只中小企業板塊公司中共有32家上市公司公布了2004年年報。總體上看，表現出業績佳、成長性好、分紅比例高的“三好”特征。32家公司算術平均每股收益高達0.49元，平均凈資產收益率達10.38%。擬分紅公司涵蓋的數量和分紅比例，也 超出市場預期。中小企業板上市后第一次大考，已經順利過關。

　　在上市以后的短短半年多時間里，中小板公司以其業績和成長性吸引了眾多基金的目光。從32家公司披露的前十大流通股東來看，不少基金明顯增倉中小板，券商、信托、社保也有不同程度的參與。不過，近年來在內地市場呼風喚雨的QFII卻無動于衷，至今尚未現身中小板；另一類市場矚目的機構投資者———企業年金，也尚未試水中小板。

　　中小板公司分紅慷慨

　　已公布年報的32家中小板公司數據顯示，中小企業板塊公司整體表現出較好的成長性。業績最好的是蘇寧電器(資訊 行情 論壇)，每股收益高達1.95元，凈利潤同比增長了83.22%。此外，每股收益超過0.6元還有6家公司，為新和成(資訊 行情 論壇)、華蘭生物(資訊 行情 論壇)、傳化股份(資訊 行情 論壇)、鑫富股份(資訊 行情 論壇)、科華生物(資訊 行情 論壇)和思源電氣(資訊 行情 論壇)。

　　統計顯示，除了華邦制藥(資訊 行情 論壇)因2004年中期已推出每10股派2元轉增5股的分紅方案而沒有再分紅外，其余30家公司全都擬實施分紅方案。其中，派現最慷慨的數德豪潤達(資訊 行情 論壇)，擬推出每10股派10元的派現方案。七喜股份(資訊 行情 論壇)、思源電氣和蘇寧電器派現金額分為：每股派發2元、4元、1元現金紅利。中小板上市公司慷慨程度明顯高于目前主板公司派現水平。

　　此外，去年上市的中小板公司普遍沒有提出再融資方案，這與主板市場一批年報業績雖然優良、但頻頻提出再融資計劃的公司也形成了鮮明對比。

　　國聯安介入最積極

　　從已公布年報的32家中小板公司前十大流通股東來看，基金明顯增倉中小企業板。共有15家公司基金在去年四季度加大了投資中小板的力度。其中，蘇寧電器、海特高新(資訊 行情 論壇)前十大流通股東均為基金，巨輪股份(資訊 行情 論壇)和德豪潤達前十大流通股東中基金占據了8席。出手最闊綽的基金是國聯安德勝精選基金，不僅現身于11只中小企業板公司中，而且還當上了華邦制藥、傳化股份、京新藥業(資訊 行情 論壇)、美欣達(資訊 行情 論壇)、華帝股份(資訊 行情 論壇)、雙鷺藥業(資訊 行情 論壇)等6家公司的第一大流通股東，以2004年最后一個交易日收盤價計算，其持有中小板公司市值共計1.63億元。

　　基金增倉明顯的公司有京新藥業，國聯安德勝基金在四季度增倉至148萬股，而在三季度末，國聯安僅持有16萬股。京新藥業2004年每股收益達0.38元，每股凈資產為4.13元，增幅可觀。

　　七匹狼(資訊 行情 論壇)也是基金增倉幅度較大的一家公司。公司年報顯示，前十大流通股東中6只基金共計持有525萬股，占流通股比例21%，而在去年三季度，該股前十大流通股東中僅有基金隆元(資訊 行情 論壇)一家。

　　巨輪股份前十大流通股東中有8只基金的身影，共持有流通股數1217萬股，持股數占流通股比例高達32%。與三季度相比持股數增加了692萬股，增幅達132%。該公司2004年每股收益達0.41元，每股凈資產3.31元。

　　與基金介入中小板的踴躍相比，券商、社保基金則明顯相對保守。與三季度相比，券商對中小企業板進行增倉的僅鑫富股份一家，其余要么就是減倉賣出，要么就是維持持股數不變。社保基金也僅僅少量參與了德豪潤達、思源電氣、巨輪股份這三家公司。

　　值得注意的是，中小企業板上市公司參與的股票投資也涉及了該板塊。年報信息顯示，重慶華邦制藥投資了2家中小板公司，分別持有新和成14.9萬股和麗江旅游(資訊 行情 論壇)13.9萬股。

　　QFII和企業年金未加盟

　　有些出人意料的是，在已經公布年報的32家中小板上市公司里，前十大流通股東中根本看不到QFII和企業年金的影子。

　　業內人士稱，由于QFII代理客戶的投資額普遍較大，中小板企業均為小盤股，容納大資金的能力有限，因此，不太容易滿足QFII對流動性的偏好。出于流動性方面的考慮，有的海外基金在條款中明確規定，不能買入市值小于1億至2億美元以下的個股，這自然會讓一些QFII望而止步。另外，無論是納斯達克還是香港創業板，投資風險亦較主板為高，這也增加了QFII介入中小板的顧慮。看來，中小板公司最終要獲得QFII和企業年金的青睞，還有一段路要走。

　　(全景/藝炘)