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　　⊙記者 錢瀟雋 ○編輯 朱紹勇

　　周一，A股市場(chǎng)繼續(xù)弱勢(shì)整理，銀行保險(xiǎn)成護(hù)盤主力。值得一提的是，市場(chǎng)交投進(jìn)一步萎縮，滬深兩市成交量?jī)H為909億元，創(chuàng)17個(gè)月新低。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前低迷的成交量顯示市場(chǎng)觀望氣氛加劇，而從短期看，農(nóng)行上市或可成為市場(chǎng)方向選擇契機(jī)。

　　上證指數(shù)周一繼續(xù)在2500點(diǎn)附近糾纏。早盤，上證指數(shù)以2550.65點(diǎn)低開，隨后銀行、保險(xiǎn)帶動(dòng)下上沖翻紅，新疆板塊也表現(xiàn)活躍，但反彈在5日均線處受阻并迅速跳水，午后進(jìn)一步震蕩走低，尾盤成交出現(xiàn)放大。

　　截至收盤，上證指數(shù)收?qǐng)?bào)于2535.28點(diǎn)，下跌17.54點(diǎn)，跌幅0.69%；深證成指收?qǐng)?bào)于10012.06點(diǎn)，下跌92.77點(diǎn)，跌幅0.92%；滬深300指數(shù)收?qǐng)?bào)于2716.78點(diǎn)，下跌19.51點(diǎn)，跌幅為0.71%。

　　市場(chǎng)延續(xù)上周以來交投持續(xù)大幅萎縮態(tài)勢(shì)，昨日滬深合計(jì)成交量?jī)H為909億元，創(chuàng)出自2009年1月20日以來17個(gè)月新低，值得一提的是，當(dāng)日市場(chǎng)成交量為850億元，而上證指數(shù)還不到2000點(diǎn)。

　　從昨日盤面來看，銀行、保險(xiǎn)板塊表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，早盤上述板塊均出現(xiàn)大幅拉升，反彈幅度一度接近1%，午后在滬指翻綠的背景下，銀行保險(xiǎn)依舊維持紅盤運(yùn)行，對(duì)大盤起到重要支撐。截至收盤，銀行成為兩市唯一收紅的板塊，中信銀行全日上漲2.28%，深發(fā)展A上漲2.10%，興業(yè)銀行、北京銀行漲幅也都在1%以上。保險(xiǎn)股方面，中國(guó)平安和中國(guó)太保在連續(xù)反彈后獲利回吐，尾盤收跌；前期漲幅相對(duì)較小的中國(guó)人壽則以0.48%的幅度收漲。

　　回顧大盤維持2500點(diǎn)上方整理的這一階段，銀行、保險(xiǎn)板塊的持續(xù)反彈十分明顯。最近11個(gè)交易日中，保險(xiǎn)股累計(jì)上漲9.6%，板塊指數(shù)基本恢復(fù)到本輪下跌前5月中旬的水平。銀行股整體上漲也達(dá)5.2%；而同期上證指數(shù)漲幅不到1%。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行及保險(xiǎn)股的反彈與農(nóng)行上市不無關(guān)系。昨晚，農(nóng)行A股初步詢價(jià)結(jié)果公布，區(qū)間為2.52 -2.68元/股。這一上限價(jià)格低于此前市場(chǎng)預(yù)期，顯示機(jī)構(gòu)較為謹(jǐn)慎；但同時(shí)其對(duì)應(yīng)2010年P(guān)B約為1.6倍，而目前工行和建行2010年P(guān)B均在1.8倍以上，較工行和建行約10%的折讓，考慮到目前境內(nèi)銀行股估值均處于歷史低位，農(nóng)行如此定價(jià)或?qū)⒔o后市留有較大空間，因此這可能成為銀行股和大盤的助推力量。

　　上海證券策略分析師蔡均毅認(rèn)為，農(nóng)行上市或給市場(chǎng)帶來短期反彈機(jī)會(huì)。他指出：“統(tǒng)計(jì)了市值排名靠前的10只大盤股上市之后大盤的走勢(shì)，我們發(fā)現(xiàn)其中8只大盤股上市后市場(chǎng)階段性上漲。如果農(nóng)行定價(jià)相對(duì)合理的話，這一現(xiàn)象可能在其上市后再度發(fā)生。”

　　然而盡管對(duì)農(nóng)行上市前后市場(chǎng)走勢(shì)存在期待，多數(shù)分析人士依然認(rèn)為中長(zhǎng)期市場(chǎng)下行可能性更大。廣發(fā)證券策略分析師余曉宜認(rèn)為，短期內(nèi)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入滯漲小周期難以避免，政策及制度出現(xiàn)一些新的因素值得關(guān)注，總體而言，政府推動(dòng)體制改革、利用市場(chǎng)力量推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的態(tài)度開始明朗，但轉(zhuǎn)型的過程漫長(zhǎng)且不確定性大，難以規(guī)避經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的基本規(guī)律。在政策空擋期，市場(chǎng)仍有可能體現(xiàn)對(duì)2011年企業(yè)盈利下滑的預(yù)期而進(jìn)一步下滑，短期內(nèi)建議控制倉(cāng)位為主，等待地產(chǎn)政策、貨幣政策或與流動(dòng)性相關(guān)政策的進(jìn)一步明朗。